La baisse de 40 % du marché coréen oblige les ETF à être révisés – Le véritable test commence maintenant.

L’excuse a transformé une erreur de politique en un test de confiance.

Une excuse du ministre des Finances ne signifie rarement simplement « je suis désolé ». Sur les marchés, c’est un événement qui affecte la crédibilité. Lorsque les principaux régulateurs admettent qu’ils n’ont pas…réfléchir attentivementAvant le lancement du produit, les investisseurs se posent une question plus difficile : quel pourcentage de ces dommages pouvait être évité ?

C’est pourquoi le moment est important. La Corée a organisé une…Réunion de revue de la situation du marché en cas d’urgenceLe ministre des Finances, Koo Yun Cheol, a été confronté à de nombreuses questions au parlement, après que les députés ont lié une partie de cette situation à…Des produits à capitalisation multipliée liés à une seule action ont été introduits en mai.Le problème n’est plus seulement le soutien du marché ; il s’agit de savoir si les autorités peuvent rétablir la confiance suffisamment rapidement pour empêcher que la panique se transforme en situation qui s’aggrave elle-même.

Le contexte explique cette pression. Le Kospi a…une baisse d’environ 40 %Depuis son pic en juin, les investisseurs de détail étaient également les principaux acheteurs des produits en question. Ils ont effectué des achats nets de 14 billions de wons, contre environ 2 billions de wons pour les investisseurs étrangers. Ces fonds ETF dérivés de actions individuelles n’ont pas causé tous les problèmes, mais ils ont clairement concentré l’activité spéculative sur un petit nombre d’entreprises.

Cela crée une divergence fondamentale dans les interprétations. Les fonctionnaires affirment que cette baisse ne pouvait être causée par un seul produit uniquement.Affaiblissement de l’attitude des investisseursLes pressions extérieures jouent également un rôle important. Cependant, le gouvernement doit encore remédier à une structure de marché qui a contribué à augmenter la volatilité des marchés. C’est pourquoi les excuses sont importantes : les investisseurs évaluent maintenant les politiques gouvernementales non seulement en fonction des mesures de soutien, mais aussi en fonction de l’efficacité de ces mesures de surveillance.

La réponse de Séoul passe d’une demande d’excuses à des règles plus strictes concernant les ETF.

Comment les limites proposées changeraient les transactions

Le changement important actuel est pratique : Séoul passe d’une approche de repentir à une approche de contrôle du trafic. Le changement le plus direct est celui proposé…20 % de leurs actifs d’investissement totauxpour les individus qui possèdent des actions dans des ETF à levier. Cela s’appliquerait en même temps que les annonces précédentes.Plage minimale de dépôt en espèces : 30 millions de wonsCela devait entrer en vigueur le 31 juillet.

Le gouvernement prévoit également d’augmenter les coûts de commerce, d’ajouter…Exigences de trading simuléEt il est nécessaire d’étendre l’éducation des investisseurs. Reuters indique que cela fait partie de…Des restrictions supplémentaires pour les ETFs dépendants de actions individuellesBloomberg ajoute que le ministre a déclaré que les autorités mettraient en place des mesures appropriées.Des étapes supplémentaires pour aider à normaliser le marché.Si nécessaire.

En pratique, ces mesures visent à rendre les ETF spéculatifs sur un seul titre moins utiles comme outil pour générer de l’argent rapidement. Un plafond de 20 % ne empêche pas l’utilisation de ces produits, mais il limite la quantité de capital que l’on peut consacrer à eux. Des dépôts plus élevés et des frais de transaction plus importants augmentent également les barrières pour les positions spéculatives. Si l’objectif est de réduire la rotation excessive des actifs, c’est bien la bonne direction à prendre.

Pourquoi la structure est plus importante que le discours aujourd’hui

La nécessité d’agir est évidente à voir sur la bande. Le KOSPIFell a chuté de 5,98 % mercredi, après avoir diminué de 10,84 %.La session précédente. Ces fluctuations soutiennent l’opinion des autorités selon laquelle les transactions étaient devenues extrêmement concentrées et instables.

Seoul cherche également à améliorer l’ensemble du cadre de marché, et non seulement les actions de prix du jour suivant. La réunion d’urgence a décidé…Une analyse approfondie des facteurs qui entraînent une plus grande volatilité.Et il a dit que les régulateurs devraient élaborer une base juridique pour les mesures de stabilisation d’urgence. C’est le sens pratique de « structure et stabilité » : moins de possibilités pour des pics spéculatifs, plus de contraintes pour l’argent spéculatif, et un cadre plus clair pour des interventions rapides si les marchés se déstabilisent à nouveau.

Ce que les investisseurs devraient surveiller au cours des prochaines semaines

Les Bulls diront que ce sont des obstacles logiques à la croissance. Les Bears, quant à eux, affirmeront que les montants de dépôts plus élevés et les coûts de trading peuvent ralentir les spéculations. Mais ils ne peuvent pas créer la confiance par eux-mêmes. C’est donc les prochaines semaines qui seront le véritable test.

Les signaux clés sont simples : – Des fluctuations quotidiennes plus faibles sur le marché dans son ensemble et pour les noms de sociétés du secteur des puces. – Moins de concentration des investissements en actions de fonds cotés à haute volatilité. – Aucune nécessité immédiate de nouvelles mesures d’urgence. – Des mesures prises en accord avec les principes du marché sont respectées.

Si ces signaux s’améliorent, les réformes fonctionnent bien. Sinon, les investisseurs devraient s’attendre à des restrictions plus strictes.

La véritable question est de savoir si la Corée peut se remettre plus bien ou simplement gérer les dégâts plus lentement.

Le cas du taureau : la levée de tension peut améliorer la détermination des prix.

Si les fonctionnaires ont raison de dire que cette vente était essentiellement…Une correction suite à la hausse soudaine récenteAlors, la réduction de l’argent chaud pourrait améliorer la situation, plutôt que de la détruire. Le gouvernement affirme également que les fondamentaux restent solides.Exportations solides de produits clés, y compris les semi-conducteurs ; ajustements positifs des prévisions de revenus d’entreprise ; et un excédent du compte courant qui s’élargit..

Le mécanisme est simple : on rend les transactions spéculatives sur des actions individuelles moins pratiques. Le marché doit alors trouver des leaders pour des raisons plus solides.Des restrictions supplémentaires concernant les ETFs à base d’actions individuelles.Avec des coûts de transaction plus élevés et des exigences de trading simulé, l’objectif est de réduire les fluctuations et d’améliorer la détermination des prix. Si cela se produit, les actions à croissance semi-superficielles et sélectionnées peuvent se remettre sur la demande et les bénéfices, plutôt que de chercher simplement les actions les plus rentables.

Le problème principal : la crédibilité reste le obstacle majeur.

Les ours n’ont pas besoin d’une récession pour faire leur cause. Ils ont juste besoin d’un seul point : cette situation a commencé par une erreur de crédibilité. Le ministre des Finances a admis que les produits avaient été introduits sans…Évaluation minutieuseCela ne met pas automatiquement fin à la reprise économique, mais cela signifie que le marché ne part pas de la position neutre.

Le timing est également une faiblesse. Certaines mesures de protection étaient déjà en cours d’application, tandis que d’autres mesures nécessitent encore une base légale pour permettre une stabilisation d’urgence. Cela peut réduire le panique, mais cela ne prouve pas par lui-même que la confiance est rétablie. Pour l’instant, la question importante n’est pas de savoir si les mesures sont suffisamment strictes. C’est plutôt de savoir si elles sont suffisantes pour briser le cycle de spéculation, de baisse des prix et de réponses d’urgence.