Cinq tests de marché cette semaine qui pourraient entraîner des réajustements des taux d’intérêt, du dollar et des actions

Pourquoi cette semaine porte sur la Fed

Cette semaine devrait être une semaine chargée en données, mais le principal test est en réalité la Fed. La publication clé est…Minutes du FOMC de mercredi après-midiLe mois dernier, le comité a publié une déclaration politique concise, et a pris une décision partielle concernant les taux d’intérêt. Cependant, les investisseurs ne disposent toujours pas de informations claires sur ce qui va se passer ensuite. Cette ambiguïté est précisément ce qui peut entraîner des fluctuations importantes des taux d’intérêt, de la valeur du dollar et des actions.

AvecVolatilité potentielle liée aux principales mises à jour macroéconomiquesLes investisseurs cherchent déjà une annonce qui puisse transformer un calendrier compliqué en un signal politique plus utilisable.

Événement 1 : Les minutes du FOMC constituent le signal le plus important de la semaine.

Les minutes sont importantes, car c’est le seul document disponible cette semaine qui permet de comprendre le reste. Après…Déclaration abrupte du FOMCEt avec un vote divisé, les investisseurs ont encore besoin de informations sur le point où se situe la position du comité et comment il envisage les prochaines actions.

Quoi chercher dans les minutes

• Que cette séparation soit isolée ou le début d’une discussion plus large au sein du comité.
• Comment les membres comparent les progrès en matière d’inflation par rapport aux risques liés à la croissance.
• Le langage utilisé indique si la Fed voit encore des raisons de attendre, ou si elle devient plus disposée à prendre des mesures plus tôt.

Si les comptes rendus précisent cela, le reste de la semaine deviendra plus facile à comprendre. Sinon, les marchés continueront probablement à réagir à chaque nouveau point de données.

Événement 2 : Les données d’activité du lundi matin constituent le contexte.

Une fois que le langage propre de la Fed est mis de côté, la première information vient des données d’activité. Le lundi commence la semaine avec…Indice de la fabrication de l’Empire StateEt l’indice du marché immobilier NAHB, qui devrait être publié demain matin. Ces données permettent de savoir si les conditions économiques régionales et l’activité immobilière restent stables ou s’améliorent.

Événement 3 : Les tests des PMI flash valident la théorie du déploiement doux.

Après la programmation plus légère de lundi, la véritable épreuve vient du…August Flash Services PMIEt les indices PMI de August Flash Manufacturing. Les PMI sont importants, car ils permettent de déterminer si l’activité commerciale reste stable ou commence à ralentir.

Comment le marché le interprétera probablement

• Des indices économiques plus forts peuvent soutenir l’idée que l’économie peut se calmer sans entrer dans une récession.
• Les indicateurs économiques moins solides peuvent susciter des inquiétudes concernant la croissance, surtout si ils surviennent en même temps qu’un message de la Fed qui reste prudentiel.

Événement 4 : Le reste du calendrier économique peut amplifier ou atténuer le message de la Fed.

Le calendrier de cette semaine estemballéCela signifie que les mises en place individuelles peuvent être moins importantes en elles-mêmes, que ce qu’elles confirment. Si l’économie se montre plus solide que prévu, les investisseurs pourraient adopter une position plus conservatrice en matière de politique monétaire. Si l’activité économique se refroidit plus rapidement que prévu, le marché pourrait se concentrer davantage sur la croissance et le moment opportun pour modifier la politique monétaire.

Événement 5 : L’action des prix des taux d’intérêt, du dollar et des actions constitue la vérification finale.

Le dernier test n’est pas du tout une nouvelle situation. C’est la manière dont les marchés évaluent les informations de la semaine. Si les données et les messages de la Fed sont dans la même direction, il est plus probable que le nouveau prix soit cohérent. Si elles sont en conflit, on peut s’attendre à des fluctuations, car les traders discutent de savoir si l’inflation, la croissance ou les politiques monétaires sont à l’origine de ces variations.

Ce que les investisseurs devraient surveiller en premier

Commencez parMinutes du FOMC du mercredi après-midiVérifiez ensuite si les données d’activité du lundi matin et les résultats du PMI confirment que les conditions économiques restent stables, s’atténuent ou se détériorent. Enfin, observez si les taux d’intérêt, le dollar et les actions correspondent à cette tendance, ou si elles prennent un tournant contraire.