L’Iran pourrait permettre à l’Europe d’accéder à Hormuz – Si c’est vrai, le pétrole pourrait chuter rapidement.

Pourquoi le rapport d’Hormuz est important pour le pétrole

Même si le rapport est à peu près correct, les investisseurs pourraient néanmoins sous-estimer la rapidité avec laquelle le prix du pétrole pourrait baisser si la confiance dans les transports se renforce. La raison est simple : le message émis par l’Iran passe de règles strictes à quelque chose qui ressemble davantage à une solution pratique. Les diplomates disent que l’Iran…a adoui cette positionEn privé, il s’agit de questions liées à la déminage en Europe. Le Qatar et le Trésor américain disent qu’il s’agit d’un accord lié à l’Hormuz.peut être procheSur les marchés des matières premières, un tel cadre restreint peut faire bouger les prix avant même que l’affaire ne soit complètement prouvée.

Les experts estiment que c’est ainsi que ces crises se résolvent généralement : non par un accord politique majeur, mais par un arrangement qui permet aux assurances et aux propriétaires de navires de avoir suffisamment confiance pour permettre aux pétroliers de reprendre leurs activités. Un rôle européen dans la déminage pourrait contribuer à cela.

Les ours ont raison de rester sceptiques. L’Iran continue de refuser publiquement toute participation étrangère. Toute mission nécessiterait des garanties de sécurité, un cessez-le-feu durable, ainsi que l’accord du IRGC. Les sceptiques sur les réseaux sociaux appellent déjà à ne pas croire ce rapport.“Fausses nouvelles”Donc, la conclusion pratique est simple :

• C’est unefenêtre du catalyseurPas de accord conclu.
• Si le marché commence à croire qu’une réduction des tensions est possible, le prix du pétrole peut baisser avant que les choses ne reviennent à la normale.
• Si les réserves persistent, il est plus probable que le réajustement des prix soit retardé plutôt que annulé.

La circulation et l’assurance sont plus importantes que le titre principal.

Le marché ne attend pas un accord de paix signé. Il attend plutôt ce qui permet aux pétroliers de reprendre leurs activités : une sécurité crédible.

Le trafic est la preuve la plus claire.

Actuellement, le problème du point de congestion est extrême. La circulation dans la voie maritime est…presque zéroContre un rythme normal d’environ 60 transitations par jour. Le volume commercial de transport est inférieur à 2 % du tonnage mort en charge quotidien normal. Plus de 150 navires sont bloqués, et le coût économique estimé par jour dépasse les 4 milliards de dollars.

Cela est important, car Hormuz n’est pas un accessoire. Il joue un rôle important.Environ un quart du commerce mondial de pétrole par voie maritimeEt le prix du pétrole est déjà supérieur à 90 dollars le baril. Si la confiance des investisseurs augmente, il n’y a pas besoin d’un miracle pour que le prix baisse ; il suffit simplement qu’il y ait suffisamment de navires pour que le pétrole puisse être transporté à nouveau.

L’assurance est probablement le changement nécessaire.

Le rôle européen dans le déminage ne peut pas résoudre les problèmes politiques, mais il pourrait traiter le problème immédiat du marché : la peur. Si les assurances trouvent une solution viable pour éliminer les mines, les primes de risque de guerre pourraient diminuer de manière significative. Le tableau de bord indique que les primes sont actuellement…Plus de 16 fois les tarifs normauxSi cela change, les propriétaires de navires seront plus susceptibles de s’engager dans ce domaine, et l’économie du transport maritime pourra commencer à se normaliser.

Le processus de transfert peut être rapide. Même avant que les flux complets ne reviennent, l’tableau de bord de crise indique que les taux de change pour les pétroliers sur les routes du Golfe vers l’Asie ont triplé. Les changements de itinéraire entraînent donc un surcoût de 14 jours de transit supplémentaires. Si la sécurité s’améliore, ces coûts supplémentaires peuvent être réduits rapidement.

Une réouverture partielle serait toujours utile.

Le scénario de base ne devrait pas être « tout est en ordre ». Il devrait plutôt être « suffisant pour que les navires puissent se déplacer ». Même une réouverture limitée permettrait de soulager ce goulot d’étranglement qui actuellement entraîne des difficultés dans le commerce de pétrole à grande échelle.

Les investisseurs devraient également prêter attention au deuxième point de pression. Les assurances augmentent également.la mer de Bab al-MandebLà où les actions des Houthis ont perturbé le transport maritime dans la mer Rouge… La vraie épreuve est donc de savoir si le réseau complexe de points de blocage est en train de se réduire, ou non.

Qu’est-ce qui confirmerait ou briserait la reprise des échanges commerciaux ?

La mesure pratique est de respecter cette configuration, sans considérer le titre comme une vérité. La situation reste…FERMÉEt le trafic reste proche de zéro. C’est cette distance entre l’espoir et la preuve qui représente le risque.

Qu’est-ce qui confirmerait la réouverture ?

• L’or se vend grâce à la confiance, et non seulement à des rumeurs.Brent est déjà…au-dessus de 90 dollars le barilDonc, une petite réduction liée à des gains de sécurité vérifiés serait plus importante qu’une autre chaîne de rumeurs.
• Le trafic augmente par rapport au niveau actuel, qui est proche de zéro.
• L’assurance est plus avantageuse à Hormuz.Même si les conditions sont…Bab al-Mandebrester sous pression.
• Les signaux de cessation des hostilités et de réouverture commencent à apparaître.Les articles récents ont décrit les deux parties comme échangeant des informations.Des déclarations trompeuses de part et d’autreAinsi, la cohérence sera importante.

Qu’est-ce qui pourrait perturber le commerce ?

• Le refus public de l’Iran est réaffirmé, après des rapports indiquant une légère amélioration dans les relations privées.
• Des attaques ou des menaces de mines qui maintiennent le détroit fermé.
• Les coûts d’assurance continuent d’augmenter à mesure que le conflit se propage au-delà d’Hormuz.
• De plus, il y a des mouvements de relance sur le marché qui ne sont pas soutenus par une véritable activité de transport maritime.

Comment les différents actifs peuvent réagir

Le test de première ordre le plus fiable est l’huile : si la vérification est effectuée, l’énergie doit se comprimer le plus rapidement possible. Les tankers sont plus difficiles à déterminer. Scorpio vient de communiquer…Richesses nettes de 387,5 millions de dollarsAu deuxième trimestre, en raison de la perturbation à Hormuz, les taux quotidiens du TCE ont atteint des niveaux records. Cela montre combien longtemps les conditions économiques favorables pour le transport peuvent persister, même avant une normalisation complète. En d’autres termes, les gains en actions liés à l’espoir de reprise peuvent dépasser les signes réels de cette situation pendant un certain temps.

Le débat central est simple : les bœufs pensent qu’une réduction des tensions pratique permet de dissiper la peur rapidement ; les ours, quant à eux, voient dans ce phénomène un schéma de marché habituel, où l’espoir arrive bien avant le marché lui-même.