Les 71 % de croissance en termes de livraison de NIO ne suffisent pas pour justifier l’achat de cette société.

NIO semble moins cher que ce que la situation de livraison laisse penser.

À$5.75NIO semble bon marché à première vue. Mais l’entreprise a également annoncé que…35 934 véhiculesLes livraisons ont eu lieu en juillet, avec une hausse de 71,0 % par rapport à l’année précédente. Lorsqu’une action est déjà en train de progresser grâce aux livraisons, le fait qu’elle soit « bon marché » ne constitue plus une raison suffisante pour acheter cette action. La question réelle est de savoir si il s’agit d’une demande durable ou d’une simple hausse temporaire que les investisseurs considèrent soudainement comme une preuve de performance.

Le cas du “bull” est compréhensible. Les mises à jour récentes concernant les livraisons ont rempli de nouvelles espérances quant à l’amélioration de la demande. De plus, les nouveaux modèles mis sur le marché ont donné aux investisseurs des raisons de penser que NIO pourrait retrouver son équilibre. L’état des parkings est clairement meilleur, et cela peut faire avancer rapidement la valeur de l’action.

Mais l’entreprise n’a pas encore surmonté le principal obstacle. Des chiffres de livraison satisfaisants ne signifient pas automatiquement que le problème lié aux profits est résolu ; de plus, ils ne éliminent pas l’incertitude liée au risque de nouveau listing de l’entreprise. La direction affirme que…La liste CMC n’est pas une liste de sanctions.Et il a dit que cela mettrait à l’épreuve les efforts de l’inclusion, y compris par des actions juridiques. Cela peut être vrai, mais les investisseurs doivent quand même évaluer les risques liés à cette lutte.

C’est pourquoi ce produit n’est toujours pas une bonne investment. Je veux voir si juillet a été le début d’une tendance, et non simplement un autre pic dans le cycle de production des produits.

Des livraisons meilleures n’ont pas encore démontré qu’elles sont une meilleure stratégie commerciale.

La Q1 s’est améliorée, mais l’évolution par rapport au trimestre précédent reste importante.

Le lieu le plus approprié pour commencer est le premier trimestre complet. Au cours du premier trimestre, NIO a affichéRevenus totaux de 25 532,7 millions de RMBLe bénéfice brut s’élève à 4,859 milliards de RMB, avec un taux de marge brute de 19,0 %. Ces chiffres sont bien meilleurs qu’il y a un an, mais ils ne représentent que une partie de la réalité.

Les livraisons ont été de 83 465 unités, en baisse par rapport à 124 807 au trimestre précédent. Les revenus totaux et les bénéfices nets ont également diminué par rapport au quatrième trimestre, bien que cela soit une amélioration par rapport à l’année précédente. Cet écart est important. Il indique que NIO se remet d’une période difficile, plutôt que de présenter une tendance opérationnelle stable.

Les marges doivent également être analysées avec attention. Une partie du résultat peut sembler meilleure que le reste de l’activité commerciale, donc la croissance des ventes seule ne suffit pas pour prouver que l’entreprise s’est améliorée.

La stratégie des trois marques aide l’histoire, mais pas les chiffres.

NIO a maintenantNIO, ONVO et FIREFLYEt des commentaires récents ont suggéré que…La demande s’accélère pour les marques NIO, ONVO et FIREFLY.Cela est important si cela reflète une base de clients plus large et si l’utilisation d’un seul modèle de cycle est réduite.

Mais trois marques ne signifient pas automatiquement trois sources de profit. Cela peut également signifier plus de complexité et plus de pression pour maintenir les incitations en place afin de remplir les showrooms. Plus de unités ne sont importantes que si elles permettent une plus grande profitabilité brute et des marges meilleures.

La liste CMC place le risque politique au centre des attentions.

Autour de$5.75Le risque politique n’est pas un bruit de fond. C’est une partie intégrante de l’évaluation.

Ce que l’inventaire signifie vraiment

NIO a été ajouté au Département de la Défense.Liste des compagnies militaires chinoisesSelon Reuters, cette action pourrait exacerber les tensions entre les deux pays. Même si les impacts immédiats pour les affaires sont limités, la liste crée néanmoins une situation de risque en termes de réputation et sur le marché, ce qui peut influencer l’attitude des investisseurs.

La réponse de NIO est simple : elle indique queLa liste CMC n’est pas une liste de sanctions., queLes restrictions imposées par les procédures d’achat du gouvernement américain liées à cette liste ne affecteront pas les activités de l’entreprise.Et que la liste…Ne limite pas les transactions concernant les titres de la société.La direction a également déclaré qu’elle engagerait le Pentagone et pourrait engager des actions juridiques.

Pourquoi cela reste-t-il important pour l’action ?

On peut argumenter que c’est principalement un risque lié aux titres financiers. Si la liste ne bloque vraiment pas les transactions ou les contrats avec le gouvernement américain, alors le marché pourrait être en excès de réaction, surtout si la demande continue d’augmenter.

Les investisseurs peuvent affirmer que de telles listes disparaissent rarement sans faire de bruit. Elles peuvent provoquer des tensions prolongées, exercer une pression sur les actions chinoises dans leur ensemble, et inciter les investisseurs à appliquer un prix inférieur avant que le conflit ne soit résolu.

Pour l’instant, les titres de presse positifs sur la livraison aident à améliorer l’état d’esprit des investisseurs. Mais ils ne peuvent pas éliminer les risques géopolitiques qui peuvent encore influencer la liquidité et la valeur des actifs.

Qu’est-ce qui rendrait NIO intéressant ?

Après227 057 véhicules livrés depuis le début de l’année 2026La question n’est plus de savoir si NIO peut attirer l’attention. Elle le fait déjà. La question est plutôt de savoir si l’entreprise réussira à passer un test plus fondamental.

Les vérifications suivantes

• Expéditions en août :Si l’augmentation en août diminue rapidement après celle de juillet, cela pourrait indiquer davantage l’enthousiasme lié aux nouveaux modèles que la demande durable. Si le volume reste stable, alors…NIO, ONVO et FIREFLYCommence à avoir plus de sens.
• Économie trimestrielle :Le prochain rapport trimestriel doit montrer plus que des ventes unitaires plus élevées. Les bénéfices nets et le taux de marge brute doivent s’améliorer de manière à indiquer une économie de modèle plus propre.
• Sécurité et durabilité :Les améliorations doivent être reproductibles, plutôt que dépendant d’une seule vague de produits ou d’un petit renforcement du marché.

Pour l’instant, cela ressemble encore à un nom d’une liste de surveillance, et non à une offre d’achat. Ce n’est que lorsque les ventes, les marges et la confiance des investisseurs s’améliorent ensemble que cela devient intéressant.