Les marchés boursiers défavorables : -35 %. Mais l’histoire montre que rester sur place est toujours une bonne solution.

Les erreurs de comportement, et non les mystères du marché, causent la plupart des dommages.

Le plus grand risque sur un marché en baisse n’est pas une nouvelle baisse de prix. C’est essayer de choisir le moment opportun pour investir, alors que les nerfs sont déjà épuisés. Les recherches sur le comportement des investisseurs menées par DALBAR montrent que les investisseurs ont souvent un rendement inférieur aux indices du marché. Ce n’est pas parce que les marchés sont imprévisibles, mais plutôt parce que la pression les pousse à investir ou à vendre rapidement, ce qui affecte les résultats des investissements.Décisions concernant l’achat, la vente, le changement de produit et le timing.Cette différence de comportement n’est pas nouvelle. En 2024, cette différence de performance s’est agrandie.848 points de baseEn 2025, ce chiffre est tombé à 72 points de base. Cependant, les investisseurs en actions ont toujours retiré 6,91 % de leurs actifs. En juillet 2025, le taux de retrait a atteint un record, soit 2,30 %. En termes simples, les émotions influencent les transactions, et ces transactions peuvent entraîner une diminution des rendements réels.

Un portefeuille équilibré peut encore exiger de la patience.

Cela est encore plus important lorsque les investisseurs sont déjà confrontés à un contexte difficile en matière d’actifs divers. Au début de cette année,Le portefeuille de 60/40 n’a retrouvé que son niveau record précédent en juin 2025.Après l’un des pires marchés obligataires de l’histoire récente… Cela ne signifie pas que la diversification a échoué ; cela signifie plutôt que un portefeuille « équilibré » peut rester inconfortable pendant longtemps. Vendre dans de telles conditions augmente le risque qu’une défaillance temporaire devienne permanente.

L’histoire ne promet pas de retour rapide. Le marché à la baisse post-2021 a…18 mois pour se remettre.L’épreuve de 2020 s’est remise sur ses pieds en quatre mois. Ce qui est évident, c’est que le marché s’est remis de ces incidents et a atteint de nouveaux sommets. C’est pourquoi rester investi peut être très important : vendre pour éviter les pertes peut également signifier manquer les périodes où le marché se remet le plus rapidement.

Les marchés en baisse sont douloureux, mais c’est généralement une phase temporaire.

La définition est simple, et la reprise positive est plus forte.

Par définition, un marché baissier apparaît lorsque les prix diminuent.Au moins 20 % provenant de la valeur la plus récente.C’est suffisant pour ébranler la confiance des investisseurs, pour rendre les titres de presse plus intéressants, et pour faire croire aux investisseurs qu’il est stupide de rester investi. Mais les émotions ne changent pas le résultat à long terme. Dans l’histoire du S&P 500, il y a eu 27 marchés baissiers depuis 1928 et 28 marchés hausses. Les actions perdent en moyenne 35 % pendant les marchés baissiers, et gagnent en moyenne 112 % pendant les marchés hausses. Les marchés baissiers sont également généralement plus courts, avec une durée moyenne de 289 jours, tandis que les marchés hausses ont une durée moyenne de 988 jours. Le message est simple : les phases difficiles peuvent être intenses, mais elles ne représentent généralement pas la partie la plus longue du cycle économique.

C’est pourquoi attendre une “clarté” peut être coûteux. Au cours des 20 dernières années, environ 42 % des périodes les plus belles du S&P 500 se sont déroulées pendant un marché baissier, et 36 % d’entre elles ont eu lieu au cours des deux premiers mois d’un marché haussier. En pratique, certaines des meilleures opportunités arrivent avant que les investisseurs ne se sentent prêts à retenter leur chance.

Sur le long terme, la volatilité continue à avoir un impact.

Le résultat à long terme continue d’appuyer la patience. Le rendement à long terme du S&P 500 est d’environ10 % en termes nominauxOu environ 6,5 % à 7 % après l’inflation. Ce n’est pas une promesse de parcours sans heurts. C’est plutôt la preuve que les actions ont continué à croître même en période de récession, d’inflation, de bulles financières ou de crises économiques.

L’exemple à long terme est frappant.100 $ d’investissement en 1957Le montant a atteint plus de 98 000 dollars d’ici mai 2026, même en tenant compte de toutes les difficultés que les investisseurs ont dû surmonter. En termes réels, cela représente encore environ 8 400 dollars de pouvoir d’achat en 2026.

Le mécanisme est donc simple : les périodes de baisse créent de la peur, et cette peur peut entraîner un mauvais choix de moment pour investir. Un mauvais choix de moment peut causer des dommages durables. Pour les investisseurs d’aujourd’hui, l’opportunité est de rester sur le marché et de continuer à accumuler des profits, plutôt que de payer une “taxe de timing” pour se protéger.

La simplicité a encore des chances de réussir.

Une approche plus simple peut fonctionner bien, car les cycles du marché se réinitialisent constamment. Un marché baissier commence lorsque les prix diminuent.au moins 20 % provenant de la valeur la plus récenteUn marché boursier positif commence lorsque les valeurs augmentent de 20 % par rapport au niveau le plus bas. Il n’est pas nécessaire de prédire quelle phase va suivre pour continuer à investir de manière constructive. En restant dans l’investissement, on évite le erreur classique : transformer un réajustement normal en une perte permanente en vendant au mauvais moment.

Moins de transactions, généralement, valent mieux que plus de drames.

L’argument en faveur de la simplicité est à la fois comportemental et mathématique.Les investisseurs en ligne ont le pire historique de trading.C’est une indication utile : beaucoup d’investisseurs n’ont pas besoin d’une stratégie plus complexe ; ils ont besoin de moins de transactions. Un portefeuille simple et diversifié qui reste stable offre aux investisseurs une meilleure chance de bénéficier de la croissance à long terme qui a permis…$100 d’investissement en 1957Jusqu’à plus de 98 000 à mai 2026.

Des rendements futurs plus faibles rendront la discipline plus importante.

Les sceptiques n’ont pas tort de se soucier des rendements futurs plus faibles. McKinsey affirme que…Dans les deux prochaines décennies, les rendements des actions et des obligations aux États-Unis et en Europe pourraient diminuer.Après une période récente particulièrement forte, les rendements des différents types d’actifs sont plus faibles. Dans ce cas, les transactions complexes deviennent encore moins attrayantes, car la marge de sécurité pour éviter les erreurs diminue, et les frais, les erreurs de timing et les impôts deviennent plus importants. Dans ces conditions, la discipline est plus importante, et non moins importante.

Ce que les investisseurs doivent vraiment éviter, c’est de manquer chaque baissière. C’est de vendre près du bas et de transformer la volatilité en une erreur durable.