La semaine à Wall Street commence par un test de 2 billions de dollars : CPI, PPI et ventes au détail

Les données de cette semaine permettront de déterminer si la tendance reste soutenue.

Les données sur l’inflation et le secteur de la distribution de la semaine prochaine devraient rapidement indiquer si cette hausse continue a encore du soutien, ou si elle a déjà atteint un plafond. Le S&P 500 vient de réaliser une…5,75 % de surcharge à quatre séancesEt ils sont retournés aux plus hauts niveaux d’ouverture de tous les temps. Une telle évolution peut stimuler rapidement l’émotion des investisseurs, mais elle laisse également moins de place à une augmentation importante de l’inflation.

Les coffres à vaches et ours sont simples.

Les boulets peuvent indiquer…L’inflation s’est calmée pour la troisième mois consécutif.Cela soutient l’idée que les conditions restent favorables pour une trajectoire plus positive de la Fed. Les investisseurs en bourse affirmeront que une légère hausse des taux de rémunération peut inverser cette sensation de confort rapidement, surtout après une telle hausse soudaine.CPI, PPI et ventes au détailCette semaine, il faut être patient plutôt que de poursuivre aveuglément les appels de configuration.

Si les données donnent aux investisseurs des raisons de continuer à espérer une amélioration, les prix pourraient rester élevés. Sinon, la correction pourrait intervenir rapidement, car les attentes ont été élevées trop tôt.

Le CPI, le PPI et les ventes de détail sont les principaux indicateurs de la semaine.

Le marché n’a pas besoin d’une image macro-économique parfaite. Il a besoin de preuves que la situation en matière d’inflation reste stable. Ces trois rapports offrent un cadre simple : le CPI détermine les indicateurs principaux, le PPI examine les prix en amont, et les ventes au détail montrent si les consommateurs continuent à acheter des produits.

Le CPI reste le principal signal de la Fed.

La publication des données du CPI le mercredi est le point de donnée le plus important de la semaine.La publication des données de l’Indice des prix à la consommation (CPI) le mercredi et des données de l’Indice des prix aux producteurs (PPI) pour juillet le jeudi permettront de mieux comprendre le niveau approprié des taux d’intérêt que la Fed envisage..

Le CPI est le plus important, car il se dirige directement vers la porte d’entrée de la Fed. Une valeur suffisamment basse peut permettre au marché de rester actif. Une valeur plus élevée peut, en revanche, relancer le marché.Anxiété liée à l’inflationEt cela oblige les investisseurs à réajuster rapidement leurs attentes concernant les taux d’intérêt.

PPI indique si la pression globale continue de croître.

Le PPI du jeudi n’est pas aussi intéressant, mais il peut quand même être important. Il permet de voir plus tôt si la pression de coûts se développe encore en amont, avant que celle-ci ne atteigne le consommateur.

Si les prix à la consommation diminuent, et si les prix pour les producteurs ne augmentent pas de manière significative, alors l’histoire de la désinflation semble plus crédible. Si les prix au grossiste restent élevés, tandis que les prix au détail restent stables, cela est un signe moins prometteur, tant pour les marges que pour l’ensemble du contexte de réduction des prix.

Les ventes en magasin permettent de déterminer si la demande reste réelle.

Les ventes au détail mesurent le changement dans la valeur totale des ventes au niveau du détail.Cela permet de comprendre directement les dépenses des consommateurs. C’est important, car ces données indiqueront si la demande est toujours réelle ou si elle commence à diminuer.

Des chiffres solides concernant les ventes au détail soutiennent l’idée que l’économie se refroidit à un rythme maîtrisable. Un chiffre faible indique que…L’inflation a diminué pour la troisième mois consécutif.L’histoire est plus difficile à célébrer en elle-même.

Qu’est-ce qui confirmerait le ralliement, et qu’est-ce qui le affaiblirait ?

La vraie question n’est pas de savoir si les actions peuvent rester à un niveau élevé. C’est plutôt si les données publiées cette semaine offrent suffisamment de raisons aux investisseurs pour croire en cette hausse des prix.

Commencez par le CPI, puis explorez diverses pistes.

Commençons par le CPI. C’est le rapport qui déterminera le plus probablement si les investisseurs continuent à espérer des aides de la Fed ou doivent réduire rapidement leurs espoirs. Un résultat proche de celui observé récemment…3,4 % en glissement annuelCela aide à préserver la narration actuelle. Tout ce qui est plus chaleureux permet de raviver…Anxiété liée à l’inflationJuste après que le marché a atteint des sommets élevés.

Ensuite, regardons les prix aux producteurs. Si les prix des producteurs restent stables, tandis que le CPI est faible, alors l’histoire de la désinflation semble plus claire. Si les prix au détail continuent d’être élevés, la pression des prix n’a peut-être pas diminué autant que les investisseurs l’espéraient.

Enfin, vérifiez les ventes au détail.Les ventes de détail mesurent la variation du montant total des ventes au niveau du détail.Ainsi, on peut déterminer si les consommateurs continuent à acheter dans l’économie réelle. Une notation positive indique que la demande est encore forte. Une notation négative indique que la demande est faible.L’inflation a diminué pour la troisième mois consécutif.L’histoire est plus difficile à célébrer.

Ce qui confirme le scénario pessimiste

Les boulets n’ont pas besoin d’un décor parfait. Ils ont besoin d’un décor qui soit praticable.

• Le CPI est à ou près du niveau annuel de 3,4% observé récemment.
• Le PPI qui ne semble pas être plus élevé en termes de chaleur.
• Les ventes au détail montrent encore une demande résiliente des ménages.

Si c’est ce que les données montrent, le marché peut continuer à avancer, car les bénéfices et la demande ne s’opposent pas à cette tendance.

Ce qui affaiblit l’histoire

Le risque le plus évident est une publication de chiffres élevés du CPI alors que l’indice continue de stagner.Rally piloté par la technologieEt des sommets de prix frais à tous les moments. Dans ce cadre, la positionnement peut être exposé rapidement.

Une brève note du Royaume-Uni :L’inflation au Royaume-Uni est restée à 3,8%.Un rappel que la tendance à maintenir des prix stables peut persister, et que les décideurs politiques peuvent rester divisés. L’enseignement à retenir n’est pas lié à Londres. C’est que les banques centrales peuvent rester prudentes plus longtemps que les investisseurs le souhaitent.

C’est principalement une semaine de la Fed, dans un contexte macroéconomique.

Les récentesRally piloté par la technologieIl a fait son travail en élever les sentiments. Maintenant, le marché a besoin de données concrètes pour soutenir la prochaine évolution du marché.

Cette semaine sera une période chargée en activités macroéconomiques, mais il s’agit vraiment des taux d’intérêt.Le CPI et le PPI augmenteront, car la Fed examine le niveau approprié pour les taux d’intérêt.Alors que les ventes au détail permettent de déterminer si la demande soutient l’inflation.

Cet ordre est important. Les marchés des obligations réagissent généralement en premier aux données d’inflation concernant les politiques économiques, et les actions réagissent ensuite. Si l’inflation et les données liées au commerce de détail confirment cette tendance de réduction de l’inflation, alors les actions devraient rester stables. Sinon, les actions deviennent une réaction de second ordre.

Respectez le marché, mais attendez la confirmation des données disponibles. Lorsque le prix du marché est suffisamment stable, un nombre favorable peut prendre rapidement de l’importance.