TNDM Q2 : Croissance dans le secteur pharmaceutique, succès significatifs dans les projets en cours, et une action qui nécessite des preuves supplémentaires pour dépasser les 22,65 dollars.

Le TNDM Q2 a amélioré la composition des investissements, mais pas la question plus importante.

Tandem a affiché un meilleur résultat au cours du trimestre, mais ce n’est pas une preuve définitive.

La reprise des marges et les directives restent inchangées.

Les recettes s’élevaient à254,6 millions de dollarsJuste suffisant pour atteindre les objectifs de Wall Street, tandis que le EBITDA ajusté de 6,42 millions de dollars dépasse les attentes de 3,52 millions de dollars. Ce levier opérationnel est donc important.Marge brute de 57 %Et l’amélioration de 800 points de base dans le bénéfice d’exploitation. La direction a également confirmé à nouveau la prévision de chiffre d’affaires annuel de 1,08 milliard de dollars, ce qui montre que le secteur principal fonctionne normalement.

Pourquoi les investisseurs souhaitent-ils encore la durabilité

La réaction du marché montre pourquoi le scepticisme persiste. Le TNDM était en cours de négociation autour d’un certain niveau.Le chiffre d’affaires avant les ventes se rapproche de 18,79 $.Et ensuite, le cours a atteint un sommet après les résultats financiers, soit 22,65 dollars, avec une grande quantité d’actions échangées. C’est un mouvement significatif, mais un seul trimestre ne permet pas de trancher la question. Les investisseurs doivent encore voir si cette amélioration est répétable ou s’il s’agit simplement d’une amélioration temporaire du sentiment des investisseurs.

Le prochain test est simple : Tandem doit démontrer que le canal de distribution en pharmacie constitue une voie de mise en œuvre répétable, et non simplement un aperçu rapide du marché. Il faut également que le processus de production continue à aboutir à des produits réellement efficaces. Si cela se réalise, les stocks pourront s’améliorer grâce à cette stratégie. Sinon, 22,65 dollars pourrait plutôt représenter un plafond plutôt qu’une opportunité de lancement.

L’accès aux pharmacies et les progrès dans le développement des pipelines pharmaceutiques sont la véritable histoire.

Un niveau au-dessus de la narration concernant les marges, ce trimestre indiquait deux facteurs possibles qui peuvent stimuler la demande : une distribution plus large via les pharmacies, et un ensemble de produits qui devient de moins en moins difficile à commercialiser.

Le canal de pharmacie diminue progressivement.

En termes simples, Tandem facilite l’accès d’un patient à une pompe via les pharmacies. La direction a indiqué que le modèle de paiement en fonction des dépenses réelles dans le canal des pharmacies permettait…10 % des ventes aux États-Unis au cours du premier trimestre complet.Pendant ce temps, l’entreprise a également déclaré qu’elle avait…remboursement selon le principe pay-as-you-goCela est important, car l’accès ne se résume pas seulement à la qualité du dispositif ; il s’agit également de réduire les obstacles au point de vente.

Les victoires dans le pipeline deviennent réalisables.

Le pipeline ressemble maintenant plus à un outil commercial potentiellement utilisable dans l’immédiat, et moins à une feuille de route pour un avenir lointain. Tandem a soumis une demande 510(k) auprès de la FDA pour la fonctionnalité “Mobi tubeless”, une fonctionnalité qui semble très intéressante pour les utilisateurs.

Control-IQ+ a également progressé dans son développement. L’entreprise a obtenu l’autorisation de la FDA pour être utilisée pendant la grossesse, ainsi que le marquage CE pour être utilisé par les adultes atteints de diabète de type 2. De plus, il est devenu possible d’utiliser Control-IQ+ avec le capteur Dexcom G7 de 15 jours, tant pour le t:slim X2 que pour le Mobi aux États-Unis. En outre, Control-IQ+ est compatible avec le capteur Abbott FreeStyle Libre 3 Plus dans quatre marchés européens. Ce sont là des raisons pratiques qui incitent les cliniciens et les patients à reconsidérer l’utilisation de Tandem.

Là où les taureaux et les ours se partagent…

Les partisans des Bulls peuvent arguer que Tandem construit un système de demande plus reproductible : l’accès aux pharmacies réduit les barrières d’entrée, et le pipeline de produits offre des différenciateurs utiles. Les partisans des Bears, quant à eux, peuvent argumenter que un seul trimestre ne suffit pas pour prouver la durabilité de ce système, surtout sans aucune information concernant les opportunités d’exploitation dans les pharmacies américaines, et sans preuves que ces succès produits aient réellement changé les tendances de livraison à long terme.

Regardez ce qui suit : – Si la pharmacie PAYGO restera à environ 10 % des ventes aux États-Unis ou continuera à croître. – Si la capacité de Mobi Tubeless sera validée et intégrée dans le marché. – Si les nouvelles autorisations Control-IQ+ permettront une adoption plus large. – Si la demande internationale continue de se développer.

Si ces signaux s’améliorent, l’action a de la marge pour prouver que ce mouvement est réel. Sinon, il s’agit toujours d’un bon trimestre, mais pas d’une transformation durable.

TNDM ressemble mieux dans une liste de surveillance qu’en tant que collection d’actions à acheter.

En gros,Capitale de marché de 1,41 milliard de dollarsavant la publication et à propos deCapitale marché de 1,29 milliard de dollarsAprès cela, TNDM n’est pas une entreprise dont les résultats se déterminent uniquement grâce à un seul trimestre solide. Le marché a clairement montré son intérêt : l’action a atteint 22,65$ avec 5 435 938 unités échangées, ce qui est bien plus que la valeur normale.

Qu’est-ce qui permettrait de valider un mouvement supérieur à 22,65 ?

Pour que cette idée devienne une idée prometteuse, trois vérifications pratiques doivent être réussies :

• Les actions remontent et restent au-dessus de 22,65 $, car l’excitation liée aux résultats financiers s’atténue.
• Le prochain trimestre montre que le canal de pharmacie continue à progresser, plutôt que à régresser.
• La guidance reste suffisamment ferme pour indiquer que la reprise du marché est possible.

Si ces balles s’alignent, le marché commence à considérer cela comme une opportunité de croissance durable, plutôt que comme une situation difficile à court terme.

Calendrier et invalidation

Laissez les chiffres être évalués lors de la prochaine mise à jour trimestrielle. C’est le moment le plus approprié pour déterminer si les performances de la pharmacie se poursuivent et si les résultats commerciaux sont positifs. Si les chiffres s’améliorent et que les prévisions restent stables, 22,65 devient une valeur plus attractive. Sinon, il s’agit probablement d’une réaction due à des surprises liées aux résultats financiers.