La resiliencia y el crecimiento de Costco en 2026: ¿Puede mantener su ritmo de crecimiento a pesar de las tarifas y las preocupaciones relacionadas con la valoración de sus activos?

El panorama del sector minorista en 2026 sigue estando lleno de desafíos, desde las presiones inflacionarias constantes hasta los efectos persistentes de las tensiones comerciales mundiales. Sin embargo, Costco Wholesale Corporation (COST) se ha destacado como una empresa con un rendimiento impresionante, superando los obstáculos macroeconómicos gracias a una estrategia bien definida, una capacidad de recuperación basada en la fidelidad de sus miembros y innovaciones digitales. Mientras la empresa enfrenta este entorno complejo, los inversores deben comparar sus resultados financieros impresionantes con las preocupaciones sobre las valoraciones excesivas de sus acciones. Este análisis examina el rendimiento de Costco en 2025, sus respuestas estratégicas a los aranceles, y la sostenibilidad de su trayectoria de crecimiento en 2026.

Resistencia financiera: Una base para el crecimiento

Los resultados financieros de Costco para el año 2025 demuestran su capacidad para prosperar incluso en tiempos difíciles. Para el ejercicio fiscal que finalizó el 31 de agosto de 2025, la empresa…Las ventas netas reportadas fueron de 269.9 mil millones de dólares.El ingreso neto aumentó en un 8.1% en comparación con el año anterior. El ingreso neto ascendió a 8.099 millones de dólares, lo que corresponde a una rentabilidad de 18.21 dólares por acción diluida.Superando en cantidad los 7,367 mil millones de dólares del año anterior.El EBITDA alcanzó los 10,383 mil millones de dólares, y el EBITDA ajustado en el cuarto trimestre fue de 3,06 mil millones de dólares.Un poco más alto que las estimaciones de los analistasEstos datos destacan la eficiencia operativa de Costco, lo cual se debe al modelo de membresía que utiliza la empresa.Generaron 5,323 mil millones de dólares en honorarios.Para el año en curso.

Las inversiones estratégicas de la empresa en la expansión de sus almacenes y en iniciativas digitales han fortalecido aún más su ventaja competitiva. Para finales de 2025, Costco…Operó 914 almacenes en todo el mundo.Con un crecimiento significativo en mercados internacionales como Canadá, Corea y Suecia. Mientras tanto…Las ventas en comercio electrónico aumentaron un 15% en comparación con el año anterior.A los 19.6 mil millones de dólares, con el apoyo de alianzas como el programa “Compre ahora, pague después” con Affirm. Estas medidas reflejan un enfoque orientado hacia el futuro, con el objetivo de captar las preferencias cambiantes de los consumidores.

Navegando por los aranceles: Adaptación estratégica

Las tensiones comerciales globales, en particular las tarifas entre Estados Unidos y China, han representado un riesgo constante para los márgenes de las tiendas minoristas. Costco ha logrado mitigar estos desafíos mediante una estrategia dual: la diversificación de sus productos y la reorganización de su cadena de suministro. Al ampliar su gama de productos de marca propia, Kirkland Signature, la empresa ha podido mejorar sus resultados.Reducción de la dependencia de los bienes importados.Con estos productos, los miembros pueden ahorrar entre un 15% y un 20% en costos, en comparación con las marcas nacionales. Además, Costco también ofrece…Mercancías con costos de transporte elevados, que han sido redirigidas.A los mercados que no son de Estados Unidos, y un aumento en el uso de materiales producidos localmente, asegurando así la disponibilidad de inventario sin que esto afecte los márgenes de beneficio.

Estas adaptaciones han demostrado ser efectivas. En el año 2025, Costco…Mantiene tasas de renovación de miembros sólidas.-92.2% en los Estados Unidos y Canadá… Un testimonio de su valor añadido. La capacidad de la empresa para equilibrar los costos con la calidad del producto ha permitido que se mantuviera alejada de las dificultades del sector minorista en general, incluso teniendo en cuenta que los costos laborales y logísticos siguen siendo elevados.

Preocupaciones relacionadas con la valoración: Un arma de doble filo

A pesar de sus sólidos fundamentos, la valoración de Costco ha recibido mucha atención por parte de los analistas. A principios de 2026, las acciones de Costco…Su precio de venta se basa en un ratio P/E de 47.Esto es significativamente superior al promedio de la industria minorista de consumo en los Estados Unidos, que es de 20.2 veces.Los analistas proyectan que el beneficio por acción aumentará.A $19.69 en 2026, lo que representa un aumento del 9.21% con respecto a los $18.03 de 2025. Sin embargo, el P/E futuro de 42 indica que los inversores esperan un crecimiento agresivo.

La proporción PEG, una métrica que compara la relación P/E de una acción con su crecimiento en ingresos, plantea más preguntas. Mientras tanto, Costco…Se proyecta que el crecimiento de los ingresos superará al de muchos competidores.(11.3% en 2026 y 9.6% en 2027). El alto índice P/E implica que este crecimiento requiere un precio adicional. Algunos analistas sostienen que este precio adicional está justificado debido a las características especiales de Costco.Balanza financiera sólida, que cuenta con 16.2 mil millones de dólares en efectivo.Y sus planes de expansión disciplinados, incluyendo…35 nuevos almacenes en 2026Sin embargo, otros advierten que la valoración podría no ser sostenible si las condiciones macroeconómicas empeoran o si el crecimiento se desacelera.

Sentimiento del mercado: Optimismo en medio de la cautela

La opinión del mercado hacia Costco es mixta. Los analistas están de acuerdo en algo…Se asigna al activo la calificación de “Comprar con Moderación”.Con una meta de precios para los próximos 12 meses de $1,027.75, lo que implica un aumento del 11.47% con respecto al precio actual. Este optimismo se basa en la capacidad de Costco para innovar, como por ejemplo…Un aumento del 20.5% en las ventas realizadas mediante tecnologías digitales, en comparación con el año anterior.Y su enfoque en productos de marca propia con altos márgenes de ganancia.

Sin embargo, el escepticismo persiste. Los multiplicadores de valoración de la empresa siguen siendo elevados en comparación con sus competidores del sector.Algunos analistas recomiendan mantener la posición en el mercado, debido a las preocupaciones sobre una sobrevaloración del valor de la empresa.Además, Costco enfrenta una competencia cada vez más intensa tanto en el comercio físico como en el digital. Competidores como Amazon y Walmart invierten considerablemente en comercio electrónico y programas de membresía.

Conclusión: Una prueba de la resiliencia a largo plazo

El rendimiento de Costco en el año 2025 y las perspectivas para el año 2026 demuestran su capacidad para adaptarse y crecer en un entorno difícil. Su modelo de membresía, su estrategia de marcas propias y sus inversiones en tecnologías digitales han generado una ventaja competitiva duradera. Sin embargo, la valoración de la empresa sigue siendo un factor de riesgo importante. Para los inversores, la pregunta clave es si la gestión de Costco puede mantener su trayectoria de crecimiento mientras ofrece retornos que justifiquen su precio elevado.

Si la empresa continúa ejecutando sus planes de expansión, mejorando sus productos digitales y manejando eficazmente las tensiones comerciales, podría demostrar que sus críticos se equivocan. Pero en un mercado donde las expectativas son altas y la volatilidad es inevitable, la capacidad de Costco para equilibrar la innovación con la disciplina fiscal será su mayor prueba.