Les 50 milliards de dollars que Apple investit dans l’amélioration de sa mémoire : Les puces chinoises pourraient aider ses bénéfices ou faire chuter les cours de l’action.

Le problème immédiat d’Apple est le coût de la mémoire, et non pas la narration.

Apple ne cherche pas à exploiter les puces de mémoire chinoises comme une manière de se démarquer sur le marché. Elle cherche plutôt à trouver une solution, car la pénurie se manifeste déjà dans les prix de vente et les marges d’exploitation. Les prix des Mac et iPad ont déjà augmenté.Pénurie mondialeconditions, et Apple elle-même a lié une série de hausses de prix récentes àPrix des puces de mémoire et de stockageLorsque les coûts de production principaux entraînent une augmentation des prix pour les clients, le problème ne reste plus une simple nuisance comptable, mais devient une vraie source de pression opérationnelle.

Le contexte politique rend cette décision encore plus urgente. Un groupe parlementaire bipartite a demandé une réponse de la part de Tim Cook avant le 21 août, afin de savoir si Apple choisirait de ne pas participer…CXMT ou YMTCdans son chaîne d’approvisionnement. Il semble que Apple…J’ai acheté des pièces, mais je ne les ai pas utilisées.Venant de YMTC, ils exigent que l’administration leur accorde l’autorisation nécessaire. Les investisseurs sont donc sur le point de découvrir si il s’agit d’une mesure de gestion des chaînes d’approvisionnement ou d’une lutte politique plus large.

Si Apple parvient à alléger la pression sur les stocks, les bénéfices pourraient se stabiliser rapidement. Si Washington refuse, le risque passe de la pression temporaire liée aux coûts à une surprise imprévue causée par des décisions politiques.

Apple cherche une solution limitée, et non un changement radical.

Il s’agit principalement d’une décision opérationnelle. Apple cherche à garantir une source de mémoire supplémentaire, dans un marché tendu. Même une solution de secours provenant de Chine ne pourrait remplacer ses fournisseurs principaux. Mais cela peut encore être important, car le pouvoir d’achat d’Apple peut avoir un impact significatif sur la demande pour un composant donné.

Approche de Apple rapportée

Les rapports indiquent que Apple a discuté des achats en partie pourAppareils vendus en ChineEn même temps, il s’efforce de gérer les conséquences politiques liées à Washington. Cela indique donc que les efforts visant à résoudre le problème de la pénurie sont limités, et non pas une réorganisation stratégique.

Les obstacles politiques restent importants. Un groupe sénatorial bipartite exige que Cook se engage.21 aoûtIl est interdit d’utiliser des composants provenant de CXMT ou YMTC. YMTC fait également partie de la liste des entreprises interdites par le département du commerce. Par conséquent, Apple aurait besoin d’une autorisation avant de pouvoir collaborer avec cette entreprise de manière significative. En pratique, il semble que Apple cherche à obtenir une reconnaissance spéciale, et non un droit de passage libre.

Pourquoi le marché de la mémoire reste-t-il important

Le marché de la mémoire en général reste exceptionnellement tendu. Micron guide les choses vers une valeur d’environ…50 milliards de dollars de revenus trimestrielsCela montre à quel point la demande est forte, et à quel point l’offre de produits haut de gamme est coûteuse. Cela explique pourquoi Apple cherche toutes les solutions possibles, même en l’absence d’une réduction de la pénurie.

Si Washington permet même un arrangement limité, les investisseurs pourront considérer Apple comme mieux protégée contre une pression supplémentaire liée aux marges et des augmentations de prix. Sinon, Apple devra peut-être supporter davantage de coûts ou transmettre plus de ces coûts à ses clients.

Qu’est-ce qui pourrait vraiment faire bouger les actions ?

Les prochaines informations qui peuvent influencer le marché ne sont pas des spéculations. C’est une réponse plus claire aux trois questions posées.

Trois questions à surveiller

• Autorisation :Washington va donner à Apple une voie viable pour progresser, ou simplement lui dire de continuer à chercher ? Apple a été…cherchant une autorisationet a faitAppels aux fonctionnaires de l’administration TrumpMais le obstacle est devenu plus grand après…Micron a demandé au Bureau ovale de rejeter les plans d’Apple..
• Portée :Est-ce une solution limitée destinée uniquement aux appareils vendus en Chine, ou les législateurs imposent-ils une obligation mondiale contre…CXMT ou YMTC?
• Résultat :Apple bénéficie-t-il d’une exception limitée pour pallier cette pénurie, ou bien doit-elle accepter une réponse générale qui la contraint à faire face aux coûts plus élevés liés au stockage de l’mémoire ?

Interprétations de bouc et de ours

Optimiste :Apple obtient une exception limitée, même si elle ne s’applique qu’aux produits destinés au marché chinois. Cela ne signifie pas que les relations commerciales avec les fournisseurs de mémoires chinois deviennent normales. Il s’agit plutôt d’une façon pour Apple de soulager une partie de la pression sur son marché, ce qui pourrait permettre de maintenir des marges bénéficiaires et réduire la nécessité d’augmenter les prix de manière plus importante.

Bearish :Washington s’allie avec Micron et le Congrès, et impose une interruption complète des relations commerciales. Cela affaiblirait la position de négociation d’Apple en matière d’approvisionnement en mémoire, et permettrait aux sceptiques de soutenir que les hausses de prix récentes reflètent plutôt une situation moins favorable, et non un simple transfert temporaire des coûts.

Si Apple reste bloquée avec des puces achetées mais non utilisées, l’entreprise perd beaucoup de sa pertinence à court terme en tant que solution pour améliorer ses marges. Elle devient plutôt une source d’actualités politiques, plutôt qu’un avantage opérationnel.