Papa John’s Down a une baisse de 6,4 %, et Pizza Hut perd 250 magasins. Le test de détection de l’odeur par Pizza Delivery échoue.

Papa John’s et Pizza Hut s’affaiblissent en même temps.

Lorsque deux grandes chaînes de pizzas s’affaiblissent ensemble, cela ressemble moins à un problème lié au branding qu’à une question de demande plus large. Papa John’s vient de publierLes ventes comparables en Amérique du Nord ont diminué de 6,4 %., tandis queLes restaurants franchisés en Amérique du Nord ont connu une baisse de 6,7 %.etLes magasins appartenant à des entreprises locales ont diminué de 5,2 %.En même temps, Pizza Hut ferme ses portes.250 magasinsAux États-Unis, soit environ 3 % des établissements de la chaîne dans tout le pays.

Les actions de nettoyage ne annulent pas la demande faible.

L’interprétation optimiste est que ces sont des projets de nettoyage distincts. Papa John’s cherche à augmenter la valeur et les améliorations numériques, tandis que Pizza Hut affirme que les établissements fermés font partie d’un plan de restructuration.Plan de rotation Hut ForwardCela peut être vrai. Mais la fermeture de magasins et une dépendance accrue envers les réductions de prix indiquent généralement une circulation moins forte, et non seulement une mauvaise exécution des activités commerciales. Papa John’s a également rapporté une plus faible rentabilité.Le bénéfice net s’est élevé à 7 millions de dollars, contre 9 millions de dollars au premier trimestre de l’année précédente.EtLe EBITDA ajusté était de 48 millions de dollars, contre 50 millions de dollars au premier trimestre de l’année précédente..

Le prochain cycle de résultats financiers devrait aider à déterminer si la demande pour les pizzas est stabilisée ou reste faible.

Le signal plus important est un panier de clients plus petit.

Les ventes de Papa John diminuent, car les commandes sont de moins en moins importantes.

Cela ne ressemble pas vraiment à un problème purement lié au trafic routier ; plutôt, c’est un problème qui concerne l’ensemble des opérations commerciales. Lors de la conférence téléphonique, Todd Penegor a souligné que…Changer de style de consommation : passer des pizzas plus grandes et plus coûteuses à des petites pizzas.Et moins d’commandes de plats secondaires ou de desserts. C’est important, car les revenus peuvent diminuer plus rapidement que le trafic si les clients achètent une pizza plus petite et ignorent les options supplémentaires.

Ce modèle correspond à celui décrit par Papa John’s l’automne dernier. La direction a indiqué que l’entreprise fonctionnait dans une situation…Environnement de dépenses des consommateurs prudentsDans ce cas, les clients se tournent d’abord vers les produits principaux de la pizza, et ne cherchent pas à découvrir les autres produits en dehors de ceux-ci. Cela explique également pourquoi les offres de valeur sont présentées comme des options de départ dans un panier, plutôt que comme des promotions simples.

Pizza Hut montre que la pression ne se limite pas à une seule marque.

Si le problème se limitait uniquement à la demande de pizzas, alors les chaînes de restauration décontractée et de fast-food concurrentes pourraient fonctionner plus uniformément. Mais ce n’est pas le cas. Chez Yum!Le nombre de visites à Pizza Hut a diminué de 3,2%.En décembre, tandis que…Le nombre total de visites à Taco Bell a augmenté de 3 %.Dans le même mois. Cette comparaison montre que le problème n’est pas seulement que les consommateurs achètent moins de pizzas. C’est aussi que certains concurrents continuent à attirer les clients de manière plus efficace.

Cela fait que le plan de fermeture de Pizza Hut ressemble moins à une opération de nettoyage de routine, et plus à une mesure de gestion des problèmes. Si une marque perd des clients, tandis qu’une marque sœur en gagne, le problème est généralement dû à une combinaison de facteurs liés à la popularité de la marque et à la pertinence du menu.

Ce que les investisseurs devraient vraiment surveiller

Évitez pour l’instant le débat sur les innovations liées au menu. La preuve la plus claire d’amélioration serait :

• Un changement de commandes de pizza composées d’un ou deux ingrédients, vers des commandes plus complètes.
• Bonne adhérence sur le côté et pour le dessert.
• Une acquisition de clients plus stable, et non pas simplement des réductions plus importantes.

Papa John’s teste des offres spéciales comme les pizzas à deux prix, ou les pizzas à 9,99 $ avec trois ingrédients différents. La direction a également indiqué que cette promotion a aidé les clients à constituer un panier de repas plus complet. Il reste à voir si cela continue à fonctionner dans les prochains trimestres.

Cas positif et cas négatif pour les chaînes de pizzerias

Cas grave : les deux marques ressemblent toujours à des pièces à réparer.

L’état de la situation est déjà visible. Pizza Hut est toujours en mode de correction des problèmes.Clôtures cibléeslié au plan Hut Forward etLe bénéfice opérationnel core pour le premier trimestre devrait diminuer de près de 15%.Papa John’s est toujours en train de gérer la situation.Moins de ventes de clientsMoins de commandes de plats et de desserts, et uneEnvironnement de dépenses des consommateurs prudenteJusqu’à ce que ces tendances s’améliorent, ces marques ressemblent plus à des entreprises qui tentent de se redresser qu’à des entreprises dont les performances sont véritablement améliorées.

Cas de situation exceptionnelle : Le portefeuille plus large de Yum permet d’obtenir du temps.

Le cas du bouc ne nécessite pas que Pizza Hut soit corrigé. Il suffit que Yum ait suffisamment de force ailleurs pour surmonter cette situation compliquée. Au premier trimestre…Révenu net du premier trimestre : 432 millions de dollarsAide à compenser la pression liée aux pizzas, et les ventes mondiales par catégorie de produits.rose 3%Motivé par Taco Bell. Récemment, Yum a fermé…2,7 milliards de dollars : vente de Pizza Hut à Yum China et Long-Range CapitalCela devrait changer la manière dont la marque est ressource et gérée au fil du temps.

Il y a aussi une vérité fondamentale : une marque qui est vraiment détruite ne continue généralement pas à s’étendre davantage. Même après les actions de nettoyage en États-Unis, Pizza Hut…1 184 nouveaux établissements ont été ouverts dans 65 pays.L’année dernière. Cela ne prouve pas une amélioration, mais cela affaiblit l’argument selon lequel la marque est complètement arrêtée.

Les panneaux qui comptent le plus

Pour Papa John’s, les améliorations les plus évidentes seraient :

• Une meilleure disposition des ingrédients et des desserts, sans plus de commandes uniquement de pizza.
• Des offres qui permettent de reconstruire le panier, plutôt que de simplement remplacer les marges.
• Signes queMoins d’acquisition de clientsest en processus de stabilisation

Pour Pizza Hut, les améliorations les plus évidentes seraient :

• Des fermetures combinées avec un trafic plus stable, plutôt qu’une empreinte plus petite et des profits moins élevés.
• Ouvertures importantes à l’échelle mondialeContinuant en parallèle avec les actions de nettoyage menées par les États-Unis.
• Preuves que la marque s’améliore après…2,7 milliards de dollars de ventes chez Pizza HutPas seulement être retiré du portefeuille de Yum.

Si ces indicateurs se améliorent ensemble, l’évolution de l’entreprise peut passer d’une phase de nettoyage à une phase de reprise. Si ce n’est pas le cas, les investisseurs devraient continuer à considérer ces marques comme des entreprises en développement plutôt que comme des candidats à une reprise.