Les actions américaines chutent, les ventes de détail diminuent de 0,6 %, et le pétrole continue d’exercer une pression sur les consommateurs.

La faiblesse des ventes au détail est survenue juste au moment où le S&P 500 était proche d’un pic.

C’est pourquoi les données les plus récentes étaient importantes. Le S&P 500 venait de atteindre unrecord le plus élevéEt ensuite, les ventes au détail en juillet ont chuté de manière inattendue.0.6%Pendant la majeure partie du premier semestre de l’année,Remboursements de taxes importantsCela a aidé à soutenir les dépenses, mais ces remboursements ont maintenant été épuisés. Ce qui reste, c’est que les consommateurs disposent de moins de ressources pour faire face aux coûts plus élevés liés au prix de l’essence, qui continuent d’impacter les budgets des ménages.

Un mois faible est-il un problème de timing ou un signe d’avertissement précoce ?

Les Bulls peuvent argumenter que une seule publication de vente au détail à faible taux de conversion se trouve près d’un…record le plus élevéCela ne résout pas la tendance générale. Un marché qui sort d’une hausse peut se remettre après un mois difficile, et continuer à progresser.

Cependant, les ours ont une situation plus préoccupante. Une fois que le soutien pour les remboursements a disparu, les dépenses ne se sont pas calmées ; elles ont même augmenté à l’inverse. Cela est important, car cela correspond au fait que les coûts de l’énergie augmentent, et que le secteur des ménages devient plus sensible aux prix de la gasoline, selon les économistes cités par Reuters.

L’huile reste le risque le plus évident pour la hausse des prix.

La baisse modérée du taux d’inflation a quelque peu allégé la pression immédiate. En juillet, le taux d’inflation est simplement monté.0.1%Cela a contribué à atténuer les craintes liées aux hausses de taux d’intérêt de la Fed à court terme. Mais cela n’a pas résolu le problème majeur : les prix de l’énergie peuvent encore entraver l’inflation et les dépenses des consommateurs en même temps. Le prix du Brent était à…87,03 dollars par barilAprès une hausse de 4 % par semaine, il est important de se rappeler que même une légère inflation peut être compensée rapidement si les prix des matières premières continuent d’augmenter.

Pourquoi les investisseurs ne peuvent-ils toujours pas ignorer l’augmentation des prix du pétrole

La discussion sur le marché est simple. Les optimistes considèrent les données d’inflation légères aux États-Unis comme une preuve que la pression des prix diminue. Les pessimistes, quant à eux, considèrent ces mêmes données comme insuffisantes, car les coûts des carburants affectent directement les budgets des ménages, et ces coûts pourraient refaire surface dans les prochains rapports d’inflation.

Reuters indique également que les traders vont probablement évaluer les données juste avant la réunion du FOMC en septembre. L’or reste la variable qui pourrait le plus influencer. L’évaluation de Saxo montre bien la fragilité de cette situation : l’appétit pour les risques peut persister pour l’instant, mais il s’agit encore d’une hausse motivée par les événements principaux, et une nouvelle hausse du prix de l’or pourrait rapidement réactiver les inquiétudes concernant l’inflation et la politique monétaire de la Fed.

Le CPI d’août sera le prochain test de la demande face à la pression des prix.

Un mois de vente de produits dédiés peut être pardonné après…plus haut jamais enregistréMais la prochaine estimation de l’inflation doit préciser si les dépenses diminuent réellement ou si c’est les prix qui causent le plus de problèmes.

Pourquoi le CPI d’août est-il le plus important

Ce rapport estLes données du CPI d’août seront disponibles avant la réunion du Comité des marchés ouverts fédéral le mois prochain.Si la demande continue à augmenter, les investisseurs devraient constater une inflation plus faible. Si le CPI est plus élevé, alors les consommateurs se trouvent déjà en difficulté.Diminution de 0,6 % des ventes au détailEt en raison du soutien pour les remboursements après avoir été épuisé, le problème peut être moins lié à une refroidissement sain, et plus lié aux prix qui restent trop élevés.

Qu’est-ce qui changerait la division entre taureaux et oursons ?

Le cas du taureau est clair : le marché a déjà réduit ses attentes concernant une hausse des taux en septembre. Les prix des obligations de la Fed ont augmenté, et ce renforcement a contribué à l’augmentation des cours des actions. Une autre donnée légère concernant le CPI pourrait soutenir cette opinion.

L’état des finances est plus difficile à analyser, mais aussi plus utile. Les ménages semblent déjà plus sensibles aux prix de la gasoil.Les prix des contrats sur les pétroles de Brent se sont stabilisés à 87,03 dollars par baril.Alors que les tensions au Moyen-Orient maintenaient les inquiétudes concernant l’approvisionnement, une inflation plus élevée ne serait pas un phénomène anodin. Cela indiquerait plutôt que la demande reste suffisamment forte pour que les coûts énergétiques puissent entraîner une hausse des prix.

Les points de vigilance les plus clairs à court terme

• Si le taux d’inflation reste modéré, les investisseurs peuvent continuer à supposer que les consommateurs ont encore de l’espace pour agir.
• Si le CPI augmente, tandis que les prix du pétrole restent élevés, le marché devra réévaluer à la fois les attentes en matière d’inflation et la durée de la hausse des cours des actions récente.
• La tension centrale est simple : des dépenses plus faibles et une inflation plus persistante laissent moins de marge pour les erreurs.