Justificación de la recomendación de “Comprar” para Regeneron Pharmaceuticals en su proceso de reestructuración estratégica

El sector de la biotecnología ha sido durante mucho tiempo un lugar lleno de volatilidad, donde los sentimientos del mercado oscilan entre euforia y escepticismo. Regeneron Pharmaceuticals (REGN) no ha estado exento de esta dinámica. En los últimos dos años, el precio de sus acciones ha experimentado una importante caída.Un descenso del 23.5%Desde su pico en el año 2023, de $936.33, hasta los $716.72 en 2024. Sin embargo, debajo de esta baja performance superficial se esconde una narrativa convincente relacionada con la recalibración estratégica, la innovación de productos y la subvaluación en comparación con sus competidores del sector. Este artículo sostiene que la propuesta de valor a largo plazo de Regeneron, reforzada por los últimos factores positivos y las métricas de valoración favorables, justifica una recomendación de compra.

Resiliencia financiera en medio de presiones competitivas

Los resultados de Regeneron en el segundo trimestre de 2025 demuestran su capacidad para enfrentar un entorno de mercado complejo. Los ingresos aumentaron un 4% en comparación con el año anterior, alcanzando los 368 millones de dólares. Este aumento se debe a los buenos resultados obtenidos en las principales áreas terapéuticas. Dupixent, el medicamento insignia de la empresa dedicado a tratar problemas dermatológicos y respiratorios, también contribuyó significativamente al crecimiento de los ingresos.Se logró un aumento del 22%.En las ventas netas globales, que alcanzaron los 4.340 millones de dólares, se registraron avances gracias a la aprobación de nuevas indicaciones para este producto, como en el caso del pemfigo bulloso y la urticaria espontánea crónica. Estos avances demuestran la capacidad de Regeneron para prolongar la vida útil de sus productos más exitosos.

Sin embargo, el segmento oftalmológico enfrentó obstáculos. EYLEA HD, una formulación de próxima generación de EYLEA…Las ventas netas en los Estados Unidos aumentaron un 29%.A $393 millones, lo que refleja sus mejoras en las características del producto, incluyendo jeringas prellenadas y intervalos de administración más largos. Sin embargo, las ventas netas totales de EYLEA HD y EYLEA en los Estados Unidos disminuyeron un 25%, a $1.15 mil millones, principalmente debido a la competencia de los biosimilares. Esto destaca una tendencia general en la industria: la pérdida de poder de fijación de precios en los mercados maduros. No obstante, el giro estratégico de Regeneron hacia el uso de EYLEA HD como alternativa para los pacientes indica una abordaje proactivo para mitigar estas presiones.

Momento de la creciente demanda en los gasoductos y hitos regulatorios

La cartera de desarrollo de productos oncológicos de Regeneron se ha convertido en un motor clave para el crecimiento de la empresa.La aprobación acelerada de la FDALa aprobación del medicamento Lynozyfic (linvoseltamab) para el tratamiento del mieloma múltiple recidivante o refractario en el año 2025 representó un hito importante. Además, el medicamento recibió aprobación condicional para su comercialización en la Unión Europea y se incluyó en las guías de tratamiento NCCN. De manera similar, la aceptación de una revisión prioritaria para la solicitud complementaria de licencia de Libtayo para el tratamiento del cáncer de piel de células escamosas como tratamiento adyuvante, permite a Regeneron obtener una participación significativa en esta indicación de alto margen de negocio.

Mirando hacia el futuro…La adquisición de derechos de propiedad intelectual por parte de la empresa.La existencia de un agonista de los receptores GLP-1/GIP en etapa avanzada, junto con los datos preliminares del ensayo clínico de fase 2 COURAGE, relacionado con el tratamiento de la obesidad, contribuye a diversificar aún más su cartera terapéutica. Estas acciones se alinean con una tendencia generalizada en la industria hacia terapias multímetodos, las cuales ofrecen mayor eficacia y diferenciación en el tratamiento de enfermedades. Además, el inicio de un estudio de fase 3 para REGN7508, un anticuerpo dirigido contra el factor XI para la prevención de trombosis venosa, demuestra el compromiso de Regeneron para expandir sus servicios en mercados que carecen de intervenciones terapéuticas adecuadas.

Métricas de valoración: Un caso a favor de una subvaluación

La valoración actual de Regeneron parece estar desconectada de sus fundamentos reales.Su ratio precio-ganancias es de 18.2x.Su valor es significativamente inferior tanto al promedio de la industria biotecnológica, que es de 22 veces, como al promedio de sus competidores, que es de 23.9 veces. Este descuento es aún más pronunciado cuando se compara con su precio de venta por utilidad estimado, que es de 26.6 veces. Esto indica que el mercado no valora adecuadamente el potencial de crecimiento a largo plazo de la empresa. De manera similar…Su ratio precio-ventas es de 3.96.A finales de 2025, el valor de Regeneron está muy por debajo del promedio del sector biotecnológico, que es de 9.98. Esto indica que Regeneron cotiza a un precio considerablemente inferior en relación con su capacidad para generar ingresos.

Los analistas han reforzado aún más esta opinión.El precio objetivo mediano es de 868.68 dólares.A partir de enero de 2026, existe una posibilidad de un aumento del precio de las acciones del 11%, basado en el precio actual de 776.32 dólares. Aunque algunas estimaciones, como la cifra máxima de 1,229.00 dólares, reflejan un optimismo sobre los futuros factores que podrían impulsar el precio de las acciones, incluso el objetivo más bajo de 547.00 dólares sugiere un riesgo limitado de caída. Este amplio rango de expectativas refleja la incertidumbre inherente a las inversiones en biotecnología, pero también destaca el reconocimiento del mercado sobre el potencial de Regeneron en su cartera de desarrollo de productos.

Optimismo impulsado por catalizadores y resiliencia estratégica

Los próximos meses serán cruciales para Regeneron.Los resultados de la empresa en el cuarto trimestre de 2025Se espera que los datos sean reportados el 30 de enero de 2026, y proporcionarán información crucial sobre su capacidad para mantener su dinamismo en el año 2025. Datos positivos provenientes del estudio COURAGE, o la aprobación regulatoria de Lynozyfic para indicaciones adicionales, podrían impulsar una nueva valoración de las acciones de la empresa. Además, si el agonista GLP-1/GIP, obtenido mediante licencia, tuviera éxito, esto podría permitirle a Regeneron competir en los mercados de obesidad y diabetes, donde la demanda de terapias innovadoras sigue siendo elevada.

La atención estratégica de Regeneron en activos con altos costos de desarrollo, como sus anticuerpos bispecíficos y terapias genéticas, también aumenta su resiliencia a largo plazo. A diferencia de las empresas que dependen de un único producto exitoso, la cartera diversificada de Regeneron reduce su exposición a shocks económicos causados por la expiración de patentes o la erosión competitiva. Este beneficio estructural es especialmente valioso en una industria donde los ciclos de innovación se están acelerando.

Conclusión: Se justifica una recomendación de compra.

El precio actual de las acciones de Regeneron Pharmaceuticals refleja un mercado que o bien es escéptico sobre su capacidad para superar las presiones competitivas, o bien subvalúa el potencial de sus nuevas tecnologías en desarrollo. Sin embargo, los datos indican algo diferente. Unas buenas resultados financieros, logros regulatorios en el campo de la oncología y métricas de valoración favorables, en conjunto, constituyen razones convincentes para otorgar una calificación “compra”. Aunque la volatilidad a corto plazo es inevitable, la estrategia de la empresa en materia de innovación, junto con su subvaloración en comparación con sus competidores, la convierten en una oportunidad de inversión de alto rendimiento para aquellos con una perspectiva a largo plazo.