Wall Street est en mauvaise posture : un rapport indiquant 57 000 emplois diminue les craintes liées aux taux d’intérêt.

Un rapport sur les emplois en juin plutôt favorable a atténué la pression exercée par la Fed, mais pas suffisamment pour désinfecter le marché.

Ce rapport sur les emplois a permis aux actions de bénéficier d’une amélioration, mais pas d’un signal positif définitif.57 000 emplois ajoutésComparé aux 110 000 attendus, ce chiffre était suffisamment faible pour diminuer les chances d’une nouvelle hausse des taux de la Fed. Mais il n’était pas assez bas pour indiquer que le marché du travail se détendait de manière saine ou stable. Les attentes concernant une hausse des taux en septembre sont tombées à 55 % contre 64,1 %. Cela explique bien la réaction immédiate : moins de pression sur la Fed peut améliorer rapidement l’état d’esprit des investisseurs, car les taux ont une grande importance pour les valeurs boursières.

Cependant, la réaction du marché en général était mitigée. Le Dow Jones a augmenté de 1,1 % pour atteindre un niveau record, tandis que le S&P 500 est resté stable, et le Nasdaq a chuté de 0,8 %. Cela indique que l’optimisme lié aux baisses des taux d’intérêt n’a pas conduit à une hausse générale du marché. Le taux de chômage est également resté à 4,2 %, contre 4,3 % attendus. De plus, le rapport économique s’est inscrit dans une série de forte hausses du nombre d’emplois. Il ne s’agit donc pas d’un changement décisif dans la situation du marché du travail.

La véritable épreuve est la impression des prochaines pièces.

Le point clé à considérer maintenant est le rapport sur les salaires d’août de la semaine prochaine, qui doit être présenté le 7 août. Les économistes s’attendent à ce que…91 000 emploisSi ce rapport montre que juin a été une exception, les performances de cette semaine pourraient s’atténuer. Si le marché du travail continue de se détériorer, les investisseurs seront plus susceptibles de considérer les données sur les emplois moins prometteurs comme un signe général plutôt qu’une surprise ponctuelle.

Le marché débat si la Fed a encore de l’espace, ou si l’économie se refroidit trop rapidement.

Un rapport peu fiable sur l’emploi a réduit les débats. Les investisseurs ne discutent plus seulement du problème de la croissance ; ils se demandent si une augmentation plus lente du nombre d’emplois permettra à la Fed de prendre des mesures temporaires, ou si cela arrivera trop près d’un moment où la croissance pourrait être affectée.

Pourquoi l’opinion optimiste s’est-elle répandue ?

L’argument en faveur de la hausse des taux d’intérêt est simple : si les données économiques moins bonnes entraînent une diminution des chances d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt par la Fed, alors les actions n’ont pas besoin de données économiques parfaites pour fonctionner. Le rapport de juin semblait être exactement cela. Cela ne signifie pas que les craintes liées à l’inflation ont disparu, mais cela signifie que la pression sur la Fed pour augmenter les taux d’intérêt à court terme s’est atténuée.

Pourquoi la lecture prudente reste-t-elle importante

Le cas prudent est que l’inflation peut persister même lorsque le recrutement diminue, surtout si les coûts de l’énergie restent élevés. C’est pourquoi le marché reste incertain. L’or, quant à lui, est resté stable.$4,055.39 par onceLes investisseurs considéraient les négociations possibles entre États-Unis et Iran, tandis que les coûts énergétiques plus élevés et les craintes d’inflation continuaient à exister. En d’autres termes, les mesures de relance prises par la Fed ont attiré l’attention, mais pas un consensus de confiance général.

Ce qui confirmerait que le rassemblement a du sens/est réel.

La prochaine mesure est les résultats financiers, et ensuite les données liées au travail. Les investisseurs sont déjà préparés à cela.La direction du marché boursierIl sera influencé par les tensions géopolitiques, la politique monétaire incertaine, ainsi que les mouvements significatifs des actions des entreprises technologiques importantes. La semaine à venir comportera les résultats de Eli Lilly, AMD, Palantir, et le premier rapport trimestriel de SpaceX. Si ces résultats restent stables, tandis que les investisseurs se concentrent sur une politique monétaire moins agressive de la Fed, la confiance est réelle. Sinon, les mouvements de cette semaine pourraient plutôt être considérés comme des trades de soulagement, plutôt que comme des actions motivées par une conviction ferme.

Ce à quoi il faut se tourner ensuite : le paiement des salaires le 7 août et la combinaison des revenus.

Le prochain point de décision important est…Rapport sur les emplois du 7 aoûtCe n’est pas la levée de tension d’ cette semaine. Les résultats financiers des entreprises du secteur du travail arrivent en même temps que les résultats d’un quart des actions de l’S&P 500, y compris ceux de Lilly, AMD, Palantir et du premier rapport trimestriel de SpaceX. Cela permet de faire un test simple en deux étapes : d’abord une indication macroéconomique liée au secteur du travail, puis une vérification par les entreprises concernées concernant la demande, les prix et les prévisions.

Signaux qui pourraient aider la manifestation à se dérouler normalement

• Le marché du travail se refroidit à nouveau après…Réduit les inquiétudes liées aux hausses des taux d’intérêt.lié au rapport de June.
• Les résultats économiques indiquent une demande stable, des objectifs acceptables, et aucun signe de pression sur les marges.
• Les actions des entreprises technologiques se stabilisent, plutôt que d’agir comme un frein pour le marché général.

Signaux qui pourraient le affaiblir

• Le prochain rapport sur les emplois arrive rapidement, suscitant de nouveaux craintes quant au fait que la Fed ait encore besoin de renforcer sa politique monétaire.
• Les données relatives au travail plus doux sont interprétées moins comme une aide politique, mais plutôt comme une menace pour la croissance économique.
• Les résultats de l’entreprise indiquent une demande plus faible, des recommandations prudentielles ou des pressions liées aux coûts.

Si un autre signal lié au refroidissement économique et des résultats financiers solides se renforcent mutuellement, la tendance de hausse a plus de chances de persister. En revanche, si les données économiques moins positives entraînent une amélioration des attentes concernant les taux d’intérêt, mais que les résultats financiers sont décevants, l’évolution sera plutôt celle d’une reprise de la tendance à la hausse, plutôt que celle d’un début d’une hausse durable.