El gran despido de Block: ¿Es la apuesta de Jack Dorsey en el área de inteligencia artificial un movimiento genial o simplemente una forma de ahorrar costos?

Los números son alarmantes. Block está eliminando más de 4,000 empleos, reduciendo su plantilla de más de 10,000 a algo menos de 6,000 personas. Es una reducción de aproximadamente la mitad. La reacción inmediata del mercado fue muy negativa: las acciones de la empresa encargada de los pagos…Creció en más del 24% durante el período de negociación extendido.Después de la anunciación.

El CEO Jack Dorsey consideró esto como una apuesta audaz y orientada hacia el futuro, y no como un acto de retirada. En una carta dirigida a los accionistas, describió este movimiento como algo que sirve para construir algo nuevo.Un equipo mucho más pequeño, que utiliza las herramientas que estamos desarrollando, puede hacer más cosas, y lo hace de manera mejor.Señaló las buenas condiciones financieras de la empresa, destacando que “la utilidad bruta sigue creciendo” y que la empresa se encuentra en buen estado. Según él, las reducciones en los costos se deben al uso de la inteligencia artificial para mejorar la eficiencia, y no a la necesidad de ocultar las debilidades de la empresa.

La idea es clara: Dorsey está tratando esto como una ventaja estratégica, algo que le permitirá ser el primero en adoptar esta estrategia. Cree que la mayoría de las empresas eventualmente seguirán este camino, y quiere que Block sea el primero en adoptarlo. Decidió actuar de manera decisiva ahora, en lugar de proceder gradualmente, a lo largo de meses o años. Lo que hizo fue algo proactivo y honesto.

Entonces, ¿cumple esto con los criterios de sentido común? El aumento inicial en las acciones sugiere que los inversores están comprando esa “historia de eficiencia”. Si las herramientas de IA realmente permiten que un equipo más reducido genere la misma o incluso más producción, esto podría ser una jugada genial desde el punto de vista de las ventajas de usar esta tecnología. Esto se alinea con una tendencia tecnológica general: gigantes como Amazon y Microsoft también utilizan la IA para optimizar sus operaciones. Pero el riesgo es que estas reducciones en costos sean solo una apuesta. Se asume que los beneficios de la productividad obtenidos con la AI se materializarán rápidamente y de manera completa, sin afectar el servicio al cliente, la innovación o la lealtad del público hacia la marca. Por ahora, el mercado le da a Dorsey la oportunidad de demostrar su valía. La verdadera prueba será si la empresa puede cumplir con esa promesa.

El “Motor financiero”: ¿Realmente el negocio es fuerte?

La reacción del mercado sugiere que los inversores están apreciando la “posición de fuerza” que tiene Dorsey. Para ver si eso es justificado, necesitamos analizar los datos reales. Los resultados del cuarto trimestre son, sin duda, sólidos. Block publicó…Ganancias por acción ajustadas: 65 centavosLa recaudación fue de 6,25 mil millones de dólares, superando las estimaciones. Lo más importante es que el negocio principal se está expandiendo rápidamente.El beneficio bruto en el cuarto trimestre aumentó un 24% en comparación con el año anterior.El EBITDA ajustado ascendió a 930 millones de dólares. Se trata de un crecimiento real, basado en los productos de pagos y préstamos de la empresa.

La empresa también prevé un aumento en su fuerza económica en el futuro. Se espera que el beneficio bruto para el año 2026 sea de 12.200 millones de dólares, lo cual representa un incremento del 18% en comparación con el año 2025. Esto representa un avance significativo en relación al objetivo del 17% que la empresa había establecido en su reunión de inversores. La perspectiva de los ingresos operativos ajustados para todo el año es aún más impresionante: se proyecta un margen del 26%, y un aumento del 54% en comparación con el año anterior.

Entonces, ¿esto respeta la tesis planteada? A primera vista, sí. La empresa está creciendo de manera rentable, y la empresa también está elevando sus propias expectativas. No se trata de una empresa que oculta sus debilidades; es más bien una empresa que va por el camino correcto. En este sentido, la reestructuración no parece ser un intento desesperado de reducir costos, sino más bien una medida calculada para aumentar la eficiencia. Dorsey, en esencia, está diciendo: “Hemos construido un motor sólido. Ahora, usemos la IA para hacer que funcione más rápido y con menos componentes”.

En resumen, los datos financieros constituyen una base sólida para que el CEO pueda tomar esa decisión audaz. Si los beneficios obtenidos gracias al uso de la IA se logran realmente, este modelo más eficiente podría generar aún mayores resultados. Los números indican que el sistema funciona bien, lo que hace que la opción de reorganizarlo sea una apuesta más razonable, en lugar de una solución desesperada.

Los números detrás de las reducciones: costos, cargos y el camino hacia los ahorros

Las cifras relacionadas con esta reestructuración son sencillas de entender. Pero el momento en que se lleva a cabo es crucial. Block está afectando directamente sus resultados financieros, con el objetivo de poder pagar las deudas en el futuro. La empresa espera incurrir en ciertas pérdidas.Alrededor de 450 a 500 millones de dólares en gastos de reestructuración.Se trata de un costo inicial significativo, pero se trata de un gasto único que permite lograr una reducción permanente en los gastos operativos.

Los ahorros proyectados son aún más significativos. La empresa espera lograr un ahorro total para todo el año 2026.Los ingresos operativos ajustados ascendieron a 320 millones de dólares, lo que representa una margen del 26%.Se trata de un aumento del 54% en comparación con el año anterior. Ese es el objetivo. La declaración del director financiero indica que esta medida tiene como objetivo “lograr una mayor rapidez en la prestación de servicios a nuestros clientes”. Esto implica que las economías obtenidas gracias a la reducción del personal contribuirán directamente a este gran aumento en los márgenes de ganancia y en el crecimiento de los ingresos.

Entonces, ¿la eficiencia que se obtiene con estas medidas es realmente significativa? En teoría, sí. Los 450-500 millones de dólares en costos son una pequeña parte del ingreso operativo proyectado, que asciende a 3.200 millones de dólares. Las economías se deben a una reducción permanente en los gastos relacionados con el personal y otros costos operativos. La prueba en la realidad es si las herramientas de IA realmente pueden permitir que un equipo de 6.000 personas haga el trabajo que harían 10.000 personas. Si eso es posible, entonces los costos reducidos son un precio menor a cambio de un sistema mucho más eficiente y rentable. La reacción del mercado indica que los inversores creen que eso es posible.

En resumen, Block está asumiendo un costo inicial para obtener ganancias a largo plazo. Se trata de una estrategia clásica de asignación de capital: gastar dinero ahora para construir una empresa más barata y rápida en el futuro. Los datos indican que la empresa confía en los beneficios que podrá obtener. El riesgo es que las mejoras en la productividad que se esperan gracias al uso de la IA no se materialicen tan rápidamente o completamente como se esperaba. Por lo tanto, el costo inicial puede ser un obstáculo mayor para los beneficios a corto plazo. Por ahora, las cifras indican que la empresa tiene ventajas en este sentido.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta en la tesis

El mercado ha dado a Jack Dorsey un gran voto de confianza. Ahora, comienza el verdadero trabajo. Para que esta apuesta audaz y eficiente rinda frutos, los inversores deben estar atentos a ciertos signos en los próximos trimestres. La tesis se basa en una pregunta simple: ¿Puede un equipo más eficiente, impulsado por la inteligencia artificial, lograr el crecimiento y los beneficios prometidos, sin dañar al negocio?

El primer y más importante punto de control es el informe de resultados del próximo período. Hay que prestar atención no solo a los datos relacionados con los ingresos, sino también al aspecto fundamental que está detrás de todo eso.Crecimiento del beneficio brutoEl aumento del 24% en el último trimestre es algo positivo, pero los inversores necesitan ver que este impulso continúe. Lo más importante es esperar que ese impulso se mantenga.Expansión del margenSe proyecta un aumento del 54% en los ingresos operativos ajustados. Si las cifras financieras indican un crecimiento sostenido de las ganancias a nivel de la nueva escala más reducida, eso confirma que la reestructuración está funcionando. Pero si los números no avanzan, eso es una señal de alerta.

Además, existe el factor humano. Una reducción del 40% en el número de empleados es algo muy importante. El riesgo no se encuentra solo en las cifras, sino también en las operaciones diarias. Hay que estar atentos a cualquier tipo de interrupción en los servicios que brindan al cliente o en el desarrollo de los productos. ¿Ha comenzado nuevamente el crecimiento de la red de Cash App? ¿Se están implementando las nuevas funciones dentro del plazo establecido? Si hay una disminución en el rendimiento, eso indica claramente que la reducción en el número de empleados está causando cuellos de botella, en lugar de aumentar la eficiencia. El plan de la empresa incluye un enfoque extremadamente rápido y eficiente, pero eso solo será posible si el equipo restante no se ve sobrepasado por las tareas.

El mayor riesgo, por supuesto, es la propia promesa de la IA. Dorsey y el director financiero apuestan por…Herramientas de inteligenciaDejará que un equipo más pequeño haga más trabajo. Si esos herramientas no logran aumentar la productividad como se esperaba, la empresa se enfrentará a un costo fijo mayor (los 450-500 millones de dólares en gastos de reestructuración), además de un equipo que puede sentirse desmoralizado. El riesgo es que las herramientas de IA mejoren cada semana, pero eso es solo un beneficio futuro, no una realidad actual.

Aquí hay una lista de verificación basada en el sentido común para los inversores:

1. Compruebe la línea de ganancias: ¿El beneficio bruto está creciendo a un ritmo del 24%, o incluso más alto que ese del último trimestre? ¿Está claro el camino hacia una margen operativo del 26%?
2. Escuchen al cliente: ¿Hay algún informe sobre un servicio más lento, tiempos de espera más largos o problemas en la innovación? La calidad del producto y la lealtad del cliente deben mantenerse.
3. Observen el motor de inteligencia artificial: ¿Se están utilizando las herramientas internas como Goose de manera efectiva? Busquen signos de toma de decisiones más rápida y de menos cuellos de botella en los procesos.
4. Monitoreo del moral y la retención de empleados: Aunque no se trata de una métrica pública, cualquier pérdida de talento por parte del equipo restante sería un indicio negativo.

En resumen, se trata de una prueba de gran importancia en términos de rendimiento. Las finanzas son sólidas, y el mercado está optimista. Pero el éxito de la apuesta de Dorsey depende completamente del desempeño real de la empresa en los próximos trimestres. Si la empresa funciona mejor, más rápido y con menos personal, entonces ese es un movimiento genial. Si no lo logra, entonces fue simplemente una apuesta costosa.