Natural Grocers Q3 : Les ventes augmentent, mais les marges et les directives de réduction des coûts gardent les investisseurs sur leurs gardes.

Les ventes de produits comprenaient une amélioration, mais les résultats d’exploitation et les prévisions restent un point important pour l’exécution des activités.

Le troisième trimestre de Natural Grocers a montré deux signaux contrastés. La demande semble plus stable, mais les bénéfices et les prévisions restent un indice de prudence à respecter.Les ventes de produits Comp ont augmenté à 1,2 %Depuis 0,5 % au deuxième trimestre, c’est un signe positif pour les détaillants qui comptent sur les clients récurrents. Ce qui est plus important pour les investisseurs en termes de résultats financiers, c’est…PSE diluée de 0,48$, contre une estimation de 0,5225$..

C’est pourquoi la réinitialisation des directives est importante. La direction a réduit le EPS annuel total.2,07 à 2,11Tout en maintenant les prévisions de ventes à 1,5 % à 2,0 %, les mouvements après les heures normales indiquent que certains investisseurs sont prêts à accorder plus d’importance aux bonnes tendances de vente. Cependant, ce trimestre montre encore que Natural Grocers doit résoudre le problème de la rentabilité pour pouvoir avoir une meilleure performance financière.

L’expansion des magasins et la croissance du panier d’achats ont contribué au chiffre d’affaires.

Le signal de demande était facile à vérifier. Natural Grocers a ouvertTrois nouveaux magasinsdans le quartier, et aSix magasins ont ouvert depuis le début de l’exercice financier.. Les ventes nettes ont augmenté de 1,8 % en glissement annuel, pour atteindre 334,7 millions de dollars.Et les ventes moyennes quotidiennes ont augmenté de 1,2%.

La taille de la balle a augmenté, alors que le trafic s’atténuait.

Sous le chiffre de comptage du titre,La taille du panier a augmenté de 3,1 %, tandis que le nombre d’opérations a diminué de 1,8 %.Cela indique qu’un client fidèle achète davantage par visite, même si le trafic dans le magasin reste faible. Pour un magasin de produits naturels situé dans un quartier, c’est un signe de demande crédible. Mais cela n’est pas la même chose qu’une histoire de croissance saine.

La pression au bord du margin reste le problème principal.

Le principal problème de la région n’était pas simplement la demande. C’est que les marges plus faibles compensaient le meilleur taux de ventes.Le marge brute a diminué de 60 points de base, pour atteindre 29,3 % des ventes nettes., Les dépenses avant l’ouverture ont augmenté., etLe EBITDA ajusté a diminué de 7,6 %.. Marges de profit réduites, coûts de réduction et de transport plus élevésLes pressions que l’entreprise doit gérer, c’est ce qu’elle doit faire si la croissance future de ses profits peut se traduire par des bénéfices plus élevés.

C’est la clé pour évaluer la situation. Un panier plus important peut encourager la confiance, mais les investisseurs ont encore besoin de preuves que les bénéfices augmentent réellement.

Quels sont les prix des bœufs et des oursons qui sont actuellement en jeu ?

Le cas du “bull” : l’expansion peut continuer si la base de magasins principaux reste solide.

Les Bulls peuvent citer un développement stable. Natural Grocers a…Six magasins ont ouvert jusqu’à la fin de l’exercice financier.Et la gestion continue d’être ciblée.Six à sept nouveaux magasinsCette année fiscale, conformément à sa stratégie à long terme de croissance annuelle de 4 à 5 %.

Le bilan laisse également de l’espace pour continuer à investir dans nouveaux sites. L’entreprise a terminé le trimestre avec…17,5 millions de dollars en espècesSi les ventes de produits alimentaires restent stables et que la pression sur les marges diminue, le marché pourrait considérer Natural Grocers comme un détaillant à croissance lente, mais tout de même viable.

Le cas difficile : le réinitialisation met l’accent sur la faible capacité de générer des bénéfices.

Les ours peuvent se concentrer sur le même point de départ qui a été au cœur du débat après cet appel. La direction a affiné les orientations budgétaires après ce trimestre.Rémunération diluée de 0,48 $ par actionContrairement à une prévision de 0,5225. Un détaillant peut tolérer une activité plus faible pendant un certain temps, mais les perspectives d’éarnings plus limitées signifient que le marché a encore des raisons d’attendre des preuves plus claires.

Ce qui compte dans le prochain rapport

La prochaine mise à jour est importante pour trois raisons :

• Le fait que les ventes de produits complémentaires restent positives…Les ventes ont augmenté de 1,2 %.en ordre chronologique.
• QueLe bénéfice brut a diminué de 60 points de base, pour atteindre 29,3 % des ventes nettes.Inverse ou étendu.
• Que la direction continue de voir…Six à sept nouveaux magasinsÀ un rythme réaliste, comme il progresse dans le dernier quart.

Si la tendance des ventes se maintient et que les marges restent stables, l’importance de la demande devient plus importante. Sinon, ce trimestre ne ressemblera pas autant à un signe de reprise économique, mais plutôt à une indication que Natural Grocers a encore du travail à effectuer pour améliorer ses performances.