Les résultats de Oxy au deuxième trimestre sont réels – mais les investisseurs devraient se concentrer sur la promesse de flux de trésorerie de 4 milliards de dollars.

Les résultats de Occidental au deuxième trimestre ont été solides, tant en termes de bénéfices que de flux de trésorerie.

Cet trimestre semble crédible. Occidental a livré.EPS de 2,40 contre 1,83, et 0,57 beats, ainsi que une Q2 généréeflux de trésorerie libre d’environ 3 milliards de dollarsPour les investisseurs, cette combinaison est plus importante qu’un simple bonne performance des résultats : elle indique une dynamique opérationnelle et des progrès sur le plan du bilan, et non simplement un résultat positif global.

La question plus importante est de savoir si la direction peut mettre en œuvre le plan de flux de trésorerie pour l’année 2030.

Le quartier lui-même était solide, mais l’argument le plus important était…Plus de 4 milliards de dollars d’amélioration des flux de trésorerie durables annuels d’ici 2030L’argument de la direction est que l’entreprise peut générer plus de liquidités de manière durable en réduisant les coûts, en diminuant le capital nécessaire pour soutenir ses activités, et en améliorant son bilan financier, plutôt que par des techniques financières complexes.

Si ce plan fonctionne, le chemin menant aux revenus pour les actionnaires deviendra plus clair. La réduction de la dette continuera, l’accumulation de liquidités s’améliorera, et les distributions ou les rachats d’actions pourraient augmenter sur une base plus stable.

L’évaluation et le moment optimal pour les transactions restent encore sujets à débat.

À$52.00 contre un maximum de $67.45 à 52 semainesLes actions ne sont pas en cours de négociation près de leurs dernières sommets. Cela ne signifie pas que l’affaire est inconnue, mais cela indique que les investisseurs ont encore le temps de voir si la mise en œuvre opérationnelle correspond aux objectifs à long terme définis par la direction.

Le problème le plus important à court terme n’est pas une description vague de l’avenir, mais la mise en œuvre des mesures nécessaires. Le discours d’Occidental mettait l’accent sur le remboursement de la dette et la restauration du bilan avant tout les retombées pour les actionnaires. Si les flux de trésorerie restent forts et que les coûts continuent d’diminuer, cette approche peut fonctionner. Mais si le plan pour 2030 échoue, ce trimestre actuel, qui semble prometteur, pourrait ne plus être aussi spécial avec le temps.

• Cas de l’émeute :OXY devient un producteur à coûts réduits, avec une génération de cash plus stable. Cela permettra de distribuer des dividendes ou effectuer des rachats d’actions plus tard.
• Cas de l’ours :Les objectifs de flux de trésorerie pour l’année 2030 prennent plus de temps que prévu, ce qui rend l’optimisme actuel supérieur aux réalités.