Broadcom (AVGO): La poderosa empresa que está pasando desapercibida, pero que es la fuerza motriz detrás del auge de las infraestructuras de inteligencia artificial.

La revolución de la inteligencia artificial está transformando la tecnología mundial, y pocas empresas están en posición de aprovechar su potencial transformador tan eficazmente como Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO). En el ejercicio fiscal de 2025, la empresa informó con una cifra impresionante de 64 mil millones de dólares en ingresos, gracias a un crecimiento del 24% en comparación con el año anterior.Solo el segmento de semiconductores desarrollado por la inteligencia artificial ha registrado un aumento del 74%.A $6.5 mil millones en el cuarto trimestre. Este rendimiento destaca la posición estratégica de Broadcom en el ámbito de las infraestructuras de inteligencia artificial, una tendencia que se acelera a medida que los proveedores de servicios y las empresas intentan implementar soluciones de hardware personalizadas. Sin embargo, lo que realmente diferencia a Broadcom no es simplemente su capacidad en el área de inteligencia artificial, sino su habilidad para generar flujos de efectivo sólidos y diversificados, a través de un modelo de negocio dual: combinando hardware de alto crecimiento con software con altos márgenes de beneficio. Esta dualidad convierte a la empresa en un actor único en el “superciclo” de la inteligencia artificial, ofreciendo tanto un impulso a corto plazo como una resiliencia a largo plazo.

Posicionamiento estratégico en el superciclo de la inteligencia artificial

El ascenso de Broadcom en el mercado de infraestructura de inteligencia artificial se basa en su liderazgo en el diseño de silicio a medida.Se proyecta que los ingresos de la empresa relacionados con semiconductores desarrollados mediante tecnología de IA se duplicarán.A los 8.200 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026, gracias a la demanda de aceleradores diseñados especialmente para tareas de inferencia. Estas alianzas incluyen a empresas importantes como Google y Anthropic, quienes confían en la experiencia de Broadcom para desarrollar chips eficientes desde el punto de vista económico, como el TPU Ironwood.Aceleradores personalizados para grandes modelos de lenguajeDichas colaboraciones no son algo casual, sino que forman parte esencial de la estrategia de Broadcom. Al alinearse con los proveedores de servicios en gran escala, Broadcom garantiza una continua generación de contratos con altos márgenes de ganancia.

El conmutador de IA Ethernet Tomahawk 6 de la empresa refuerza aún más su dominio en el sector de la infraestructura, posibilitando transferencias de datos de alta velocidad, algo fundamental para las tareas de entrenamiento e inferencia.Con un volumen de trabajo asociado a la IA que supera los 70 mil millones de dólares.La visibilidad de los ingresos futuros de Broadcom es sin precedentes. Esto le permite beneficiarse del creciente ciclo de monetización de la inteligencia artificial, donde el uso de silicio personalizado se convierte en la base para la implementación escalable y rentable de soluciones de inteligencia artificial.Como señala Saxo Bank.“Cuando la inteligencia artificial se convierte en hardware, los márgenes de ganancia son cruciales”. La capacidad de Broadcom para ofrecer tanto rendimiento como rentabilidad es un factor clave que la distingue de otros competidores.

Flujo de efectivo diversificado: El motor del software

Mientras que la IA impulsa el crecimiento de Broadcom, su segmento de software de infraestructura constituye un contrapeso estable en el mercado.En el año fiscal 2025, este segmento generó 27 mil millones de dólares.En términos de ingresos, solo VMware Cloud Foundation contribuyó con 6.94 mil millones de dólares en el cuarto trimestre. La integración de VMware ha demostrado ser transformadora, ofreciendo fuentes de ingresos recurrentes que ayudan a compensar las fluctuaciones cíclicas del hardware.El crecimiento del segmento en este año es del 19%.Destaca su resistencia, a pesar de que los ingresos provenientes de semiconductores que no utilizan tecnologías de IA se mantuvieron estancados, con solo un 2% de crecimiento en el mismo período.

Este modelo de hardware de IA con dos motores, junto con software con altos márgenes de ganancia, ha permitido a Broadcom…Generar un flujo de efectivo gratuito de 26,9 mil millones de dólares.En el ejercicio fiscal 2025. Tal liquidez fomenta una política de dividendos agresiva, con un aumento del 10% a $0.65 por acción para el ejercicio fiscal 2026. Además, esto proporciona flexibilidad para adquisiciones estratégicas. A diferencia de las empresas puramente dedicadas a la fabricación de hardware de inteligencia artificial, la base de ingresos diversificada de Broadcom reduce la exposición a las volatilidades propias del sector, lo que mejora su valor a largo plazo.

Creación de valor a largo plazo: Una ventaja sostenible

La posición estratégica de Broadcom no se trata simplemente de aprovechar las tendencias actuales, sino de crear una ventaja competitiva duradera. Su dominio en el área de silicio personalizado, junto con los ingresos recurrentes generados por el software, crea un efecto “flywheel”: el crecimiento relacionado con la inteligencia artificial fomenta aún más la innovación, mientras que las márgenes del software aseguran la eficiencia financiera. Esta dinámica es crucial en una época en la que se espera que la demanda de infraestructura para la inteligencia artificial siga siendo elevada.

Además, la capacidad de la empresa para enfrentar las incertidumbres macroeconómicas es una prueba de su disciplina operativa. Mientras que los ingresos provenientes de productos no relacionados con la inteligencia artificial en el sector de semiconductores enfrentan dificultades, el segmento de software de infraestructura, impulsado por la adopción de tecnologías en la nube y la transformación digital empresarial, constituye un punto de apoyo confiable.Como observa un analista…“La combinación única de hardware y software de Broadcom es un verdadero ejemplo de cómo lograr el equilibrio entre innovación y estabilidad.”

Conclusión: Una tesis de inversión convincente

El desempeño de Broadcom en el año fiscal 2025, marcado por ingresos récord, EBITDA y flujo de efectivo libre, demuestra su dominio en el sector de la inteligencia artificial. Al aprovechar su dominio en el área de silicio especializado y un modelo de flujo de caja diversificado, la empresa no solo aprovecha la ola de crecimiento en el sector de la inteligencia artificial, sino que también se protege de los riesgos inherentes a este sector. Para los inversores, esto representa una combinación rara de crecimiento y resiliencia. A medida que el mercado de la infraestructura de inteligencia artificial madure, la visión estratégica y la excelencia operativa de Broadcom la posicionan como un pilar clave de la próxima era tecnológica.