La dernière garantie de JBIC envers ANA représente un signal politique, et non une suggestion pour acheter des actions.

La dernière garantie de JBIC envers ANA renforce le soutien politique, et non une transaction d’actions directe.

JBIC a soutenu une autre vente de Boeing à ANA, mais il n’y a pas encore de stratégie d’investissement claire associée à cet annonce.

En juillet dernier, JBIC a soutenuenviron 17,8 milliards de YensPour l’importation d’aéronefs ANA. Maintenant, ils ont progressé encore, en garantissant…environ 37,4 milliards de yensPour deux autres avions de la marque Boeing. La interpretation la plus claire est simple : Tokyo souhaite que la chaîne aéronautique japonaise continue de se développer, et ANA reçoit un soutien pour augmenter sa capacité d’utilisation des carburants de manière plus efficace.

Les banques privées continuent de souscrire les crédits.

JBIC ne signe pas l’intégralité de la garantie. Sa garantie couvreLe principal et les intérêts de leurs prêts à ANA auprès d’institutions financières privéesEn d’autres termes, les banques privées continuent de souscrire et de financer les crédits. JBIC contribue à renforcer la confiance, mais ne remplace pas le financement du marché.

Pourquoi le signal du marché est-il plus faible que le signal de la politique

Les Bulls peuvent argumenter que le passage d’une seule machine à deux machines montre que la politique de soutien reste solide. Les Bears, quant à eux, peuvent répondre que ce message est de nature macroéconomique et industrielle, et donc non adapté pour des investissements directs. JBIC est…Institution financière basée sur des politiques économiques, entièrement contrôlée par le gouvernement du JaponAinsi, les investisseurs ne peuvent pas simplement acheter des “subventions de JBIC” de la même manière qu’ils achètent une société cotée.

Rôle de JBIC : financer des projets stratégiques, plutôt que chercher les entreprises qui gagnent en valeur actionnaire.

JBIC est conçu pour compléter les prêts privés.

La description de JBIC est simple : elle existe pourCompléter les activités des institutions financières du secteur privéSa mission plus large concerne la sécurité des ressources, la compétitivité internationale, les projets environnementaux et la stabilité financière. C’est pourquoi JBIC est plus utile en tant que référence indiquant où Tokyo souhaite que les financements soient allés, plutôt qu’en tant que simple thème financier à part entière.

Le bilan est suffisamment important pour avoir de l’importance.

Rapports de JBICCapitale : 2 332,8 milliards de YensEt 15 792,1 milliards de YEN pour les prêts en retard, les participations en actions et les garanties. C’est une somme suffisante pour réduire les obstacles au financement dans les accords stratégiques, même si les bénéfices ne sont pas directement attribués à un seul acteur coté en bourse.

La ANA garantit un cadre de soutien plus large.

La dernière garantie pour deux avions suit une garantie récente pour un seul avion.environ 17,8 milliards de YensJBIC a déclaré que ce soutien permet de maintenir la compétitivité de l’aviation japonaise et de garantir les infrastructures de transport essentielles. Cela ne concerne pas seulement les avions. Au début de cette année, JBIC a également fait…Investissement en actions dans TriOrb Inc.Pour soutenir l’expansion d’une start-up japonaise en robotique. Le point commun est le soutien politique aux capacités que Tokyo considère comme stratégiquement importantes.

L’investissement indirect est probable.

JBIC a également participé aux trois premiers projets relevant du partenariat entre les États-Unis et le Japon.Accord commercial stratégique bilatéral de 550 milliards de dollarsY compris un projet de production d’énergie à gaz lié au centre de données IA de SoftBank. Cela peut sembler éloigné d’ANA, mais cela montre le même schéma : JBIC aide les projets importants et conformes aux politiques publiques à obtenir des financements. Cela peut améliorer les conditions pour l’ensemble du réseau d’opérateurs, fournisseurs, constructeurs et prêteurs qui les entourent.

Cela laisse les investisseurs avec une conclusion plus limitée. Les effets à premier ordre se manifestent généralement dans les domaines du financement, des commandes d’équipements et de la stabilité de la chaîne industrielle. Les avantages liés aux actions, s’ils existent, sont souvent moins directs et moins immédiats.

Comment les investisseurs peuvent-ils utiliser les signaux de JBIC sans aller trop loin ?

La conclusion pratique est d’utiliser JBIC comme indicateur pour savoir où Tokyo souhaite que les capitaux soient déployés, et non pas comme une entreprise à acheter pour son propre compte. Le rôle de JBIC est de…Compléter les activités des institutions financières du secteur privéDonc, la question importante est de savoir quels opérateurs, fournisseurs et prêteurs sont vraiment les plus compétitifs.

Le commerce plus utilisable est indirect.

Si Tokyo est disposée à soutenir un accord, cela peut signifier des financements plus faciles et au moins un certain niveau de validation stratégique. Dans ce cas, cela aide directement…Importation de deux avions auprès de The Boeing CompanyBoeing reçoit un soutien pour les commandes, ANA reçoit de l’aide pour améliorer sa capacité d’exploitation. Les prêteurs participants, comme…MUFGObtenir des financements pour les activités commerciales. C’est encore un thème qui s’applique à plusieurs domaines, mais pas un thème lié aux actions de JBIC.

Pourquoi le « cas ours » reste-t-il important

Les garanties publiques peuvent avoir différentes significations. Elles peuvent aider à la réalisation d’un projet industriel solide, ou elles peuvent indiquer que le crédit privé a besoin d’un soutien supplémentaire. Certaines de ces interventions sont même enregistrées sous…Mesures politiques commerciales nuisiblesCela rappelle que le soutien de l’État n’est pas la même chose qu’une approbation commerciale officielle.

Qu’est-ce qui rendrait le signal plus fort ?

Faites attention aux répétitions et à la généralité des garanties. Une garantie unique est un signe significatif ; les garanties répétées par les opérateurs, les fournisseurs, les prêteurs et les secteurs différents constituent un indicateur plus fort que le soutien politique s’étend davantage.