L’objectif de iHeart de 800 millions de dollars en EBITDA semble facile… jusqu’à ce qu’on regarde les 977 millions de dollars du chiffre d’affaires pour le trimestre, ainsi que les 5 milliards de dollars de dettes.

iHeart a toujours l’objectif de 800 millions de dollars en vue, mais le bilan financier rend les risques plus importants.

iHeart a toujours…800 millions de dollars d’indicateurs de BEBIDA pour l’ensemble de l’annéeDevant cela se trouve un obstacle majeur : le contexte financier.Dettes de plus de 5 milliards de dollars174 millions de dollars en espèces, et 457 millions de dollars de liquidités disponibles au total. Avec ce niveau de levier, le troisième trimestre n’est pas aussi important pour la narration que pour la crédibilité.

Cas de type “bull” : l’objectif pour l’année entière est encore réalisable.

Si le chiffre d’affaires avant impôts, intérêts et dépenses opérationnelles se situe autour de la moitié ou du haut de la fourchette de 180 millions à 220 millions de dollars, les investisseurs auront une base plus solide pour maintenir l’objectif annuel de 800 millions de dollars.

Cas difficile : la rentabilité diminue là où le bilan ne peut pas supporter une perte.

Le risque est simple. Si les profits diminuent et que la conversion des liquidités ne se fait pas comme prévu, une entreprise qui…Dette de plus de 5 milliards de dollarsIl y a moins de place pour les erreurs.