El retiro de Ford de sus vehículos eléctricos por valor de 19.5 mil millones de dólares: un examen de sentido común sobre esta estrategia de cambio.

Ford acaba de escribir un cheque por $19.5 mil millones para limpiar su derrame de coches eléctricos. Ese es el monto, y es el mayor recorte de daños que haya registrado un fabricante de automóviles de EE. Un ajuste no menor; es una pruebas de desayuno financiera que obliga a la compañía a admitir que está vertiendo dinero en proyectos que no están arrojando dinero.

La matemática es sencilla. Desde 2023, Ford ha perdido$13 mil millones en operaciones de EVLa nueva deuda representa la cuenta final y definitiva de esa serie de fracasos. Incluye la cancelación de toda una línea de productos, incluyendo un camión grande que estaba planeado para su producción. También implica la reducción del valor de una empresa conjunta relacionada con la fabricación de baterías. En resumen, Ford está perdiendo años de trabajo y suponiendo un gran impacto en sus registros financieros.

El CEO, Jim Farley, expresó las cosas de forma directa después de la anunciación:"Podemos distribuir nuestro dinero a cosas que no generen dinero".Ese es el núcleo de la reorganización de la empresa. La compañía admite que los camiones eléctricos costosos y sofisticados que vendía no cumplieron con los estándares de los compradores estadounidenses. Esta retirada es una necesidad económica, ya que obliga a Ford a dirigir su capital hacia aquellos vehículos que realmente generen beneficios. En resumen, no se puede financiar un sueño con dinero que no se tiene.

La nueva estrategia: Híbridos, camionetas y vehículos eléctricos asequibles

El nuevo plan de Ford es un clásico asunto de cambiar de marcha y escuchar al cliente. Después de un brutal descuento de $19,5 mil millones, la compañía está cambiando su estrategia de productos caros con resultados deficientes que comercializaba. La nueva estrategia es simple, práctica y se basa en aquello que realmente se venden: vehículos sobresalientes con motor de combustión, vehículos híbridos y una nueva variedad de camiones eléctricos con distancia de recorrido expandida.

El núcleo del reestablecimiento es un enfoque de tres formas. Primero, Ford duplicará sus segmentos de camiones rentables. La empresa planea construir nuevos pickups en el complejo BlueOval City en Tennessee y un nuevo furgoneta de gasolina y híbrido en su fábrica en Ohio. Allí se genera el dinero real y se planea mantenerlo ahí. En segundo lugar, la automotriz está comprometida con híbridos en toda su línea. El CEO Jim Farley ha dicho que el objetivo es tenerEs un Ford, donde toda nuestra gama de vehículos cuenta con modelos híbridos y vehículos eléctricos.Por 2030. No es solo una propuesta simbólica; es un lanzamiento de gran escala de híbridos económicos, enfocados en el rendimiento, e incluso generadores de energía. En tercer lugar, Ford apuesta por vehículos eléctricos con rango extendido (EREV) para vehículos más grandes, enfocados en la capacidad. Estos son, básicamente, generadores de gas que mantienen la batería cargada, ofreciendo el rango y el rápido recargado de un vehículo de gasolina con la eficiencia de un vehículo eléctrico.

El objetivo clave en el ámbito de los vehículos eléctricos, y que es asequible, es una medida lógica y sensata. Ford todavía tiene como objetivo lanzar un vehículo eléctrico.camioneta de tamaño medio completamente conectadaSe basa en su nueva plataforma de bajo costo; su precio inicial es de aproximadamente 30,000 dólares. Este camión, cuya producción está prevista para el año 2027, pretende ser un punto de entrada accesible para los futuros vehículos eléctricos. Es una respuesta directa a la realidad del mercado: la mayoría de los estadounidenses no están dispuestos a pagar precios elevados por un vehículo eléctrico puro, especialmente uno que sea utilizado en tareas pesadas como un camión.

Si se mira de otra manera, Ford está admitiendo que cometió un error en cuanto a los grandes camiones eléctricos caros. La retirada de la F-150 Lightning y otros grandes camiones eléctricos no fue solo un reset financiero, sino que fue un reset de producto. La compañía ahora ofrece una elección híbrida u otros múltiples tipos de energía para casi todos los vehículos que vende. Este es un camino más inteligente y resistente. Cumple con los clientes donde se encuentran, se basa en segmentos probados que son rentables y, a lo largo del tiempo, utilizará la nueva Plataforma de Vehículos Eléctricos Universal para finalmente ofrecer un vehículo eléctrico asequible. El resultado es que Ford finalmente está creando los vehículos que las personas realmente quieren comprar.

Impacto Financiero y Prueba de Rentabilidad

La revaluación de $19,5 mil millones es un evento contable masivo y único. La buena noticia para el balance es que el impacto en efectivo se distribuye. Ford dicesólo cerca de $5.5 billones afectaría al dinero en efectivoY esa cantidad se incurrirá el próximo año y durante todo el año 2027. La mayor parte de los costos se reconocerán en el cuarto trimestre, lo que significa que el impacto inmediato en los flujos de caja de Ford es manejable. Se trata de una situación sin complicaciones; no es un desembolso excesivo que pueda dañar las operaciones de la empresa.

Lo que es más importante, la confianza de la empresa en su nuevo camino se refleja en sus cifras. A pesar del ajuste de las pérdidas, Ford ha aumentado sus expectativas de ganancias ajustadas para todo el año. El fabricante de automóviles ahora espera…Los ingresos ajustados antes de intereses e impuestos alcanzarán aproximadamente los 7 mil millones de dólares en el año 2025.Eso es un claro indicador de que la dirección está convencida de que el ajuste estratégico, que es el de mover el capital lejos de los vehículos eléctricos que pierden mercado y hacia los híbridos y los camiones que generan ganancias, se verá recompensado rápidamente. La reducción de valor es un costo de la entrada, pero el aumento de los pruductos sugiere que la compañía ya está observando los beneficios de su nuevo enfoque.

La reacción del mercado fue positiva. Las acciones de Ford aumentaron aproximadamente un 2% después de la anunciación. Es una prueba de sentido común: los inversores creen que la empresa está tomando la decisión correcta. No están comprando el viejo concepto de vehículos eléctricos, sino que están comprando el nuevo plan de negocios. El aumento en las acciones indica que el mercado confía en que Ford finalmente fabricará vehículos que generen ganancias reales, y no simplemente seguirá las tendencias tecnológicas. La prueba de rentabilidad ahora se basa en la ejecución de las estrategias, no solo en la estrategia en sí.

Catalizadores y Riesgos: cosas que observar

La nueva estrategia es clara, pero la verdadera prueba se encuentra en el mercado de estacionamiento. El éxito de los vehículos híbridos de Ford depende completamente de si estos modelos logran venderse realmente. El principal factor determinante es el rendimiento de ventas de estos modelos en el mundo real. La empresa ha invertido años en buscar una solución que permitiera convertir sus vehículos en vehículos eléctricos puros, pero esto no ha funcionado. Ahora, la empresa planea ofrecer opciones híbridas o de varias fuentes de energía para casi todos los vehículos que vende. Lo importante es que esta decisión solo tendrá éxito si los consumidores compran los nuevos modelos. Si los vehículos eléctricos asequibles y el rango de modelos híbridos no logran ganar popularidad, entonces el reajuste estratégico no será más que una simple estrategia financiera.

Un riesgo importante es la ejecución de las estrategias de producción. Cambiar las líneas de producción y gestionar esta transición compleja sin interrumpir las ventas de camiones y vehículos híbridos, que son fundamentales para el funcionamiento de la empresa, representa una gran dificultad operativa. Ford planea fabricar nuevos camiones en BlueOval City y un nuevo vehículo híbrido en Ohio. Al mismo tiempo, también va a retirar varios modelos de vehículos eléctricos de su plantilla de producción. Esto requiere una coordinación impecable tanto en el área de producción como en los sistemas de suministro. Cualquier error podría retrasar la lanzamiento de los nuevos modelos, perturbar el flujo de efectivo de los segmentos rentables actuales o dañar la credibilidad de la marca. La empresa debe demostrar que puede manejar múltiples estrategias de propulsión al mismo tiempo, sin problemas.

Para el riesgo más general, tenemos las modificaciones regulatorias y políticas. La marcha atrás del sector hacia vehículos eléctricos puros es en parte una respuesta directa a cambios de condiciones políticas y económicas, como las modificaciones de políticas del sector automotriz del gobierno Trump que eliminaron las subvenciones para vehículos eléctricos. La nueva estrategia de Ford de adaptar grandes líneas de vehículos para diferentes regiones conduce a mayores costos y complejidad. La compañía ahora necesita gestionar una mezcla de regulaciones y exigencias de los consumidores en Norteamérica, Europa y China. Este enfoque multilíneas, aunque pragmático, introduce nuevas vulnerabilidades. Si las políticas se vuelven hacia mandatos energéticos ecológicos, el plan de Ford de mezclar vehículos eléctricos y híbridos para cada región podría enfrentar nuevos problemas. El punto final es que Ford se basa en la realidad política y económica actual, pero esa realidad siempre está sujeta a cambios.