IRA Advisors no están obligados a cumplir con las responsabilidades fiduciarias. Esto hace que los jubilados queden expuestos a consejos basados en ventas.

La idea de un fiduciario es simple: se trata de alguien que debe actuar únicamente en interés tuyo. En cuanto a los planes de retiro, la ley define claramente este deber. Un fiduciario es aquel que ejerce control discricionario sobre la gestión del plan o de los activos, o quien proporciona consejos de inversión a cambio de una remuneración. Su responsabilidad principal es gestionar el plan con el único objetivo de proporcionar beneficios a los trabajadores y sus familias. Para ello, debe actuar con cuidado, habilidad y prudencia, como lo haría una persona prudente. En teoría, esto constituye un gran protección para tus ahorros.

Sin embargo, la definición legal es algo bastante fragmentado, y no representa una promesa general. La obligación solo se aplica a ciertas acciones, y no a todos aquellos que se autodenominan asesores. El cambio en las reglas en 2024 fue un paso hacia adelante, ya que amplió el alcance de la cobertura para incluir más recomendaciones dentro de los planes patrocinados por los empleadores. Pero incluso esta regla actualizada tiene un punto débil: sigue excluyendo los consejos que se dan en ocasiones especiales, sin repetirse. Eso significa que una simple conversación sobre una distribución de fondos o un ajuste en el portafolio puede no cumplir con los requisitos del estándar fiduciario.

Sin embargo, lo más importante es que la regla no cubre ciertas situaciones. La actualización de 2024 establece explícitamente que el estándar fiduciario no se aplica a la mayoría de los consejos dados dentro de las cuentas de jubilación individuales. Esto significa que una gran parte de tus ahorros para la jubilación queda sin protección legal. Si recibes consejos sobre tu cuenta de jubilación de un bróker o planificador financiero que no actúa como fiduciario, entonces no están legalmente obligados a priorizar tus intereses. El enfoque restrictivo de la ley en relación con las funciones específicas de los planes financieros significa que la promesa de “actuar únicamente en tu interés” suele ser solo eso: una promesa, y no una garantía.

La prueba de olor en el mundo real: donde el sistema falla.

El estándar de confianza parece ser una promesa sólida. En la práctica, a menudo falla en el más básico de los tests: el sentido común. El sistema se derrumba cuando se analizan las realidades del mundo real, donde las reglas legales entran en conflicto con los intereses financieros de los trabajadores en cuanto a sus planes de jubilación.

El problema principal es que los administradores de fondos deben actuar con prudencia. Pero las comisiones que pagan directamente de los activos del fondo representan una carga fiscal oculta sobre sus retornos económicos. Estos costos no son simplemente una línea contable; representan una reducción en el valor futuro de su dinero, y esto se acumula a lo largo de décadas. La ley estipula que una persona prudente evitaría elegir fondos que no sean eficientes. Pero la ley no exige que los propios fondos tengan bajas comisiones. Esto crea un vacío en el que un administrador puede elegir un fondo con un alto índice de gastos, argumentando que eso es “prudente”, basándose en algún otro factor. Pero en realidad, esto significa que los participantes pagarán decenas de miles de dólares en pérdida de rendimiento económico.

Esto no es algo teórico. El “efecto acumulado” de las altas comisiones puede hacer que un trabajador pierda cientos de miles de dólares en sus ahorros para la jubilación. Cuando se elige entre diferentes fondos, la uniformidad de los fondos indexados de bajo costo facilita la elección de aquellos que no tienen comisiones elevadas. Pero el sistema no obliga a elegir este tipo de opciones. Deja abierta la posibilidad de elegir alternativas con mayores costos. Además, el deber de actuar únicamente en interés de los participantes se vuelve confuso cuando el asesor o proveedor tiene incentivos financieros para recomendar productos más caros.

También existe un defecto fundamental en la delegación de responsabilidades. Contratar a un proveedor de servicios es, en sí mismo, un acto de confianza por parte del empleador. El empleador sigue teniendo la responsabilidad de seleccionar y supervisar a ese proveedor. Sin embargo, muchos empleadores no tienen el tiempo ni los conocimientos necesarios para hacer esto adecuadamente. Contratan a un agente o consultor, pero la responsabilidad fiduciaria no desaparece; simplemente se externaliza. Sin una supervisión adecuada, el empleador no puede demostrar que utiliza un proceso prudente, lo que lo expone a posibles responsabilidades si el proveedor seleccionado no cumple con las expectativas o cobra tarifas excesivas. El sistema asume un nivel de diligencia por parte de los patrocinadores del plan, algo que la mayoría de las pequeñas y medianas empresas no pueden ofrecer.

En resumen, el estándar de confianza no es una garantía de resultado, sino un proceso que sirve para protegernos de la fraude o de las decisiones imprudentes. Pero no nos protege automáticamente de los altos costos o de los conflictos inherentes a una industria basada en la venta de productos. Cuando la ley exige que actuemos con prudencia, depende de nosotros preguntarnos: ¿Es razonable la estructura de comisiones de este fondo? ¿Está la compensación del asesor relacionada con la venta de algo? La promesa de confianza solo será tan fuerte como la revisión de sentido común que hagamos al respecto.

Una verificación de sentido común: Lo que realmente puedes hacer

La promesa de confianza es un buen punto de partida, pero no puede reemplazar tu propio sentido común. La ley establece un límite, pero no un techo máximo. La verdadera protección proviene de hacer las preguntas adecuadas y de seguir principios simples y demostrados. Así es como se puede comenzar a estructurar tu propio plan de jubilación.

En primer lugar, hay que conocer los costos asociados a los fondos en los que se invierte. Este es el aspecto más importante que puede hacerse. Los altos costos son un verdadero obstáculo para obtener buenos rendimientos. Pídale al administrador o asesor de su plan financiero una lista detallada de todos los costos y comisiones que se cobran sobre su cuenta. Consulte también las tasas de gastos de los fondos en los que se invierte. Luego, compare estas tasas con las de los fondos índice de bajo costo. La diferencia es considerable. Como señala el Departamento de Trabajo, un fondo prudente es aquel que tiene un precio razonable para cubrir sus costos. Si un fondo cobra un 1% o más anualmente, mientras que un fondo índice que sigue la misma mercado cobra solo un 0.03%, eso representa un gran problema. Ese costo adicional se acumula con el paso de los años, lo que puede costarle decenas de miles de dólares en ahorros para la jubilación. La ley no obliga a los administradores financieros a elegir los fondos más baratos, pero usted sí puede hacerlo.

En segundo lugar, realice una prueba de “olor” para evaluar la calidad de los consejos que recibe. Si un asesor le recomienda productos complejos y con altas comisiones, o si te presiona a tomar una decisión importante en un solo momento, eso es un claro indicio de que se trata de un asesor poco confiable. La regla del 2024 tiene como objetivo corregir esto, ya que exige que los asesores den consejos claros y eviten hacer declaraciones engañosas. Pero eso no es una garantía. En resumen: si los consejos son complicados o difíciles de entender, probablemente no sean adecuados. Un buen asesor debería poder explicar sus recomendaciones en lenguaje sencillo y mostrarte por qué una opción más simple y de bajo costo podría ser mejor. Si no puede hacerlo, o si se centra más en su propia compensación, entonces mejor alejarse de ese asesor.

Por último, mantén las cosas simples. Para tu propio plan de retiro, lo más efectivo es seguir la estrategia más sencilla posible: optar por fondos indexados de bajo costo y diversificados. El Departamento de Trabajo mismo señala que los fondos indexados facilitan la selección de inversiones adecuadas, ya que están diseñados para seguir un indicador de mercado. Esto no es solo una sugerencia; se trata de una estrategia comprobada que evita los problemas relacionados con los altos costos y los productos complejos. Evita las tentaciones de invertir en fondos “hot” o en productos que ofrecen ingresos garantizados, pero con costos ocultos. El objetivo es obtener ganancias del mercado, no superarlo mediante tácticas comerciales innecesarias. Al concentrarse en fondos indexados de bajo costo, alineas tus inversiones con el propósito fundamental de un plan de retiro: construir una reserva financiera a través de ahorros disciplinados y a largo plazo.

El estándar de confianza no es algo mágico, sino un proceso que debe ser implementado de manera eficiente. Tu tarea es asegurarte de que ese proceso funcione de manera adecuada para ti. Al preguntar sobre los costos, evitar consejos inadecuados y optar por fondos indexados simples, lograrás tomar el control de la situación. Eso es lo que realmente representa la seguridad en la jubilación.