L’augmentation de 8,7 % des ventes aux États-Unis de Wayfair est en réalité le véritable facteur qui explique cette performance.

La croissance aux États-Unis, et non seulement les bons résultats financiers, ont stimulé la réaction.

Cet trimestre a changé la donne. Les actions de Wayfair ont augmenté.Plus de 25 % pendant les transactions du matinaprès que l’entreprise a fait son rapport95 cents par action, en tenant compte des bénéfices ajustés.Contrairement aux 89 cents attendus, les revenus ont atteint 3,52 milliards de dollars, contre 3,47 milliards de dollars prévus. Les ventes aux États-Unis ont augmenté de 8,7 %, pour atteindre 3,1 milliards de dollars. Ces résultats aux États-Unis sont les plus forts depuis la pandémie.

La surprise la plus grande était l’avenir de l’entreprise. La direction affirmait qu’elle s’attendait à une croissance des revenus à un taux de un chiffre unique élevé au cours du trimestre en cours, supérieure à 5 % que les analystes avaient prévu. Cela a changé le débat : il ne s’agissait plus de savoir si Wayfair pouvait avoir un bon trimestre, mais de savoir si l’entreprise entrait dans une phase de croissance plus stable.

Le marché se concentre sur le bon signal. Les chiffres clés n’étaient pas seulement la performance des résultats financiers ; ils étaient…95 cents par action, en tenant compte des bénéfices ajustés3,52 milliards de dollars de revenus totaux.La croissance la plus forte aux États-Unis, et les meilleurs flux de trésorerie libres depuis la pandémie.En termes simples, le business principal continue de croître, et cette croissance est transformée en argent.

La demande est plus large qu’un seul effort de promotion.

Une manière utile de évaluer l’état de l’entreprise est de se rapprocher de la feuille de calcul et de se demander si l’entreprise est vraiment plus active.

Le nombre de clients, le volume d’ordres et les bénéfices ont tous augmenté.

Wayfair a rapportéLes clients actifs ont augmenté de 3,3 % pour atteindre 21,7 millions.Les commandes livrées ont augmenté de 6 % à 10,6 millions.L’entreprise a enregistré sa croissance la plus forte aux États-Unis, ainsi que le meilleur flux de trésorerie libre depuis la pandémie.Lorsque la croissance des clients, le volume des commandes et la rentabilité se améliorent tous ensemble, cela indique que ce trimestre a été impulsé par une demande plus large, plutôt que par des solutions ponctuelles.

Il est également important de voir d’où vient cette croissance. La direction a dit que…Les marques de vente au détail spécialisées ont connu une croissance de près de 20 % au deuxième trimestre. Perigold, quant à elle, a connu une croissance de plus de 35 %.Cela est important, car les clients de haut niveau sont généralement plus difficiles à convaincre en se basant uniquement sur le prix. Si les clients choisissent plus souvent les options premium de Wayfair, cela montre quelque chose sur l’impact du marque et la composition des produits, et non seulement sur la sensibilité aux réductions.

Les points de vue de la CFO Kate Gulliver sont également importants : elle a dit que l’entreprise récupère des parts de marché par rapport aux concurrents traditionnels qui opèrent en magasins physiques, même dans un marché immobilier stagnant. Cela rend la croissance de l’entreprise moins ressemblante à une réaction générale du marché immobilier, et plus comme une bonne exécution des actions menées par Wayfair.

Qu’est-ce qui affaiblirait l’histoire ?

Le signal d’avertissement le plus simple est :La valeur moyenne de l’ordre est de 332 $, en hausse par rapport à 328 $ durant la même période l’année précédente.Cela ne prouve pas que la croissance est due aux taux d’intérêt, mais cela signifie que les investisseurs ont encore besoin de confirmation que la taille des billets peut continuer à se maintenir, à mesure que l’entreprise continue de croître.

Pour l’instant, l’interprétation plus appropriée est que la performance de l’entreprise reste solide sur tous les plans. Si la croissance des clients, le volume d’commandes et la rentabilité restent stables, tandis que la valeur moyenne par commande se stabilise également, alors il y a de bonnes raisons de considérer cela comme une véritable reprise, plutôt qu’un simple pic temporaire sur une période de un trimestre.

Après le rassemblement, les prochains trimestres seront ceux où la vérification se fera.

Après que les actions ont grimpé en hauteurPlus de 25 % pendant les transactions du matinLa discussion a changé. Les investisseurs n’ont plus besoin de preuves que Wayfair a eu une excellente performance au cours du trimestre en question ; ils ont maintenant besoin de preuves que cette performance est répétable.

Ce que le marché semble évaluer

L’enquête suggère que les investisseurs commencent à traiter Wayfair comme une entreprise sérieuse.Meilleure performance des États-Unis depuis la pandémieplus qu’un événement unique. La direction attend maintenant que…Croissance des revenus à un pourcentage élevé en chiffres simplesCet trimestre est supérieur aux attentes précédentes. Cela suffit pour rendre le titre plus difficile à rejeter comme une entreprise en difficulté.

Ce qui compte maintenant

Le prochain rapport n’a pas besoin d’être parfait. Il nécessite des preuves que Wayfair peut maintenir la dynamique du client, sans permettre à l’économie de se détériorer. Le critère le plus clair est de voir si la croissance continue…Le bénéfice net devrait se situer entre 29,5 % et 30,5 %.reste sur la bonne voie.

Si cela se produit, la réévaluation récente peut continuer. Sinon, le rebond pourrait être plus rapide que les entreprises ne sont pas prêtes à supporter.