Brent à 88,52 : Le test de Hormuz à 90$ pourrait raviver les craintes d’inflation

Brent à 88,52$ ressemble plus à un prix de guerre qu’à une hausse motivée par la demande.

ÀBrent à 88,52 USD/buquet.suivantenviron 5 % de rebondLe marché semble encore évaluer la peur plutôt que les fondamentaux économiques. Ce mouvement ressemble moins à un marché boursier positif, et plus à une prime géopolitique ajoutée au prix du pétrole.

Le commerce de secours n’a pas fonctionné.

Il y eut un bref moment où les investisseurs pouvaient affirmer que les choses revenaient vers une normalité. Reuters a rapporté cela.Une transaction était en phase finale.Sur les voies de transport maritime de Hormuz, mais cet optimisme s’est rapidement estompé. Les contre-arguments étaient plus clairs : Téhéran affirmait que…Ne participe pas actuellement à des négociations directes avec les États-Unis.Pour rouvrir le détroit. Pour le marché, cela a brisé l’histoire de la simple aide apportée.

Les Bulls peuvent encore souligner les points de pression réels. Washington exerce une pression sur l’Iran.Des annonces supplémentaires sont attendues la semaine prochaine.Alors que l’IEA a prévenu une situation de réduction de l’offre. Les investisseurs, cependant, ont un argument plus simple : si les attentes en matière de demande diminuent et que le marché ne se réouvre pas, les prix pourraient avoir du mal à justifier une hausse continue par rapport aux niveaux actuels. Pour l’instant, 90 dollars semble plutôt être un point de test plutôt qu’un point de rupture automatique.

Le risque physique continue d’accompagner une partie de la prime.

Si le premium est réel, le marché devrait montrer des signes de frictions physiques réelles, et non seulement des positions sur les contrats à terme qui sont influencées par les informations médiatiques. En ce sens, les événements récents indiquent encore une tendance favorable aux prix plus élevés.

La friction liée au transport maritime est encore visible.

Certains pétroliers éteignent leurs transponders.C’est un rappel utile que les transports dans cette région restent compliqués. De même, les risques en dehors d’Hormuz sont également importants.Les risques restent élevés en dehors d’Hormuz.Y compris les attaques et les menaces des Houthis. Ce risque de perturbation plus large explique pourquoi le marché n’a pas calmé, simplement parce que les prix ont augmenté.

L’incident du pétrolier près d’Oman raconte une histoire similaire. Un navire situé près de la côte…fuiteEt la côte maritime d’Oman est également affectée. L’impact exact en termes de volume n’est pas le point important. Le marché interprète cela comme un autre signe que les opérations maritimes dans cette zone sont vulnérables et faciles à perturber.

Le problème est toujours lié à la demande, et non seulement aux craintes liées au transport.

Le contre-argument le plus clair est la demande. L’IEA a déclaré queLa demande mondiale de pétrole devrait baisser davantage que prévu pour cette année.Cela ne annule pas le premium lié au risque d’approvisionnement, mais cela indique que le marché pourrait ne pas être en mesure de supporter la rareté indéfiniment si l’utilisation finale diminue.

Il y a également un certain soulagement sur le côté de l’approvisionnement. Une quantité supplémentaire de pétrole brut du Moyen-Orient est…attendu de atteindre les États-UnisCela remet en question l’idée d’un point de blocage total à ce stade. Cela explique pourquoi le marché pourrait avoir un niveau de support plus solide que prévu, mais il reste confronté à des résistances lorsqu’il s’approche de 90 $.

Que faire si Brent appuie sur 90 ?

Aenviron 5 % de rappelCela a permis de rendre les 90 visibles, mais il s’agit toujours d’une évolution rapide, motivée par des événements marquants, et non d’une progression constante et fondamentale. La question pratique est de savoir si le marché est tendu… ou si le prochain catalyseur provient de craintes liées à l’offre, de faible demande, ou de réactions macroéconomiques.

Les trois signaux principaux

Regardez attentivement ces signaux : – Si Washington met en œuvre ces mesures.Des annonces supplémentaires sont attendues la semaine prochaine.Que la reprise des discours sur Hormuz améliore-t-elle les choses ?L’Iran et l’Oman n’ont pas encore trouvé d’accord.Sur la réouverture du détroit… – Que les conditions de transport restent perturbées, y compris les rapports qui indiquent que…Certains pétroliers éteignent leurs transponders.

Si ces signaux se détériorent, le premium pourra augmenter davantage. Si eux-mêmes s’améliorent, la hausse pourrait perdre son élan rapidement.

Pourquoi l’inflation et les taux de change sont-ils importants maintenant

Ce n’est plus simplement une histoire liée à l’énergie. Reuters a indiqué que la reprise est…Réactiver les inquiétudes liées à l’inflationEt le marché observe déjà de près le rapport sur le CPI américain à venir, où les attentes sont…Une augmentation mensuelle de 0,1 % pour l’indicateur principal et de 0,2 % pour la mesure de base.Si l’inflation devient plus forte que prévu, le pétrole pourrait contribuer à renforcer les attentes concernant les taux d’intérêt.

Cela élargit la liste des personnes surveillées au-delà des seuils simples indiqués dans les graphiques : – Une inflation plus élevée que prévu – Un changement dans les probabilités de hausse des taux d’intérêt de la Fed le mois prochain – Une insatisfaction plus large sur le marché en raison de l’évolution de l’inflation mondiale

Positionnement : tension tactique, pas un plan fixe et oublié.

Pour l’instant, il s’agit plutôt d’une stratégie tactique que d’une proposition de long terme pour investir uniquement dans des actifs à court terme. Si une exposition à ces actifs est possible, la meilleure approche est de rester simple, avec des investissements courts et peu risqués.

Les noms des énergies peuvent encore servir de confirmation que les fluctuations de prix affectent réellement les résultats financiers.Les bénéfices d’Exxon ont doublé en glissement annuel, atteignant 14,5 milliards de dollars.Cela montre à quel point les prix du pétrole, motivés par la guerre, peuvent soutenir les flux de trésorerie. Mais cela a aussi des conséquences négatives : si la pression géopolitique diminue, ces profits ne pourront pas rester élevés pendant longtemps.