Black Hills Q2 : Le objectif de chiffre d’affaires est de 4,25 à 4,45 milliards de dollars. Les décisions concernant les fusions peuvent encore avoir un impact sur l’année 2026.

Les activités principales de Black Hills se sont maintenues, mais les actions dépendent encore du moment exact de la fusion.

Les Black Hills ont renouvelé leur prévision de BPS ajusté pour l’année 2026.4,25 à 4,45 dollars par actionC’est un signe que les activités principales restent stables. La variable la plus importante à court terme pour cette action est la fusion : Black Hills a déjà été autorisée.Six des sept exigences nécessitent l’approbation.Montana reste donc le point de décision ultime. On s’attend à ce que cette décision soit prise entre mi-octobre et mi-novembre.

Cela laisse donc une structure constructive, mais pas complètement nette. Si l’approbation finale est obtenue à temps, les investisseurs pourront oublier le risque d’exécution et se concentrer davantage sur la puissance de revenus du projet combiné. Si cela ne se fait pas, la valeur actionnelle risque de rester dans un état de retenue.

Pourquoi les taureaux et les ours sont-ils concentrés sur la même chose

Les Bulls affirmeront que la partie la plus difficile se trouve principalement derrière l’accord.Accords unanimes entre FERC et dans le Nebraska et le Sud-DakotaIl est déjà pris en compte ; les autres approbations ressemblent davantage à une étape finale qu’à une raison de réévaluer la thèse.

Les ours ont l’objection la plus simple : un peu plus de retard peut encore faire sortir la fenêtre de fermeture. Comme le souligne le résumé du deuxième trimestre de l’entreprise,La décision au Montana devrait être prise entre mi-octobre et mi-novembre.Il peut encore y avoir des problèmes de rythme de marché. Pour l’instant, les activités principales soutiennent cette idée, mais le prochain mouvement réel du titre dépend encore du moment exact où il sera clos.

Les résultats du Q2 montrent un soutien en termes de taux et une demande en croissance, même avec certains obstacles.

Black Hills a rapportéEPS ajusté Q2 : 0,54 $Passé de 0,38 dollars par an, il y a un an, avec0,21 $ par action, à partir des nouvelles tarifs et de la récupération des pénalités.Cela contribue à améliorer la situation. Cela indique que l’entreprise est capable de transformer les actions d’investissement et de tarification réglementées en bénéfices, plutôt que de compter uniquement sur des éléments ponctuels.

La charge maximale et la demande de charge importante sont importantes.

Wyoming Electric servait également…Nouvelle charge record à tout momentIl est important de souligner que la demande augmente toujours, surtout lorsque cela est crucial pour la planification du réseau électrique. Une demande plus élevée en période de pic peut permettre des investissements futurs dans l’infrastructure, et par conséquent, renforcer la base des revenus réglementés.

Black Hills a également révéléUn pipeline de demande de charge importante et robuste, dépassant 3 gigawatts., avec600 mégawatts sont déjà inclus dans son plan financier. De plus, plus de 2,5 gigawatts d’opportunités supplémentaires sont en cours de négociation.C’est un intérêt significatif, mais cela n’est pas encore identique aux dépenses de capitaux engagés ou aux transactions closes.

L’histoire concernant le centre de données est positive, mais ce n’est pas encore une preuve.

Les Black Hills progressent également vers des accords définitifs.Un centre de données de 1,8 GW.Le projet. Si ces discussions se transforment en accords contraignants et en plans de construction adaptés aux délais requis, cela pourrait contribuer au développement du projet. Jusqu’alors, il convient de les considérer plutôt comme des options possibles que comme un facteur clé de revenus.

Le prochain déclencheur est Montana, et non une autre partie de la dynamique opérationnelle.

L’évolution du marché semble stable, mais il est probable que l’attention se porte principalement sur…Approbation de MontanaCette décision est…Attendu pour mi-octobre à mi-novembreEt tout dérapement dans ce domaine rendrait plus difficile de respecter le calendrier de fin de seconde moitié de l’année 2026.

Ce sur quoi les investisseurs devraient se concentrer à l’avenir

• Heure de fermeture :Un closing opportun est permettrait aux investisseurs de se concentrer davantage sur la puissance de rentabilité combinée et moins sur les incertitudes liées à l’accord.
• Pacing réglementaire au Montana :Si l’approbation restante est respectée dans le temps prévu, la configuration sera améliorée de manière significative.
• Conversion du pipeline :Les progrès concernant les besoins de charge importante et les négociations avec les centres de données seront particulièrement importants si cela permet de conclure des accords contraignants et des plans de financement clairs.

Pour l’instant, l’optimisme est conditionnel. Les activités commerciales de Black Hills se passent bien, mais les actions nécessitent encore que la fusion soit finalisée à temps avant que le système ne fonctionne correctement.