3 prédictions importantes concernant l’huile pour le second trimestre 2026 : prix du Brent à 60 $, pression de la demande, et dilemme de l’OPEP+

Pourquoi la discussion sur le prix de $60 du Brent a changé en H2 2026

Les bénéfices faciles tirés du pétrole ne sont pas obtenus à 100 $. Ils sont obtenus lorsque la peur disparaît.En juin, le rendement moyen de Brent était de 85 $/b.Et puis, le 1er juillet, le prix est tombé sous les 70 dollars. Ce n’était pas simplement une baisse de prix ; c’était un réajustement rapide, selon ce que pensent les traders.

La réouverture d’Hormuz a changé le problème de premier ordre du marché.

Après le mémorandum d’accord visant à mettre fin au conflit et à ouvrir le détroit de Hormous,Le trafic de pétroliers a augmenté.Le marché a cessé de fixer des prix en fonction des catastrophes, et a commencé à fixer des prix en fonction de l’disponibilité des produits. C’est pourquoi les prix ont changé si rapidement.

Le cas du taureau reste lié à la géopolitique. Mais l’équilibre à court terme semble plus simple. J.P. Morgan voit que…Le prix de Brent sera en moyenne d’environ 60 $ le baril en 2026.car l’offre mondiale de pétrole devrait dépasser la demande. L’IEA souligne un point important :Les volumes de transit s'améliorent.L’offre pourra reprendre, et la prime de peur pourra diminuer.

Si vous attendez que les soldes deviennent faibles dans tous les indicateurs, alors le mouvement est peut-être déjà terminé.

Prédiction 1 : En 2026, le prix de $60 pour le Brent deviendra plausible.

La vraie question n’est pas de savoir si la géopolitique peut encore influencer les prix. C’est plutôt si 60 peut devenir le prix auquel le marché trouve un équilibre plutôt que de se rompre.

J.P. Morgan ne fait pas cette décision en isolation. Il voit queLe prix de Brent sera d’environ 60 $ le baril en 2026.Car on s’attend à ce que la croissance de l’offre dépasse celle de la demande. L’implication est simple : si les excédents persistent, les prix devront rester bas pendant suffisamment longtemps pour forcer une discipline dans la production, probablement par des réductions volontaires ou involontaires de la production.

Mais le marché physique n’est pas complètement détendu.

Les ours ne disposent pas non plus d’une situation simple et évidente. Les données de décembre montrent que…Les spreads de temps proche du mois se transforment en une plus grande retrait de prix.Ce qui peut indiquer que les conditions physiques actuelles sont plus strictes que ce que les balances en papier ne permettent de déduire.

C’est pourquoi H2 est important. L’élément clé à surveiller est de savoir si la situation reste stable une fois que les flux se normalisent. Après la réouverture d’Hormuz,Le trafic de tankers s’est amélioré.Et les prix ont diminué. Si cette amélioration des flux est suivie par des conditions physiques plus difficiles avant l’apparition de disciplines d’offre, 60 pourrait cesser de sembler être une prévision et commencer à ressembler davantage à un plafond.

Prédiction 2 : La faiblesse de la demande est la partie moins visible de l’équilibre.

Prédiction 2 retourne à une question : peut-on espérer que l’incertitude liée aux prix de marché puisse surpasser la faiblesse de la consommation pendant longtemps ? Le marché a déjà été réinitialisé…85 $ par mois en juinJusqu’à moins de 70 dollars le 1er juillet, ce qui indique que les investisseurs ne sont plus disposés à payer pour le pétrole uniquement en raison de la peur.

OPEP a réduit simplement son estimation du taux de croissance de la demande pour l’année 2026.780 000 barils par jourC’est une troisième révision négative consécutive. Il n’est pas facile de considérer cela comme simplement une fluctuation de un mois. Cela indique que la situation de la demande s’améliore.

Le contrepoint optimiste n’est pas vide. Les investisseurs peuvent se référer aux prévisions de l’IEA pour unAugmentation de 1,2 mb/jour en 4Q26Avec le retour de la demande saisonnière et la normalisation des opérations logistiques après l’ouverture du détroit d’Hormuz. Mais même ce rebond saisonnier ne peut effacer cette faiblesse plus large. L’IEA prévoit encore…Une baisse globale de 1 mb/jour cette année.

C’est le risque caché. Si la demande continue de diminuer, tandis que l’offre devient plus facile à déplacer, le marché n’a plus beaucoup de raison de récompenser les explications alarmistes, et a plutôt plus de raisons de récompenser la discipline de production.

Prédiction 3 : L’OPEP+ doit choisir entre le contrôle et la crédibilité.

Cela nous amène à la prochaine décision de l’OPEP+ : continuer à augmenter l’offre et risquer de perturber le marché, ou mettre un terme aux activités pour conserver plus de contrôle sur les prix.

La retenue semble plus probable que l’expansion.

Tous les signes indiquent que l’OPEP+ choisit le contrôle plutôt que la crédibilité. Les sources disent que le groupe est probablement…Pause dans les augmentations progressives de la production d’oléum après septembre, pour le reste de l’année 2026.Ce n’est pas un nouveau programme de soutien majeur ; c’est simplement une méthode de gestion. Dans un marché où J.P. Morgan…Le prix de Brent sera en moyenne d’environ 60 $ le baril en 2026.Des augmentations plus importantes de la production pourraient simplement rendre nécessaires des coupes plus sévères par la suite.

Le dilemme est clair. Si OPEC+ reprend les hausses de prix, cela indique une confiance dans la reprise économique, mais cela risque d’augmenter le volume de production sur un marché qui a encore besoin de discipline. Si l’OPEP+ prend une pause, cela soutient les prix, mais indique que la demande ne est pas encore suffisamment forte pour permettre aux membres de produire davantage.

Qu’est-ce qui changerait le appel ?

Le signal principal de invalidation est simple : si l’OPEC+ incite à augmenter les production, tout en maintenant les prix stables, alors le bilan négatif lié aux prix à 60 dollars met plus de temps à se manifester que prévu.