Les 5 avantages offerts par Burry de la part de Freddie Mac pour Zoetis – et une autre raison de se concentrer sur les chips.

Les dernières actions de Burry favorisent des flux de trésorerie visibles plutôt que des expositions trop importantes en termes de matériel informatique.

La dernière position de Burry est simple. Ilajouté aux positions longues dans Freddie Mac, Mercado Libre, lululemon, Fiserv et ZoetisEn même temps, il augmente également son exposition à la baisse du indice des semi-conducteurs via des positions en actions de SOXX. Le point commun est simple : il privilégie les entreprises dont l’économie est relativement facile à évaluer, tout en restant prudent face aux émotions des investisseurs qui pourraient dépasser les fondamentaux réels.

Freddie Mac et Zoetis sont en tête du classement.

Freddie Mac représente le cas lié au bilan financier. Burry a acheté des actions supplémentaires de Freddie Mac et a soutenu que les GSE continuent d’augmenter leur valeur comptable à un taux de deux chiffres, même si les dates de privatisation ou de mise en vente publique restent incertaines. Zoetis représente quant à elle le cas lié à la qualité des produits. Burry a acheté davantage de actions après une baisse de cours après les résultats financiers, en se concentrant sur des conditions financières plus solides, une meilleure génération de liquidités, ainsi que des pertes de part de marché aux États-Unis, qu’il considère comme temporaires plutôt que structurelles.

La mise en garde sur le marché concernant les chips est liée à la valeur des actifs, et non au scepticisme quant à la demande.

Burry a également…Il a renforcé ses options à dépréciation en bourse.Sur SOXX. Cela ne signifie pas qu’il rejette la demande pour les semi-conducteurs. Cela signifie plutôt qu’il se concentre davantage sur le fait que les prix actuels reflètent-ils vraiment tous les bonnes nouvelles. C’est une décision plus difficile à faire que celle concernant l’aspect long terme, car une industrie forte peut toujours coexister avec des transactions risquées liées à l’indice.

Quels liens unissent Freddie Mac, Mercado Libre, lululemon, Fiserv et Zoetis ?

L’attrait des cinq entreprises de Burry réside dans le fait qu’elles partagent tous un même label sectoriel. Ce qui est intéressant, c’est que chaque entreprise possède une histoire opérationnelle assez concrète : des produits ou services reconnaissables, une demande régulière en conditions normales, et une valeur financière qui peut être mesurée sans avoir besoin de suppositions complexes.

Freddie Mac et Zoetis : plus lente, mais plus facile à souscrire.

Freddie Mac reste un exemple de l’investissement patient. Burry a soutenu que les GSE continuent à augmenter la valeur des actifs de leur bilan à un taux de deux chiffres, même si les facteurs qui provoquent ces augmentations prennent plus de temps que ce que les investisseurs souhaitent. Le risque est évident : les progrès peuvent sembler lents, et le modèle économique de ces entreprises est influencé par des facteurs liés au gouvernement.

Zoetis repose également sur une thèse relativement simple. Burry ajoute les fonds après les bénéfices, car il voit des finances plus solides, une meilleure génération de liquidités, et des pertes liées aux actions qui semblent temporaires. Le point clé est de savoir si ces pertes de part de marché dans le marché américain se stabilisent ou s’aggravent par rapport à des concurrents comme Elanco.

Lululemon est le nom qui a besoin de la plus grande preuve.

Lululemon est le produit qui présente les plus grandes difficultés d’implémentation. Burry a augmenté sa participation dans Lululemon, mais c’est toujours un nom où les investisseurs ont besoin de preuves que la demande, le pouvoir de fixation des prix et la fidélité des clients peuvent soutenir l’entreprise, même en période de croissance plus difficile.

Fiserv et Mercado Libre utilisent la même méthode pratique.

Fiserv semble être une opportunité de type de transition. Burry a acheté davantage de actions de Fiserv et considère la période actuelle de transition comme une occasion d’achat. La force du secteur de paiements de Clover constitue un soutien concret pour l’entreprise.

Mercado Libre correspond également au concept selon lequel les investisseurs peuvent évaluer les performances d’une entreprise en fonction de sa capacité à se développer. Burry a ajouté Mercado Libre après les résultats financiers, ce qui indique une entreprise dont les performances peuvent être évaluées trimestre par trimestre, plutôt que sur une base purement spéculative.

Rocket n’est pas l’un des cinq éléments de Burry, mais il montre la même mentalité.

Rocket n’est pas inclus dans la liste des cinq actions actuellement considérées comme pertinentes pour l’investissement, mais il aide à illustrer le même principe d’investissement pratique. Rocket Companies est…Le plus grand prestataire de services de prêts hypothécaires aux États-Unis, après l’acquisition du Mr. Cooper Group.Le service après-vente est généralement plus stable que le processus de crédit initial. Ainsi, cette comparaison montre que l’on préfère des sources de revenus stables, après la conclusion du prêt, plutôt qu’une exposition purement cyclique au volume de crédits accordés.

La débat sur le chip : la force de l’industrie et l’évaluation de l’indice sont toutes deux réelles.

La partie la plus difficile dans la vision des semi-conducteurs de Burry est que les deux côtés ont des arguments valables. Les besoins en IA et en centres de données continuent d’améliorer le secteur, mais cela ne signifie pas automatiquement que chaque action ou indice lié à ce secteur soit une bonne investissement aux prix actuels.

L’histoire de la demande est étayée.

Les revenus liés aux semi-conducteurs étaientAugmentation de 25 % depuis le quatrième trimestre 2025Et les fournisseurs de services cloud sont…Investir 750 milliards de dollars en dépenses de capital pour l’année 2026Ce sont de bons rappels que la base de la demande sous-jacente n’est pas imaginaire.

Mais l’objection de Burry concerne toujours les prix.

L’argument principal de Burry était que SOXX était…C’était le niveau de surstimulation le plus élevé depuis 2000.En fonction de sa valeur relative par rapport à son moyenne mobile sur 200 jours, il a indiqué que le ratio prix/ventes était très élevé, supérieur à 16. C’est une argumentation liée à l’évaluation et à la positionnement de l’entreprise, et non une affirmation selon laquelle les semi-conducteurs ne sont pas pertinents.

Le risque lié aux shorts est le timing. SOXXa chuté de 10 % la semaine dernière, avant de remonter fortementEt un ETF axé sur les semi-conducteurs…89 % jusqu’à présent de l’annéeUn secteur qui possède autant de dynamique peut rester volatil pendant longtemps.

Que regarder ensuite

• Les positions à long terme de Burry continueront-elles à montrer ce type de progression en termes de résultats d’exploitation ou de valeur actuelle des actifs, comme il l’a souligné.
• Le partage du marché par Zoetis aux États-Unis restera-il stable après cette détérioration après les résultats financiers ?
• Est-ce que SOXX peut maintenir ses récents rebondissements après…L’une des plus grandes baissements de valeur de l’année..
• Il reste à voir si les dirigeants sectoriels seront sélectifs plutôt que diversifiés, étant donné l’écart de valeur entre les principales entreprises du secteur de l’IA et leurs concurrents moins performants.