Les pertes de BayFirst de 8,05 dollars au deuxième trimestre semblent mauvaises – la vraie question est de savoir si Core Banking pourra finalement réaliser des bénéfices.

La perte de BayFirst au deuxième trimestre était sévère. Mais la question clé est de savoir si c’était une action de nettoyage ou un avertissement plus général.

Sur les documents, le trimestre de BayFirst a été mauvais. La banque a rapporté que$(8.05) EPS diluéEt un perte nette de $(33.05M), ce qui représente une chute marquée par rapport à l’année précédente. La question plus importante est de savoir si la direction a principalement absorbé les coûts liés aux actions de nettoyage ponctuelles, ou si elle a révélé un modèle bancaire encore instable.

Le problème lié à l’assainissement et le problème de crédibilité

L’interprétation constructive est que une grande partie des dommages s’est produite dès le début. BayFirst a enregistré…43,8 millions de frais uniques/de résolution avant impôts, y compris unAjustement de 38,4 millions de dollarslié au plan de résolution des actifs. Si ces coûts sont vraiment exceptionnels, le marché peut les ignorer plus facilement que ceux qui représentent une perte de crédit continue et persistante.

Le problème plus difficile est la confiance. BayFirst aussiIdentifié et corrigé les erreurs financières liées aux dépenses de mise en place différées et aux intérêts acquis sur les prêts en défaut, pour la période allant de 2024 à le premier trimestre 2026.Cela n’endommage pas seulement la confiance dans le secteur ; cela nuit également à la confiance dans le processus de reporting. De plus, le bilan reste prudentiel.Le taux d’avance sur prêts est passé de 2,36 % à 5,37 %.Indiquant une construction de réserve significative.

Ce qui est important maintenant, c’est de savoir si le vieux moteur SBA a vraiment disparu.

La direction a dit que c’était possible.Un plan de résolution des actifs a été mis en œuvre pour traiter plus de 7 000 prêts SBA de petite valeur.etExécution de la procédure SBA 7(a) d’originationSi cette rupture est durable, BayFirst peut être évalué en fonction de la collecte de dépôts, de la demande de crédits et de la discipline bancaire de base. Si les anciens problèmes de crédit continuent de se manifester ailleurs, ce trimestre n’est pas vraiment un événement de correction, mais plutôt un avertissement continu.

Les indicateurs d’exploitation se sont légèrement améliorés, mais le tableau des revenus montre toujours une situation difficile à surmonter.

Les résultats clés restent mauvais, mais ce qui est important, c’est que la banque soit plus propre dans ses activités, même si les bénéfices n’ont pas encore augmenté.

La qualité du financement s’est améliorée avant même que les bénéfices ne soient réalisés.

BayFirst délibérémentDépôts promotionnels et de courtage à taux réduitEt la gestion a dit que cela a aidé.Le coût des fonds a diminué de 24 points de base au cours du trimestre.C’est une modification opérationnelle constructive. Cela indique que la banque se dirige vers des financements de meilleure qualité, même si les bénéfices n’ont pas encore été complètement visibles.

Le compromis immédiat était évident.Les revenus nets d'intérêts sont tombés à 9,42 millions de dollars, contre 12,13 millions de dollars.Les coûts de financement plus bas ne suffisent pas pour compenser la baisse des revenus due à l’abandon des anciennes lignes d’activité plus transactionnelles.

Le financement reçu permet à BayFirst de se remettre en ordre.

La banque avait également80 millions de dollars en capitalCela se produit en avril, avant la fin de ce trimestre. Cela permet à la direction de disposer plus de temps pour mettre en œuvre les changements nécessaires, sans devoir prendre des décisions désespérées. Cependant, cela ne résolve pas le problème lié aux revenus, mais cela réduit le risque que la pression financière force à prendre des mesures de dernière minute.

Le nouveau modèle est plus simple, mais il nécessite plus de temps pour être construit.

La gestion aussiLa structure du groupe de direction a été réorganisée, avec la nomination d’un nouveau Directeur bancaire.EtElle a étendu sa présence en boutique avec un nouveau magasin à South Tampa.comme il se déplace versPrêts commerciaux et de consommation traditionnelsEt des relations locales plus fortes. C’est un modèle bancaire plus traditionnel, mais aussi plus lent.

BayFirst devient intéressant uniquement si les prochains trimestres montrent des progrès bancaires répétables.

Les prochaines années seront le véritable test. Après cela…Perte diluée par action : $(8.05)$, le43,8 millions de dollars d’impact liés au plan de résolution des actifs et aux frais de restructurationLa construction de la réserve est reflétée dansLe taux d’allongement des prêts est passé de 2,36 % à 5,37 %.Et les revenus nets d’intérêts diminuent également. Le BAFN n’est pas suffisant pour influencer les chiffres bruts.

La liste de vérification pour une véritable transformation

Ce qui a changé, c’est que la direction a essayé de mettre fin au modèle ancien. Les actions deviennent plus intéressantes uniquement si les rapports futurs montrent…

• Un financement plus stable et un déplacement plus clair des prêts transactionnels.
• Moins de dépendance envers les crédits ponctuels et les actions correctives.
• Aucune répétition des problèmes comptables précédents.

BayFirst a déjà effectué ce réinitialisation compliquée : ilAvec 80 millions de dollars de capitaux en avril., Dépôts promotionnels et de courtage à taux réduit, Exécution de la procédure SBA 7(a) d’origination, etIl a étendu sa présence en boutique avec un nouvel établissement à South Tampa.La preuve doit maintenant provenir des résultats bancaires habituels. Pour l’instant, BAFN ressemble davantage à un candidat potentiel pour une transformation, plutôt qu’à une acquisition importante.