L’objectif de revenus de Centuri pour l’année 2026 est le véritable test, après une croissance de 31 % au premier trimestre.

L’histoire passe d’une narration sur la croissance à une narration sur l’exécution.

AprèsRevenus en 2025 de 2,983 millions de dollars, soit une augmentation de 13%.Centuri a rapporté723,2 millions de dollars de revenus au premier trimestre, soit une augmentation de 31 % par rapport à l’année précédente.Et ils ont terminé le trimestre avec unEncombrement de 6,5 milliards de dollars.Cela fait progresser le débat. La question n’est plus seulement de savoir si la demande existe ; il s’agit de savoir si Centuri peut continuer à transformer cette demande en revenus stables et en rentabilité.

La direction a également fixé des objectifs à plus long terme, y compris10 % à 15 % de croissance annuelle brute de les revenus jusqu’en 2029etLe taux de marge brute de 8,7 % à 9,7 % d’ici 2029.Cela change la manière dont les investisseurs évaluent les actions. Une exécution efficace est désormais plus importante qu’une histoire de croissance convaincante.

La demande de Q1 est réelle, mais la qualité est plus importante maintenant.

Les réservations soutiennent l’histoire de la demande.

En apparence, la situation commerciale est solide. Centuri a réussi à vendre…1,3 milliard d’enchères au premier trimestreet rapporté1,8x du nombre de livres par rapport au nombre de facturesCela indique que la demande reste stable.

La combinaison des éléments est également importante. La direction a indiqué que ce trimestre comprenait…Plus de 250 millions de dollars en nouvelles subventions, environ 180 millions de dollars en subventions ou extensions de contrats de service, et près de 900 millions de dollars pour la renouvellement des contrats de service.Cela indique qu’il y a une combinaison de succès nouveaux et de clients récurrents, et non seulement une série de succès uniques.

Un retard important dans les livraisons ne garantit pas des revenus, mais il augmente la visibilité des activités. Les prochaines trimestres permettront de voir si ce retard est durable ou si les problèmes d’exécution le rendent inévitable.

Les marges s’améliorent en même temps que les revenus.

La rentabilité s’améliore au moins aussi rapidement que les ventes. Au premier trimestre, Centuri a produit35,8 millions de bénéfices bruts, soit une augmentation de 76 % par rapport au même trimestre de l’année dernière., tandis queLe bénéfice brut a augmenté de 96%.Les revenus ont augmenté de 31 % en base de report, et de 29 % en base brute. Ainsi, l’expansion des marges fait partie de ce trimestre, et non seulement la croissance des chiffres d’affaires.

Ce schéma correspond également à celui du trimestre précédent. Au quatrième trimestre 2025,Les revenus de base ont augmenté de 28%.EtLe bénéfice brut a augmenté de 50%.Si le bénéfice brut continue de croître au détriment des revenus, les objectifs de marge à long terme deviennent plus réalisables.

Ce qui est le plus important, c’est si l’objectif pour 2026 reste réalisable.

La partie facile était de démontrer qu’il y a une demande. La partie plus difficile est de maintenir un rythme d’exploitation suffisamment sain pour le soutenir. Les investisseurs devraient surveiller si la gestion…Excellente couverture des revenus en 2026Continue à se traduire en versions propres, et non seulement un bon début.

Le tableau de bord à court terme

• Il reste à savoir si l’objectif de revenus pour 2026 annoncé restera ferme.
• Il reste à savoir si les nouvelles récompenses restent significatives au-delà du premier trimestre.
• Voyons si les renouvellements continuent de servir de base pour les réservations.
• Vouloir savoir si les bénéfices totaux augmentent plus rapidement que les chiffres d’activité.

Si ces signaux restent valables, le marché est plus susceptible de considérer Centuri comme une histoire prometteuse à long terme. Si ces signaux s’affaiblissent, l’élan récent peut ressembler davantage à une période de stabilité que à une tendance opérationnelle durable.