La incertidumbre en el suministro de petróleo en Venezuela y sus implicaciones para la volatilidad del mercado energético

El caos geopolítico en Venezuela se ha convertido en un factor clave que influye tanto en la volatilidad de los precios del petróleo a corto plazo como en los cambios estructurales a largo plazo en los mercados mundiales de energía. A medida que Estados Unidos intensifica su intervención en la región, la interacción entre las sanciones, las acciones militares y la inestabilidad política está transformando las dinámicas del mercado, poniendo a prueba los cálculos estratégicos de OPEC+, y creando oportunidades asimétricas para los inversores. Este análisis examina cómo estos desarrollos están redefiniendo las estrategias de cobertura de riesgos relacionadas con las materias primas, así como el panorama general de los riesgos geopolíticos.

Sanciones y intervenciones militares de los EE. UU.: Una espada de doble filo

La producción de petróleo en Venezuela ha disminuido drásticamente: de 3.5 millones de barriles por día en la década de 1970, a solo 1.1 millones de barriles por día para el año 2025. Este descenso se debe a las sanciones impuestas por Estados Unidos, al deterioro de la infraestructura y a una mala gestión política.De acuerdo con ADI Analytics.Para diciembre de 2025, la producción había disminuido aún más, a 963,000 barriles por día. La región principal de producción de petróleo era el cinturón del Orinoco.Solo contribuye con 540,000 unidades diarias.Mientras tanto, las exportaciones han sido redirigidas a China a través de flotas encubiertas. China ahora domina los flujos de crudo venezolano, a menudo a precios reducidos, relacionados con obligaciones de deuda.Como informó The New York Times.Español:

La operación militar de los Estados Unidos en enero de 2026 para derrocar a Nicolás Maduro ha aumentado la incertidumbre. Aunque las interrupciones en la producción inmediatas fueron limitadas, el secuestro de los petroleros y las sanciones contra entidades como Tren de Aragua han intensificado la fragilidad de la cadena de suministro.De acuerdo con Morgan Stanley.La promesa del presidente Donald Trump de involucrar a las compañías petroleras estadounidenses en la reconstrucción de la infraestructura de Venezuela ha generado un paradojo: volatilidad a corto plazo debido a los choques geopolíticos, y presión bajista a largo plazo debido a posibles aumentos en la producción. Por ejemplo, Chevron y Exxon Mobil han experimentado ganancias en sus acciones, debido a las expectativas de expansión de sus operaciones. En cambio, las refinerías chinas enfrentan mayores costos, ya que el petróleo crudo venezolano se ha vuelto más escaso.De acuerdo con Investment News.Español:

La cautela calculada de OPEC+

OPEC+ ha respondido a la crisis en Venezuela con una actitud estratégica de moderación.Mantener niveles de producción estables.A principios de 2026, con el objetivo de evitar que se agraven las volatilidades del mercado. Esta decisión refleja la reconocimiento de los riesgos geopolíticos generales, incluyendo la rivalidad entre Estados Unidos y China en torno al acceso al petróleo, así como la posibilidad de que Venezuela vuelva a entrar en los mercados mundiales como proveedor de bajo costo. Aunque la producción actual de Venezuela sigue siendo una contribución marginal a la oferta global, su potencial para aumentar la producción debería hacerse realidad una vez que se logre la estabilidad política y las inversiones.amenaza con profundizar la situación.Un excedente mundial de 3.8 millones de barriles diarios, como ya se ha proyectado para el año 2026.

La reunión del grupo en febrero de 2026 probablemente se centrará en equilibrar la estabilidad del mercado con la necesidad de adaptarse a los cambios en la dinámica de la oferta. Por ahora, la inactividad de OPEC+ destaca las limitaciones de su influencia en un mundo donde las intervenciones geopolíticas pueden anular los controles tradicionales de la producción.

Oportunidades asimétricas en las acciones de la industria energética y estrategias de cobertura.

La crisis en Venezuela ha generado oportunidades diferentes para las empresas de energía y los inversores. Las refinerías estadounidenses, especialmente las que se encuentran en la costa del Golfo, podrían beneficiarse de un posible aumento en la producción de crudo pesado si la producción vuelve a aumentar. Esto mejoraría su posición competitiva frente a los productores de petróleo pesado canadienses, quienes podrían enfrentar problemas en los mercados mundiales.De acuerdo con Janus Henderson.Por el contrario, empresas como Chevron y Exxon Mobil podrían beneficiarse de los contratos relacionados con la reconstrucción de la infraestructura. Según las estimaciones, se necesitan 100 mil millones de dólares en inversiones para restaurar el sector petrolero de Venezuela a los niveles previos a las sanciones.Como informó Supply Chain Digital.Español:

En el caso de la cobertura de riesgos relacionados con las materias primas, la situación destaca la creciente importancia de la diversificación. El oro y el Bitcoin han aumentado en valor como activos de refugio ante la incertidumbre geopolítica. Por su parte, las empresas del sector energético, que tienen interés en el sector petrolero de Venezuela, experimentan un aumento en la demanda de contratos a largo plazo.Según Yahoo Finance.Los inversores también están recalibrando los primas de riesgo, incorporando la volatilidad geopolítica en los modelos de precios. Por ejemplo, el estatus del dólar estadounidense como moneda segura está sujeto a presiones, ya que el ciclo de relajación de las políticas monetarias de la Reserva Federal choca con los riesgos en las cadenas de suministro globales. Esto lleva a una reevaluación de los contratos de cobertura cambiaria.De acuerdo con Cambridge Associates.Español:

El cambio estructural a largo plazo

Aunque el impacto inmediato de la incertidumbre en el sector petrolero venezolano se limita a los cambios en los precios, sus consecuencias a largo plazo son mucho más profundas. Un posible aumento en la producción liderado por Estados Unidos podría acelerar el exceso de suministro mundial de petróleo, obligando a OPEC+ a reconsiderar sus políticas de producción y a los productores no pertenecientes a OPEC a ajustar sus estrategias. Para los inversores, esto resalta la necesidad de equilibrar la volatilidad a corto plazo con las tendencias estructurales a largo plazo, como la transición hacia energías más limpias y los cambios geopolíticos en las rutas comerciales del petróleo.

En resumen, la incertidumbre en el suministro de petróleo en Venezuela es un ejemplo de los desafíos más generales que enfrentan los mercados energéticos mundiales. El riesgo geopolítico, que antes era un factor secundario, ahora se ha convertido en un factor clave tanto para la volatilidad de los precios como para las decisiones de inversión estratégica. Mientras Estados Unidos y sus aliados luchan con las complejidades de la transición venezolana, el sector energético debe adaptarse a un mundo en el que las intervenciones políticas pueden remodelar las cadenas de suministro tan rápidamente como lo hacen las fuerzas del mercado.