Ces 10 unités nucléaires pourraient atteindre 100 dollars d’ici 2036 – si un grand projet est réellement mis en œuvre.

Le calcul de 10 bâtons fonctionne uniquement si NuScale passe de l’état de validation de conception à des projets réels.

En gros, 10 dollars d’aujourd’hui pourraient passer à 100 dollars d’ici 2036. Mais un accord relatif aux services publics retardé pourrait empêcher les actions de rester à ce niveau pendant des années.

Environ$9,18 par actionEt avec une capitalisation boursière de 3,4 milliards de dollars, NuScale possède encore des opportunités intéressantes qui méritent d’être prises en compte. Une valorisation de 10 milliards de dollars signifie que…Valeur de 36 milliards de dollarsC’est agressif, mais pas inimaginable si l’entreprise transforme un design de réacteur approuvé en capacité de production réelle, plutôt que de se contenter d’une histoire attrayante.

L’impact à long terme est évident : Bank of America considère que le secteur nucléaire représente une opportunité d’investissement mondiale de 10 billions de dollars sur les 25 prochaines années. Si les SMR deviennent utiles sur le plan commercial, le marché concerné est suffisamment grand pour justifier une telle valeur de l’entreprise.

Mais la vraie question n’est pas de savoir quelle est la taille du marché. C’est plutôt si NuScale peut franchir le cap de l’approbation réglementaire pour un déploiement commercial. Les actions de NuScale ont déjà chuté fortement par rapport au plus haut niveau de 57,42 dollars sur 52 semaines. Ainsi, les investisseurs se posent une question difficile : est-ce une bonne opportunité à ce stade bas, ou une situation dangereuse qui risque de conduire à des années de retards ?

Ce n’est pas simplement une affaire liée aux “nucléaires qui reviennent”. C’est plutôt une question de réussite du projet. Si un projet important commence à se concrétiser, la réévaluation pourrait être rapide. Mais si le projet continue à échouer, l’impact positif potentiel ne sera peut-être pas aussi simple.

L’avantage principal de NuScale est qu’il a déjà obtenu l’approbation de la NRC américaine.

Pourquoi la certification NRC est plus importante que les promesses exagérées

Dans le domaine nucléaire, l’approbation du projet n’est pas une simple cérémonie de coupe de ruban. C’est plutôt un processus qui permet au projet de passer les autorisations nécessaires sur le site, les examens liés aux services publics et la planification de la construction, sans avoir à se fier trop à des décisions réglementaires incertaines. NuScale possède…Seule la certification de conception NRC des États-Unis dans l’industrie SMREt cela lui a également valu…Approbation de conception conforme au deuxième standard NRCCela ne garantit pas le succès commercial, mais cela permet à NuScale de se distinguer des entreprises qui attendent encore cette première approbation.

TVA et RoPower sont les signaux de demande les plus clairs.

Le cas du taureau dépend des projets réels, et non seulement de l’intérêt. ENTRA1 progresse toujours.Des discussions avec TVA pour parvenir à un accord définitif sur l’achat d’électricité.Cela pourrait constituer le plus grand programme de déploiement nucléaire de l’histoire des États-Unis. En Roumanie, le projet RoPower permettrait d’installer six modules NuScale Power sur un site situé dans une ancienne usine de charbon. NuScale indique que son entreprise travaille avec des partenaires afin de remplir les conditions requises pour la prochaine phase du projet.

Ces deux initiatives sont importantes pour des raisons légèrement différentes. TVA vise à savoir si une grande entreprise de services électriques américaine sera prête à adopter des technologies SMR à grande échelle. RoPower, quant à elle, cherche à savoir si NuScale peut gagner en notoriété en dehors des États-Unis. Avoir ces deux initiatives en considération est plus crédible que de ne présenter qu’une liste d’intentions non contraignantes.

La préparation des chaînes d’approvisionnement et du bilan financier s’améliore.

NuScale a indiqué que les travaux nécessaires pour permettre la mise en œuvre à court terme étaient considérablement achevés. Des progrès ont été réalisés au niveau des fournisseurs et de la production des composants, y compris le développement final du système Paragon HIPS. Elle a également terminé le deuxième trimestre avec…1,9 milliard de dollars en espèces, en équivalents deespèces et en investissements à court et long terme, afin de permettre la préparation commerciale à court terme..

Cela ne constitue pas encore un produit fini sur le terrain. Mais cela permet à NuScale de gagner plus de temps pour finaliser le contrat, sans que ses ressources ne séchètent immédiatement.

L’entreprise reste principalement une entreprise de storytelling.

Le tableau des revenus n’est pas en mesure de compléter la description donnée.

Le dernier trimestre ressemblait encore plus à une entreprise en phase de développement qu’à un fabricant prêt à produire des réacteurs.Les revenus en 2026 ont été de 75 000 $.Les revenus ont diminué, passant de 8,1 millions de dollars par an, et l’entreprise a enregistré une perte nette de 47,5 millions de dollars. L’opportunité semble réelle, mais les revenus commerciaux ne sont pas encore atteints.

La TVA est un instrument de négociation, et non une mesure qui permet de couper les cordons.

Les Bulls considèrent la TVA et la Roumanie comme des preuves que la commercialisation est proche. Les Bears, quant à eux, voient plutôt des progrès, mais pas encore une réalisation complète. ENTRA1 est toujours en discussion avec la TVA, sans avoir encore un accord signé concernant l’achat d’énergie. En Roumanie, NuScale travaille encore à trouver les conditions nécessaires pour la prochaine phase du projet RoPower. C’est prometteur, mais ce n’est pas la même chose qu’une construction entièrement financée, autorisée et planifiée dans le temps.

Bank of America est clair sur le calendrier.

La rue ne ignore pas NuScale, mais elle ne le traite pas non plus comme une source de revenus à court terme. Bank of America a réussi à rester calme en insistant sur…Des délais très longs avant que les revenus provenant des réacteurs ne deviennent significatifs.Cela correspond à la logique de base du développement nucléaire : l’approbation est utile, mais la construction, les autorisations et l’adoption par les utilités publiques nécessitent encore du temps.

Les écrans de qualité continuent de juger la franchise avec prudence.

Le point de vue comparatif n’est pas non plus particulièrement favorable. NuScale est classé commeMauvais rendementDans un écran sectoriel récent… Cela ne signifie pas que la technologie n’a pas de avenir. Cela signifie simplement que les investisseurs ne devraient pas prétendre que l’entreprise ressemble déjà à une entreprise établie dans le domaine de l’énergie.

Que doit se passer pour que le scénario de bénéfices à long terme soit possible ?

Trois panneaux indiquent le chemin le plus important.

• Une TVA PPA définitive.ENTRA1 est toujours en cours.Discussions avec TVA pour un accord définitif sur l’achat de électricitéC’est le point clé pour les États-Unis.
• Résolution des conditions de RoPower.Ces étapes seraient clairement déterminées, ce qui montrerait que NuScale est capable de faire avancer un projet face aux obstacles de validation et de développement dans le monde réel, en dehors des États-Unis.
• Plus de engagements avec des fournisseurs liés à la construction.NuScale a déjà étendu son partenariat avecFramatome pour soutenir une livraison accélérée de carburantL’étape suivante consiste à prouver que les fournisseurs sont vraiment engagés dans la réalisation du projet, et non seulement en tant que possibilité future.

Pourquoi les sentiments peuvent tromper les investisseurs

Les commentaires enthousiastes de SMR peuvent faire bouger cette action bien avant que les revenus ne soient révélés. NuScale a déjà montré…Sensibilité des traders aux nouvelles et risque d’exécutionEt l’entreprise a encore…Des délais très longs avant que les revenus provenant des réacteurs ne deviennent significatifs.Cela signifie que les rassemblements motivés par l’excitation peuvent se transformer en instantané si la prochaine mise à jour ajoute des histoires, mais pas de véritables informations utiles.

Qu’est-ce qui affaiblirait la thèse ?

Si NuScale continue…De l’argent liquide brûléSans clôture des contrats, si les délais de projet continuent d’éloigner la réalisation des revenus, ou si les concurrents commencent à obtenir des succès comparables, le chemin vers une croissance de 10 % devient beaucoup plus difficile. Pour l’instant, SMR reste une position spéculative : elle peut être rentable si les commandes se matérialisent, mais elle est fragile si cela ne se produit pas.