La récupération de Starbucks est réelle. Avec un ratio 60x sur les bénéfices, l’action échoue toujours le test de la qualité.

La réussite de Starbucks devient de plus en plus crédible.

Starbucks a maintenant présenté des preuves concrètes aux investisseurs.Le EPS ajusté de 85 centimes dépasse les attentes de 66 centimes., et9,32 milliards de revenus dépassent les 9,16 milliards de revenus attendus par les analystes.En même temps, le stock est…près du sommet de son intervalle de 52 semaineset se négocient à61,03x des bénéficesCette combinaison est le problème.

La partie facile pour les investisseurs était de vérifier que la solution fonctionnait bien. Maintenant, il faut décider si une entreprise qui se développe de manière évidente offre encore des opportunités d’investissement à un prix compétitif.

La valeur de Starbucks suppose déjà un grand succès.

Starbucks est en cours de négociation à61,03 x revenusUne perspective historique plus longue montre que le niveau de 10 ans est généralement un point où les actions sont confortables.39.99Cela ne signifie pas que les multiples doivent disparaître. Cela signifie plutôt que l’action a moins de chance de être décevante.

La comparaison avec des concurrents rend la valeur de l’entreprise plus difficile à justifier. McDonald’s et Darden se trouvent tous deux dans…Valeur boursière inférieure à 20 dans la tranche d’âge 20-30 ans.Le positionnement premium de Starbucks par rapport à ces autres entreprises ne fonctionne que si les investisseurs croient que son profil de croissance se situe vraiment dans une catégorie différente. Pour l’instant, ce multiple semble indiquer qu’il s’agit d’une estimation plus réaliste que celle d’une réussite crédible.

Il y a également une opportunité à court terme.Les marges d’exploitation ont augmenté à 13,6 %.Aide apportée par les remboursements de taxes. Cela aide le chiffre d’affaires, mais ce n’est pas la même chose qu’une hausse durable de la demande. La direction a indiqué que ces remboursements compensent en grande partie les taxes déjà payées au début de l’année.

La cible moyenne sur 12 mois de Wall Street est$112.04ou6,45 % de gain possibleEn fonction du prix actuel. Pour une action qui est déjà considérée comme une opportunité de récupération, il n’y a pas beaucoup de marge de manœuvre.

Les résultats au niveau des magasins sont le point le plus important de ce trimestre.

Le chiffre le plus important dans le rapport étaitLes ventes dans la même catégorie ont augmenté de 7,9%.Cette métrique est importante, car elle reflète la demande réelle, et non seulement les données comptables ou le mix des produits.

D’autres détails confirment cette amélioration. Starbucks a rapportéAugmentation à la fois des transactions et du montant moyen des chèques.C’est un signe plus fiable qu’un résultat dépendant uniquement des prix plus élevés.Encouragements pour des ventes par rapport au même magasin dans le quatrième trimestre aux États-Unis, soit de 6,5 % ou plus.Il semble que la direction pense que la dynamique continue, au moins à court terme.

C’est pourquoi l’évolution de la situation est plus positive. Mais cela explique aussi pourquoi les actions ne sont plus bon marché dans les médias. Les investisseurs ne achètent plus des preuves d’amélioration ; ils achètent plutôt la confiance en que l’amélioration se poursuivra.

L’action ressemble encore plus à un nom d’inventaire qu’à une recommandation pour acheter.

Le changement de situation n’est plus simplement une simple histoire. Le rapport trimestriel l’a rendu plus clair.

Cependant, une bonne entreprise peut être une mauvaise action au mauvoiement prix. Avec SBUXprès du sommet de sa plage de 52 semaineset d’une valeur de61,03x gainsLa structure est solide. Une autre performance forte pourrait maintenir ce momentum. Mais un rapport simplement solide ne suffira peut-être pas, si la plupart des reévaluations ont déjà eu lieu.

Pour l’instant, la patience semble être la meilleure solution. La question n’est plus de savoir si Starbucks va s’améliorer. Il s’agit plutôt de savoir si les actions de l’entreprise offrent encore assez d’opportunités pour justifier l’achat, après que le retour à la hauteur est devenu évident.