Tyson prévoit des profits de 2,1 à 2,3 milliards de dollars… Mais le “beef” pourrait lui coûter 650 millions de dollars. Est-ce vraiment une opportunité ?

La cible de profit pour l’année entière de Tyson reste valable, malgré les pertes plus importantes liées à la viande.

Le seuil de profit de Tyson reste intact. Même après avoir ajusté son outlook concernant le secteur de la viande à un niveau plus bas, l’entreprise a conservé sa prévision pour les revenus d’exploitation ajustés sur toute l’année.De 2,1 milliards à 2,3 milliardsmême si actuellement on s’attend à…Perte de 500 millions à 650 millions de dollars liée au bœufPour les investisseurs, c’est la décision essentielle : pas de savoir si les bénéfices s’effondrent, mais si un secteur de viande faible constitue une épreuve temporaire ou le début d’un problème plus large.

Qu’a changé dans cette mise à jour ?

En apparence, ce n’était pas ce que les investisseurs de détail voulaient. Tyson a rapportéEPS ajusté de 0,99$Cela correspondait essentiellement aux attentes. En revanche, les ventes totales se sont maintenues à un niveau stable, soit 13,9 milliards de dollars. Le problème majeur était le pronostic financier. La direction a réduit ses prévisions pour l’année 2026 à un bénéfice négatif ajusté de 500 millions à 650 millions de dollars, ce qui est plus mauvais que son précédent prévision de pertes de 300 millions à 500 millions de dollars.

Pourquoi existe une divergence dans l’interprétation

Le problème est que les poulets et les aliments préparés continuent de générer des revenus suffisants pour compenser la perte causée par le secteur de la viande de bœuf. Mais si la viande de bœuf reste profondément non rentable pendant plus longtemps, la pression sur l’objectif annuel pourrait augmenter avec le temps.

La situation ne a pas stoppé Tyson, mais elle a changé le débat. La question suivante est de savoir si le reste des entreprises peut encore protéger ce niveau de profit.

Le reste de Tyson semble toujours en bon état opérationnel.

Après le pic de ventes, la question clé est de savoir si le reste de Tyson est simplement en mesure de soutenir la situation ou s’il est suffisamment fort pour supporter une baisse de performance. En somme, les données opérationnelles indiquent que Tyson continue d’être compétent. Au cours des neuf premiers mois, Tyson a…Ventes de 41 834 millions de dollars, soit une augmentation de 3,1%.Le chiffre d’affaires conforme aux normes GAAP s’élève à 1 099 millions de dollars, soit une augmentation de 17 %. Ce n’est pas un signe de dégradation de l’entreprise ; cela indique plutôt que le secteur dans lequel elle opère possède encore suffisamment de dynamisme pour maintenir la situation globale stable.

Le poulet, le porc et les aliments prêts à consommer continuent de jouer un rôle important.

Oui, Tyson ne vend pas simplement de la protéine brute sur les marchés locaux. Il possède des marques renommées telles que Tyson, Jimmy Dean, Hillshire Farm, Ball Park, Wright, Aidells, ibp et State Fair. Une telle gamme de produits permet de maintenir sa présence sur le marché et de permettre une plus grande flexibilité dans les prix, lorsque une partie de l’entreprise est affectée par des difficultés.

On peut voir cette combinaison dans les résultats. Tyson a dit que…Crevettes, aliments préparés, porc et activités internationales : tous ont donné des résultats satisfaisants.Cela est important, car ces segments constituent le meilleur rempart si la situation du bœuf de marchandise reste difficile.

Le bœuf reste le point le plus facile à détecter, mais le reste de l’entreprise ne semble pas être endommagé.

Le quart rend cette différence évidente. Tyson a indiqué qu’une augmentation de 3,4 % dans le prix moyen de vente compensait une baisse de 2,8 % du volume de ventes.Les coûts liés aux bovins ont augmenté de 575 millions de dollars.En augmentation année après année. Cela indique donc une pénurie de bénéfices liée à un segment particulier, et non une preuve claire d’un échec de la demande au niveau de l’entreprise dans son ensemble.

La réaction du marché dit quelque chose de similaire. Même avec cette situation moins positive concernant la viande de bœuf, les actions de Tyson ont augmenté d’environ 3 % pendant les transactions de midi. Les analystes peuvent arguer que cette réaction est trop indulgente si le manque de bovins continue. Mais pour l’instant, le marché considère la viande de bœuf comme un problème sérieux, plutôt qu’un problème existentiel.

Quoi regarder ensuite ?

Les investisseurs devraient surveiller si les secteurs plus performants continuent de compenser les problèmes, et si l’entreprise dans son ensemble commence à souffrir de difficultés, plutôt que de n’avoir qu’un seul secteur en mauvaise situation.

Le flux de trésorerie et l’offre de bétail sont les deux facteurs les plus importants.

La question initiale était de savoir si le reste de Tyson pouvait encore protéger l’entreprise. La question pour les investisseurs est maintenant plus simple : quelle partie de la progression attendue est déjà visible, et combien dépend des conditions qui s’amélioreront au cours des prochains trimestres ?

Tyson continue de générer des revenus, même avec le succès du produit de viande.

Une chose que Tyson montre toujours aux investisseurs, c’est non seulement le bénéfice comptable, mais aussi la création de liquidités. L’entreprise s’attend à…De 1,3 milliard à 1,7 milliard de dollars en flux de trésorerie gratuitEt à partir de fin juin, il avait…4,0 milliards de dollars en liquiditésCela est important, car une unité de production de viande faible est plus difficile à supporter si la génération de liquidités et la flexibilité du bilan s’affaiblissent en même temps.

La solution de fourniture commence à apparaître, mais pas rapidement.

Cela pourrait être le principal facteur que le marché prend encore en compte. Le bœuf représente un obstacle, mais la voie vers une amélioration devient de plus en plus claire. Le USDA prévoit…Limiter l’interdiction des importations de bovins mexicainsTyson affirme qu’il faudra encore environ un an avant que l’entreprise ne voie des bénéfices financiers positifs. En termes simples, les investisseurs sont demandés à financer cette période difficile avant que les améliorations ne se manifestent dans les résultats financiers.

Le véritable débat : la patience, ou une situation de piège de valeurs ?

Le cas du bœuf est simple : Tyson dispose toujours de suffisamment de force pour traiter des produits comme les poulets, le porc et les aliments préparés, ce qui permet au secteur d’être stable. De plus, les données financières indiquent qu’il y a de la marge pour surmonter la pression liée à la demande en bétail.

L’situation est tout aussi claire : si le manque de bétail continue de persister, les prix du bœuf au détail resteront élevés, et la demande des consommateurs s’atténuera davantage. Les investisseurs peuvent alors considérer que cette situation temporaire pourrait devenir permanente. Les investisseurs noteront également que la direction a déjà dû réduire ses prévisions de profits, car les coûts liés au bétail continuent d’augmenter. Si cette situation se poursuit, la patience des investisseurs peut devenir une source de perte financière.

C’est ainsi que les choses se passent maintenant. La partie facile était de déterminer le problème lié au bœuf. La partie plus difficile sera de juger si les améliorations sont suffisamment significatives pour avoir un impact réel.