La expansión estratégica de Assured Guaranty en el ámbito del financiamiento de infraestructuras en Europa

El paisaje de la infraestructura global está experimentando una transformación profunda, impulsada por la urgente necesidad de descarbonizar las economías, digitalizar los sistemas y hacer frente a los activos físicos envejecientes. El centro de esta transformación está un desafío crítico: cómo mitigar las inversiones a largo plazo en proyectos que abarcan décadas. Los asesores financieros, como Assured Guaranty, están emergiendo como protagonistas esenciales en esta arena, ofreciendo herramientas para mitigar los riesgos crediticios, operativos y geopolíticos. Su papel es especialmente pronunciado en Europa, donde el financiamiento de la infraestructura se está vinculando cada vez más con la transición energética y la modernización digital.

El “Playbook” europeo de Assured Guaranty

Assured Guaranty (Europe) SA (AGE) se ha posicionado como un facilitador clave del desarrollo de infraestructuras en todo el continente. Un ejemplo reciente es el deGarantía de reserva de servicio de deuda de 175 millones de eurospara XpFibre Groupe, el mayor operador independiente de fibra hasta el hogar en Francia. Esta garantía reemplazó parte de un establecimiento bancario tradicional, ilustrando la capacidad de la AGE de proporcionar una protección crediticia coste eficiente al mismo tiempo que reduce la dependencia de los volátiles mercados bancarios. La participación de la AGE en XpFibre no es un caso aislado; también haemitida garantías para las notas de tipo hipotecas, con tipos fijospara la misma empresa, destacando su compromiso con el sector de fibra de Francia.

Algo más allá de Francia, la presencia de la AGE se extiende a España y a el Reino Unido, donde tieneprestaron garantías para obligaciones del sector del aguaEstos proyectos reflejan la amplia experiencia de la empresa en el ámbito financiero de infraestructuras públicas y privadas, incluyendo aeropuertos, autopistas y energías renovables. Las operaciones de AGE con sede en París…Evaluada como AA por S&P Global Ratings.Asignan sus productos de manera estratégica a la demanda de inversionistas institucionales europeos por activos de larga duración y de bajo riesgo. Al ofrecer garantías que se ajustan a la duración y perfil de riesgo de los proyectos de infraestructura, Assured Guaranty está cerrando efectivamente la brecha entre los proveedores de capital y los emisores.

El contexto más amplio de la industria

El crecimiento de Assured Guaranty en Europa está sujeto a una tendencia general: los garantizadores financieros se están volviendo indispensables para reducir el riesgo de los inversiones en infraestructura.Según un informe de Global Infrastructure Finance…El mercado de garantías financieras de infraestructura europeo es la piedra angular de la industria de garantías financieras mundiales, con un valor de 42,3 billones de USD en 2024 y una proyección de crecimiento del 9,7% CAGR hasta 2033. Esto se debe a tendencias de gran alcance como la descarbonización, digitalización y la seguridad energética.Se requieren 600 mil millones de euros en gastos de capital para la red eléctrica.Para el año 2030.

La transición energética, en particular, ha aumentado la necesidad de mitigar los riesgos. Los proyectos de energía renovable, aunque son esenciales para alcanzar los objetivos de cero emisiones, a menudo enfrentan incertidumbres relacionadas con la adopción de tecnologías, los cambios regulatorios y las interrupciones en la cadena de suministro. Las garantías financieras ayudan a estabilizar los flujos de efectivo, asegurando que los inversores puedan obtener retornos previsibles. Por ejemplo, el Grupo del Banco Europeo de Inversiones (EIB) ha…Está comprometido a aumentar sus inversiones en infraestructuraEn el año 2025, se espera que esta cifra alcance los 95 mil millones de euros. Se trata de iniciativas que tienen como objetivo garantizar la seguridad energética y promover procesos de transición hacia soluciones más ecológicas. Estas iniciativas crean un entorno favorable para que entidades como Assured Guaranty puedan expandir sus servicios.

Vientos favorables geopolíticos y regulatorios

El entorno de financiamiento de la infraestructura de Europa está más marcado por las dinámicas geopolíticas y reglamentarias.Aumento de las incertidumbres en la política comercialy las preocupaciones de sostenibilidad fiscal de algunos países de la zona del euro han incrementado la necesidad de robustos instrumentos de gestión de riesgos. Los garantizadores financieros están interveniendo para abordar estos desafíos. Por ejemplo, la Ley de operatividad digital de la UE (DORA) enfatiza la importancia de gestionar el riesgo de ciberseguridad y de geopolítica, un campo en el queLas garantías pueden proporcionar medidas de protección fundamentales.Cientos de personas se congregaron en la ciudad de Seville para participar en una manifestación en contra de la situación de seguridad, en un intento por reafirmar la importancia del recurso más importante de la democracia.

Los marcos regulatorios como el Paquete de Energía Limpia y la Regulación de la Infraestructura de Combustibles Alternativos también…Crear un ambiente estableEstas políticas no solo incentivan la inversión privada, sino que también se ajustan al perfil de riesgo de las garantías financieras.Inversores institucionales planean incrementar sus asignaciones de infraestructura en EuropaSe espera que la demanda de herramientas de protección crediticia aumente en un 5–7% para el año 2026.

Implicaciones para los inversionistas

Para los inversores, el creciente papel de los garantees financieros como Assured Guaranty representa un cambio paradigmático en la gestión de riesgos relacionados con la infraestructura. La financiación bancaria tradicional, que alguna vez fue la piedra angular de los proyectos de infraestructura, se está volviendo menos viable debido a las restricciones regulatorias y a los limitaciones de capital. En cambio, los garanties ofrecen una alternativa escalable y flexible. Permiten a los inversores acceder a proyectos de gran impacto, como centros de datos, instalaciones de hidrógeno verde y redes inteligentes, sin tener que soportar todo el peso de los riesgos operativos o políticos.

Por otra parte, el crecimiento del mercado de garantías financieras está democratizando el acceso a la infraestructura. Proyectos más pequeños de medianos mercados que antes tenían problemas para atraer capital, ahora son viables gracias a la mejora del crédito proporcionada por los garantizadores. Esto se alinea con el acuerdo Mansion House en el Reino Unido, queSu objetivo es asignar el 5% de los activos del plan de pensiones.a los mercados privados, incluyendo las infraestructuras, para 2030.

Conclusión

La expansión estratégica de Assured Guaranty en el financiamiento de infraestructura en Europa es emblemática de una transformación más amplia en los mercados de capitales mundiales. A medida que la infraestructura se convierte en un nexo de la resiliencia y la sostenibilidad económicas, los aseguradores financieros están redefiniendo la forma en que se gestionan y se distribuyen los riesgos. Su capacidad para proveer de soluciones de largo plazo de bajo riesgo no solo está atrayendo capital institucional, sino que también está posibilitando el despliegue de proyectos críticos que sostienen la transición energética y la revolución digital. Para los inversores, esto representa una oportunidad convincente para participar en un sector económico vital y financiamente sólido.