Les résultats de MBIA au deuxième trimestre étaient réels – mais les actions continuent de dire « Attendez ».

Q2 s’est amélioré, mais le marché ne l’a pas récompensé.

Le deuxième trimestre de MBIA s’est mieux déroulé que prévu, mais cela ne suffit pas pour restaurer la confiance des investisseurs. L’entreprise a annoncé…Perte nette ajustée de 14 centimes par actionContrairement aux 13 cents de perte attendus, les revenus ont atteint 7 millions de dollars, contre 5,7 millions de dollars prévus. Les résultats sont légèrement meilleurs, mais pas suffisamment forts pour changer la situation.

La réaction des actions en bourse disait bien cela. Les actions ont terminé à…5,28 à 5,29Lors des transactions après heures de trading, les actions n’ont presque pas bougé. Cela indique que les investisseurs considèrent ce trimestre comme moins décevant, plutôt que comme une preuve d’une amélioration.

Cela contraste fortement avec le dernier trimestre. MBIA a toujours enregistré…Perte nette ajustée non conforme aux normes GAAP de 8 millions de dollarsDans la Q1, cependant, les actions ont augmenté.4,75 % dans le commerce post-marchéDans la deuxième phase, les activités se sont améliorées un peu plus, mais l’enthousiasme des investisseurs n’a pas été rétabli.

Qu’est-ce qui a entraîné cette légère amélioration ?

Le quartier n’était pas plat. Les revenus de 7 millions de dollars dépassèrent les prévisions d’environ 22,8 %. La direction a déclaré que ce meilleur résultat était principalement dû à…Moins de pertes et de coûts d’ajustement des pertes au niveau de National liés à l’exposition de PREPA..

Il y avait également d’autres améliorations compréhensibles. La National Public Finance Guarantee a enregistré un revenu net de 10 millions de dollars, contre 6 millions l’année précédente. De plus, l’exposition de PREPA a diminué de 35 millions de dollars au cours du trimestre. Ce sont des signaux positifs réels.

Le problème est que les améliorations ne concernent toujours pas la même question qui a pesé sur les actions ces dernières années. Une baisse de la pression sur PREPA est utile, mais elle ne peut pas effacer les craintes du marché.

Pourquoi l'appel « attendre » a-t-il encore un sens ?

De petites améliorations sont importantes, mais elles ne suffisent pas à faire que une action ayant un nom difficile soit valable pour être possédée. Les investisseurs ont encore besoin de preuves que ces progrès sont durables et non simplement une solution temporaire.

Ce qui sera le plus important au cours des prochaines trimestres : – Une diminution continue de l’exposition de PREPA dans les marchés concernés. – Une performance positive ou améliorée par rapport aux performances légales récentes. – Des preuves claires que les coûts moindres liés à PREPA se traduisent par des bénéfices plus stables et reproductibles.

Le prochain point de contrôle commence à…Appel téléphonique le 7 aoûtJusqu’à ce que MBIA montre que cette action de nettoyage se transforme en une véritable amélioration commerciale, les actions restent plutôt comme un nom sur une liste de surveillance, et non comme des actifs à acheter.