L’objectif de Brinker de 13 $ par action semble réalisable, si les parkings de Chili’s restent pleins jusqu’à 80 reimages.

L’objectif de Brinker concernant le EPS pour l’année fiscale 2027 repose sur la persistance du trafic de Chili’s.

Le chiffre de tête est clair : Brinker vise…EPS ajusté pour l’exercice 2027 : de 12,60 $ à 13,40 $.Cela correspond à l’objectif de environ 13 dollars fixé par la direction. C’est facile à voir sur une diapositive. La question difficile est de savoir si Chili’s peut continuer à attirer suffisamment de clients pour que cette estimation soit réaliste. Après…Perte de bénéfices opérationnels ajustés due à des conditions restrictivesLe cours de l’action a encore atteint un nouveau plus haut niveau sur 52 semaines, malgré les apports de short. Cela indique que les investisseurs parient sur la poursuite de la demande des consommateurs, plutôt que sur des factures comptables parfaites.

Ce qui doit encore fonctionner

Chili’s a au moins réussi le premier test de odeur. Il a livré…Environ 6 % de croissance des ventes par rapport au même trimestre précédent.Et cette tendance s’est étendue sur 21 trimestres consécutifs de bénéfices. Une telle durabilité ne se produit pas par hasard. Les optimistes voient un produit qui fonctionne toujours dans la réalité : les gens viennent, commandent et restent pertinents. Les pessimistes noteront que une partie de cette croissance est due au prix…Une bénéfice de 4,3 % grâce aux prix.Cela a contribué à augmenter les ventes comparables de Chili’s de 5,6 %. Cela laisse donc une marge de manœuvre si les familles sont plus prudentes en ce qui concerne leur alimentation.

La véritable épreuve : la réinvestissement plus la croissance

Maintenant, la direction veut ajouter des couches supplémentaires.Croissance des ventes dans la même catégorie de produits, en chiffres simples, au milieu du nombre de chiffresetAmélioration de 20 à 40 points de base des marges des restaurants au cours de la période fiscale 2027.tout en finançant unProgram de reimageEt les autres investissements dans les restaurants… C’est simplement ce qui se passe : peut-être que les stratégies de réimage visuelle, les prix et les dépenses de capital de Chili’s fonctionneront tous en même temps ? Si c’est le cas, l’objectif de l’EPS devient moins une promesse, et plus une réalisation basique des objectifs fixés.

Les victoires récentes de Chili’s semblent être d’origine consommateur, et non le résultat de stratégies financières.

Le test du sandwich est important.

La bonne nouvelle est que le système de rémunération de Brinker reste lié à des choses que l’on peut effectivement observer : plus de sandwichs vendus, un meilleur rendement des tables, et des clients qui pensent avoir obtenu un repas décent pour l’argent investi. Chili’s vendait environ…55 sandwichs par restaurant par jourLe nombre de sandwichs de poulet croustillant sur le menu a augmenté à 20 avant le lancement, contre 20 auparavant. Ce n’est pas une technique financière sophistiquée. C’est simplement un produit qui permet d’améliorer la production dans la cuisine.

Ajoutez cela à…Environ 6 % de croissance des ventes par rapport au même trimestre de l’année précédente.Et le message est assez simple : une partie de cette croissance provient de la demande pour les produits, et non seulement d’une augmentation de la moyenne des paiements.

La simplification opérationnelle peut aider à augmenter le débit.

Brinker essaie également de rendre le fonctionnement du backend plus simple. La direction a indiqué que les vérifications effectuées par les managers pendant les horaires de travail pouvaient être réduites.8 pages pour 1Cela permet à 22 ans d’années de temps annuel consacré aux managers en tant que formateurs pour les clients. Si les managers passent moins de temps à vérifier des choses et plus de temps à gérer les situations difficiles liées aux services, le service peut s’améliorer sans qu’il soit nécessaire de faire de grands changements dans le menu ou la stratégie de marketing.

Le côté relatif aux tablettes indique la même direction. L’interface de fidélité “simple comme dans un supermarché” sur les tablettes Ziosk permet de réduire les interventions des managers en matière de récompenses. Cela devrait accélérer le cycle des transactions. En termes simples : moins de résistances au niveau des tables, plus de rotation des employés, et une meilleure utilisation du travail. Si les opérations deviennent plus faciles, tout en gardant le flux de trafic stable, les revenus peuvent augmenter sans nécessiter de grandes prévisions.

La valeur doit protéger à la fois le trafic et les marges.

Le problème, c’est les coûts. Brinker…Marge bénéfice brute de 18,59%Il reste encore plus souple par rapport à ses concurrents, ce qui signifie qu’il y a moins de marge pour absorber la pression salariale, l’inflation dans le domaine des soins de santé ou les flambées des prix des matières premières. La direction a déjà indiqué…Amélioration de 20 à 40 points de base de la marge des restaurants au cours de la période fiscale 2027.En même temps, il est nécessaire de équilibrer les investissements dans l’expérience des clients et des employés. C’est un objectif plus difficile à atteindre si l’inflation reste élevée.

Ainsi, la valeur du prix doit remplir deux fonctions : attirer les clients et, en même temps, laisser suffisamment de marge sur la table. C’est pourquoi il est important que la direction se concentre sur l’amélioration des profits, tout en augmentant les bonus dans le domaine. Plus de couverture ne sert à rien si cela entraîne trop de gaspillages, trop de travail inutile, ou si les bénéfices ne sont pas suffisants.

Qu’est-ce qui affaiblirait l’histoire ?

Le signe le plus clair que cela cesse d’être une histoire durable pour les consommateurs, c’est une réponse faible en matière de valeur. Si Chili’s a besoin de des tarifs plus avantageux pour maintenir les ventes, ou si la sensibilité des consommateurs devient plus évidente, alors la situation financière devient fragile. Il en va de même si la simplification des opérations ne se traduit pas par un service plus fluide ou une meilleure utilisation des ressources humaines.

Il y a également une balance du portefeuille à surveiller.La reprise de Maggiano est encore incertaine.Les bénéfices opérationnels sont annulés par la perte de clients fidèles due aux changements de stratégie antérieurs. Brinker n’a pas besoin que tous les marques se mettent à fonctionner en même temps, mais Chili’s doit toujours rester le moteur principal.

Ce que les investisseurs doivent voir dans le cadre de la mise en œuvre de la reimage

Ici, EAT ne vise pas vraiment à prouver que la marque fonctionne encore, mais plutôt à démontrer que la prochaine étape pourra se développer davantage. Le marché sait déjà que Chili’s a une dynamique positive.Environ 6 % de croissance des ventes par rapport au même trimestre.Et 21 trimestres consécutifs de bénéfices. Il y avait également un produit dans le menu qui a réussi à passer le test du goût : le sandwich de poulet a atteint…Environ 55 sandwichs par restaurant par jour.La prochaine question est de savoir si…De 60 à 80 reimages au cours de la saison fiscale 2027Devenir un levier de croissance, plutôt que simplement un budget pour peinture et éclairage.

Quoi regarder ensuite

Regardez ces trois choses comme un client normal le ferait :

• Mélange des invités :Des nouveaux visiteurs viennent-ils pour participer à la présentation de la valeur de l’entreprise ? Ou est-ce que c’est juste le même groupe de personnes qui revient ?
• flux de service après réimages :Lorsque les temps d’attente diminuent, les commandes sont exécutées plus rapidement, et les tables se tournent plus rapidement pendant les heures de pointe.
• flux de profit :Un trafic plus important se traduit par une meilleure répartition des effectifs, moins de gaspillage et des marges plus élevées – et non seulement un taux de vérification plus élevé.

Si ces signaux restent valables, l’objectif de bénéfice par action pour la saison fiscale 2027 reste crédible. Mais si une amélioration dans les flux de trafic, la perception de la valeur ou les pratiques opérationnelles n’est pas accompagnée d’une amélioration similaire, alors le plan stratégique devient beaucoup moins convaincant.