Le signal de 10 milliards de yens de Bessent a complètement bouleversé les transactions en devises.

Le carnet de notes de Bessent a aidé à transformer le soutien en yens en une véritable secousse sur le marché.

Cela ne restait plus une diplomatie abstraite lorsque le carnet de notes de Camp David de Bessent fut photographié.Acheter des yens japonais : 5-10 milliards de dollars.visible. Une semaine auparavant, le soutien au yen semblait être du bruit diplomatique. La décision du dollar concernant…Le niveau le plus élevé depuis 40 ans est de près de 164 yens.Les données de 158,34 montrent que les traders réévaluent rapidement leurs prix – environ 3 % en une période très courte.

Comment les taureaux et les ours peuvent-ils interpréter la même action

Les journalistes perçoivent des actions coordonnées plutôt que des discours isolés. Reuters a déclaré que Tokyo avait mené une telle action.Intervention sur le marché pour acheter massivement des yens et vendre des dollarsPendant ce temps, les autorités américaines effectuaient également des vérifications concernant les taux d’intérêt. Bessent a également déclaré que le yen…“Il semble très sous-estimé.”Et cette volatilité excessive “n’est pas saine”.

Les ours ont aussi raison : les retombées liées aux discussions sur une intervention se sont estompées par le passé. Mais cette fois-ci, c’est une situation particulière…Achats directsDes appels aux banques, et des discussions publiques… Cela ne garantit pas une tendance durable, mais cela rend l’idée de considérer cela comme de la simple talk-pour-talk difficile à rejeter.

Pourquoi le processus est-il plus important que la mise en avant médiatique

Comment le signal fonctionne en pratique

La première piste était la coordination. Le Trésor public, via la Banque de New York, a demandé aux banques de…Prêt à agir à l’avenirReuters a ensuite rapporté que le Trésor a exécutéAchats directsPendant que le yen avait déjà bougéPlus forte que 160 par dollarEn termes simples, Washington ne parlait pas seulement d’intervention ; il semblait agir en conséquence.

Cela est important, car une action japonaise ponctuelle peut être dépassée par des flux d’argent plus importants en dollars. Les signaux émis par le Trésor américain et la Banque de New York sont plus difficiles à ignorer pour les marchés. De plus, les déclarations publiques de Bessent indiquent que le yen…“Semble très sous-estimé.”Et le message est devenu plus clair : Washington ne voulait pas que le dollar soit relégué à une valeur inférieure sans aucune lutte.

Pourquoi la référence de 2011 est importante

La signification plus profonde est institutionnelle. Le Trésor américain n’a pas intervenu depuis…2011Si cela revient sur le marché maintenant, les commerçants ont des raisons de le considérer comme un signal plus important qu’un simple pic quotidien habituel. Le carnet de Camp David pouvait être mal conçu, mais il rendait l’intention de cette politique impossible à ignorer.

Les Bears pourraient interpréter cela comme le moment où la tolérance des États-Unis face à un yen faible prend fin. Les Bears pourraient également affirmer que Washington ne fait que augmenter les tensions avant que la tendance générale ne reprenne. En tout cas, l’effet immédiat est clair : le coût d’une politique visant à contrôler un yen faible est simplement plus élevé.

Les niveaux qui comptent maintenant

Le critère de sélection n’est pas le temps qu’il faut aux fonctionnaires pour parler, mais plutôt si le prix respecte la offre officielle. L’événement précédent a déjà montré ce que les marchés peuvent faire lorsque Washington et Tokyo agissent ensemble, avec le Japon qui…Intervention massive pour l’achat de yens, vente d’dollarsEt le Trésor public ordonne aux banques de…Prêt pour des actions futuresC’est suffisant pour entraîner une pression, même si cela ne crée pas en soi une tendance durable.

Niveaux clés de soutien et d’invalidation

• Premier test :Que le yen puisse maintenir cette région…Plus forte que 160 par dollarSi cette zone cède à la prochaine poussée monétaire, l’action précédente ressemblera plus à une situation de compression qu’à un changement de régime.
• Deuxième test :lePlage supérieure 157où le yên étaitLe plus fort depuis le début du mois de maiaprès le choc.
• Point d’invalidation :Que le dollar puisse briser…En dessous de 155 yensSi c’est le cas, les échanges commerciaux plus larges liés à la dépendance vis-à-vis du dollar américain pourraient retrouver de l’élan.

Pour l’instant, une lecture prudente est la suivante : il faut rester prudent et éviter de chercher à obtenir une rupture prolongée du cours des devises, jusqu’à ce que les signaux clairs apparaissent. Si le département du Trésor reste silencieux après cette série de actions coordonnées, la reprise de prix pourrait s’estomper. Si le prix continue de se maintenir à ces niveaux, alors les mesures officielles ne sont pas simplement destinées à faire du bruit.