CLARITY Act y hipotecas criptográficas: Implicaciones en términos de flujo de efectivo

El cambio fundamental es la línea divisoria que se establece entre el pago y el ahorro. La factura sería…Rentabilidad de las stablecoinsEsto significa que se les redefine como simples herramientas de pago. Esto, a su vez, provoca que los flujos de ahorro que se encuentran en la cadena de bloques salgan del ámbito de las soluciones descentralizadas y vayan hacia los bancos tradicionales y los fondos del mercado monetario. Esto representa un obstáculo claro para los protocolos descentralizados.

Al mismo tiempo, se establece una nueva bifurcación regulatoria. La legislación…Conceder a la CFTC la jurisdicción exclusiva.En los mercados de bienes digitales a plazo, la supervisión y los flujos de capital relacionados con este sector pasarán de la SEC a la CFTC. Esto crea una nueva división funcional en la estructura del mercado.

Las agencias ya se están preparando para este cambio. Tanto la SEC como la CFTC ya están en proceso de adaptación a esta nueva situación.El proceso de formulación de normas se inició de forma preventiva.Es necesario distinguir entre “activos de contratos de inversión” y “commodities digitales”. Esto indica que el impacto operativo en los flujos de capital será inmediato una vez que la ley se haga efectiva.

Préstamos respaldados por criptomonedas: una nueva oportunidad para la liquidez institucional

Se trata de un mecanismo de flujo de fondos a gran escala. Ahora, Fannie Mae aceptará hipotecas respaldadas por criptomonedas, a través de un nuevo producto lanzado por Better Home and Finance y Coinbase. Esto crea una vía directa para que la riqueza representada en tokens pueda ingresar al mercado hipotecario tradicional. Fannie Mae comprará estos préstamos, tal como lo haría con cualquier otra hipoteca convencional.

El producto permite liberar trillones de dólares en activos que antes eran poco líquidos. Los prestatarios pueden utilizar Bitcoin o USDC como garantía para obtener un segundo préstamo, lo que les permite financiar el pago inicial de su compra de vivienda, sin necesidad de vender los activos o incurrir en cualquier tipo de impuestos. Se trata de un cambio importante, ya que permite a los compradores de viviendas mantener sus criptomonedas mientras obtienen financiación, convirtiendo así sus inversiones digitales en un activo real para la compra de viviendas.

La alianza involucra a Coinbase y Better como intermediarios clave. Better se encarga de la creación y administración de los préstamos, mientras que Coinbase se ocupa de gestionar las aportaciones en criptomonedas. Esta estructura permite captar comisiones y generar una nueva fuente de ingresos regulada a partir de los flujos de criptomonedas, los cuales se canalizan hacia valores respaldados por hipotecas.

Catalizadores, escenarios y lo que hay que observar

El principal factor que podría influir en el futuro es la aprobación del proyecto de ley CLARITY por parte de la Comisión Bancaria del Senado. El proyecto de ley…Se espera que se convierta en ley este año.Pero no se puede garantizar que el proceso se lleve a cabo. La decisión del comité determinará si se seguirá con la prohibición de las bifurcaciones regulatorias y de los rendimientos obtenidos por las stablecoins. Esto tendrá un impacto directo en los flujos de capital que entran y salen de DeFi.

Se debe monitorear el flujo de los saldos de stablecoins que se transfieren a fondos del mercado monetario regulado y a depósitos bancarios, como indicador clave.Prohibición de la producciónEstá diseñado para llevar las economías que se generan en la cadena de bloques hacia el sector financiero tradicional. Un cambio mensurable en estos saldos indicaría una recentralización de los rendimientos, y esto validaría las dificultades que enfrentan los protocolos descentralizados.

Se debe seguir el volumen y el crecimiento de las emisiones de hipotecas respaldadas por tokens, como una métrica clave para analizar la tendencia hacia la tokenización de activos reales. La colaboración entre…Better Home and Finance y Coinbase.Es el primero en su tipo que ha sido aceptado por Fannie Mae. Las creaciones de nuevas criptomonedas indican que la liquidez institucional se está canalizando hacia los mercados tradicionales a través de colaterales criptográficos, y no únicamente a través de DeFi.