Avant de parier sur l’énergie nucléaire, vérifiez les points de blocage du carburant.

L’ambition nucléaire dépasse la capacité de fourniture de combustibles et des chaînes d’approvisionnement.

Le marché nucléaire entre dans une phase plus difficile. Le soutien politique existe toujours, mais le véritable test est maintenant la réalisation des engagements. Le secteur fait face à…Défi de 6 000 milliards de dollars USEt étant nécessaire de disposer de 250 milliards de dollars américains par an pour maintenir cela, la question clé est de savoir si la chaîne d’approvisionnement peut réellement soutenir les investisseurs dans les réacteurs. Les investisseurs sont enthousiastes à ce sujet.

Plus de pays souhaitent utiliser l’énergie nucléaire, mais il est nécessaire que les premiers projets soient réalisés en premier.

Plus de 30 pays se sont engagés à tripler la capacité nucléaire mondiale d’ici 2050. Cela constitue un signal significatif concernant les attentes du marché. En même temps…Capacités industrielles pour transformer, enrichir et fabriquerIl faudra faire face à une demande en augmentation, etLes contraintes liées à l’approvisionnement en carburant pourraient entraver ces ambitions.Pour les investisseurs, cela déplace l’attention des annonces liées aux réacteurs vers les entreprises qui peuvent vraiment résoudre les problèmes rencontrés dans le processus de production.

La épreuve pratique est simple : une engagement dans le domaine des réacteurs est intéressant, mais une fourniture de combustible fragile ne l’est pas. Aux États-Unis…La mine d’uranium domestique… ne satisfait que environ 5 % des besoins du pays.Et le pays a longtemps compté sur les services de carburant importés au début du cycle du carburant. Si vous investissez dans l’énergie nucléaire, commencez par vérifier si l’approvisionnement en carburant et en composants peut suivre le rythme des besoins.

Le gouffre du cycle de combustible nucléaire est plus important que les ressources en uranium.

Un problème est plus important que le nombre de réacteurs : il faut d’abord étendre la partie avant du système.

L’approvisionnement en uranium n’est que la première étape.

Imaginez le cycle du carburant comme une cuisine. Les ingrédients bruts ne servent à rien si il n’y a pas assez de personnes capable de les transformer en carburant utilisable : des personnes compétentes, des machines adaptées, etc. Les États-Unis montrent clairement ce problème.L’exploitation minière domestique d’uranium a atteint son apogée en 1980.Aujourd’hui, l’Amérique ne possède que 2,5 % des ressources en uranium mondiales, tout en fournissant 0,4 % de la production mondiale. Le point de départ n’est donc pas une base de fourniture de matières premières déjà prête à l’usage et entièrement locale.

Le point de blocage le plus critique est le traitement des matériaux. Même si l’uranium est disponible, les réacteurs ont encore besoin de suffisamment de capacité de conversion, d’enrichissement et de fabrication pour assurer une alimentation continue en combustible. Le niveau de production actuel nécessite déjà des améliorations.Capacités industrielles pour transformer, enrichir et fabriquerOn devra faire face à une demande en augmentation. Le moment est également important : le chemin entre les dépôts et la production peut prendre des décennies.

L’enrichissement et les carburants avancés sont les parties les plus étroites du entonnoir.

Le goulot d’étranglement de la chaîne d’approvisionnementEnrichissement de l’uraniumCe problème ne peut pas être résolu rapidement. Cela signifie que la capacité d’enrichissement doit augmenter avant que le réacteur ne puisse fonctionner à pleine vitesse.

Les carburants avancés sont le prochain point critique.Capacités industrielles pour transformer, enrichir et produire des combustibles nucléaires avancés, tels que le HALEU.Il reste encore besoin de déployer ou d’étendre ces capacités, et des investissements importants sont nécessaires pour mettre en place cette capacité. Les besoins annuels mondiaux en uranium lié aux réacteurs pourraient augmenter jusqu’à environ 90 000 tonnes par an, pour atteindre 142 000 tonnes par an d’ici 2050. Cela prouve que il s’agit d’un problème de capacité, et non simplement d’une question de politiques publiques.

Regardez attentivement ces questions : – Qui est en train d’étendre sa capacité d’enrichissement maintenant, et non plus plus tard ? – Qui peut fournir des HALEU selon un calendrier crédible ? – Qui a déjà un intérêt pour les clients avant l’existence de la nouvelle capacité ?

Si ces réponses correspondent, l’entreprise pourrait être plus qu’une simple histoire liée aux réacteurs. Sinon, les nouvelles concernant les réacteurs pourraient ne pas être aussi impressionnantes, en raison des retards dans la fourniture du combustible ou des composants nécessaires.

La preuve au niveau de l’entreprise est plus importante que la narration nucléaire.

Après la pénurie de carburant, la question suivante est de savoir si ces obstacles deviennent des réalités concrètes ou s’il s’agit toujours principalement de projets sur papier.

Curtiss-Wright montre comment les limites matérielles peuvent devenir visibles rapidement.

Curtiss-Wright est un exemple clair : il s’agit de l’expansion de la production des pompes de refroidissement pour les réacteurs AP1000 de Westinghouse. Les dirigeants affirment que cela permettra de produire environ…12 à 16 pompes par anComme chaque AP1000 nécessite quatre pompes de refroidissement des réacteurs, cette capacité ne permet que trois à quatre réacteurs AP1000 par an. Cela montre bien qu’une seule composante critique peut ralentir la construction de plus de réacteurs.

Centrus est le test le plus fiable pour déterminer la demande de carburant domestique.

Centrus étend la production domestique d’uranium à faible enrichissement conventionnel (LEU) et d’uranium à faible enrichissement de haute teneur (HALEU). Cela est important, car…Capacités industrielles pour convertir, enrichir et produire des combustibles nucléaires avancés, tels que le HALEU.Il reste encore nécessaire de déployer ou d’étendre ces activités. Les partisans du marché boursier affirmeront que la croissance de la demande n’a pas beaucoup d’importance sans des acheteurs solides. Les partisans du marché baissier diront le contraire. En somme, Centrus est l’un des endroits les plus pertinents pour observer si la demande de carburant au niveau national devient une véritable activité commerciale, plutôt qu’un simple objectif politique.

Le fluor montre que les compétences en construction deviennent également un obstacle majeur.

Le fluor est important pour une raison simple : les centrales nucléaires et les installations de production de combustible ont encore besoin de personnes qui savent comment les construire. Le fluor contribue à résoudre le manque d’expérience en matière de construction nucléaire, tant pour les réacteurs que pour les installations de production de combustible. On peut avoir la conception, le combustible et le financement, mais sans capacité de mise en œuvre du projet, les délais peuvent toujours être perturbés.

La conversation goulottée s’agrandit au-delà du carburant.

Le projet approuvé par le DOEConseil du Cycle de Combustible NucléaireCela couvre tout le cycle, depuis l’extraction jusqu’à la récupération des matériaux. Il inclut également les fournisseurs de composants, les entreprises de construction et de services sur site, les développeurs de réacteurs, ainsi que les entreprises d’énergie. Cette largeur est importante : cela indique que les points de pression se déplacent au-delà du uranium brut, pour s’étendre à la chaîne de soutien plus large.

Quoi suivre maintenant

La lentille de nettoyage est simple : il est préférable de soutenir les entreprises qui développent du matériel rare, des ressources énergétiques nationales, ou qui acquièrent des compétences en cours d’exécution. Les entreprises qui se trouvent encore dans une phase de planification méritent davantage de scepticisme, étant donné que le problème lié aux ressources énergétiques et aux chaînes d’approvisionnement reste non résolu.