La expansión estratégica de Assured Guaranty en el ámbito del financiamiento de infraestructuras en Europa

El panorama de la infraestructura mundial está experimentando una transformación profunda, impulsada por la necesidad urgente de descarbonizar las economías, digitalizar los sistemas y abordar los activos físicos que están envejeciendo. En el corazón de esta transformación se encuentra un desafío crucial: cómo reducir los riesgos de las inversiones a largo plazo en proyectos que duran décadas. Los garantes financieros, como Assured Guaranty, se están convirtiendo en actores clave en este campo, ofreciendo herramientas para mitigar los riesgos crediticios, operativos y geopolíticos. Su papel es especialmente importante en Europa, donde la financiación de la infraestructura está cada vez más relacionada con la transición energética y la modernización digital.

El Libro Blanco Europeo de Assured Guaranty

Assured Guaranty (Europe) SA (AGE) se ha posicionado como un importante facilitador del desarrollo de infraestructuras en todo el continente. Un ejemplo reciente de ello es su…Garantía de reserva de servicio de deuda de 175 millones de eurosPara XpFibre Groupe, el mayor operador de servicios de fibra en Francia. Esta garantía reemplazó una parte de las facilidades bancarias tradicionales, lo que demuestra la capacidad de AGE para ofrecer un servicio de protección de crédito de bajo costo, al mismo tiempo que reduce la dependencia de los mercados bancarios volátiles. La participación de AGE en XpFibre no es un caso aislado; también ha ocurrido lo mismo en otros casos similares.emitieron garantías para bonos de tipo fijo con garantía hipotecaria en el hogarPara la misma empresa, esto demuestra su compromiso con el sector de las fibras de origen francés.

Algo más allá de Francia, el territorio de la AGE se extiende a España y el Reino Unido, donde cuenta conSe proporcionaron garantías para cumplir con las obligaciones del sector del agua.Estos proyectos reflejan la experiencia de largo plazo de la compañía en el financiamiento de infraestructura pública y privada, incluyendo aeropuertos, carreteras y energías renovables.Calificada como AA por S&P Global Ratings.Estos activos están estratégicamente alineados con la demanda de instituciones financieras europeas de activos de riesgo bajo con una duración mínima. Ofreciendo garantías que coinciden con la duración y perfil de riesgo de los proyectos de infraestructura, Assured Guaranty está efectivamente poniendo a los proveedores de capital en contacto con el emisor.

El contexto más amplio de la industria

La expansión de Assured Guaranty en Europa es parte de una tendencia general: los garantizadores financieros son cada vez más indispensables para el desmantelamiento de riesgos de inversiones en infraestructura.Según un informe de Global Infrastructure Finance…El mercado de garantías financieras de infraestructura en Europa es una piedra angular del mercado de garantías financieras globales, con una valoración de USD 42,3 mil millones en 2024 y con una tasa de crecimiento proyectada de 9,7% CAGR hasta 2033. Este crecimiento se da impulsado por megatendencias tales como la descarbonización, la digitalización y la seguridad energética,Se requieren 600 mil millones de euros en gastos de capital relacionados con la red eléctrica.Solo para el año 2030.

La transición energética, en particular, ha aumentado la necesidad de mitigar los riesgos. Los proyectos de energía renovable, aunque son esenciales para alcanzar los objetivos de cero emisiones, a menudo enfrentan incertidumbres relacionadas con la adopción de tecnologías, cambios regulatorios y interrupciones en la cadena de suministro. Las garantías financieras ayudan a estabilizar los flujos de efectivo, asegurando que los inversores puedan obtener rendimientos predecibles. Por ejemplo, el Grupo del Banco Europeo de Inversiones (EIB)…se comprometió a aumentar sus inversiones en infraestructuraEn el año 2025, se espera que esta cifra alcance los 95 mil millones de euros. Se priorizará la seguridad energética y las transiciones hacia soluciones ecológicas. Estas iniciativas crean un entorno favorable para que entidades como Assured Guaranty puedan expandir sus servicios.

Vientos de ventaja geográfico y reglamentario

El entorno de financiación de la infraestructura en Europa está influenciado además por las dinámicas geopolíticas y regulatorias.Extracción de serias incertidumbres en la política comercialLas preocupaciones relacionadas con la sostenibilidad fiscal en algunos países de la zona euro han aumentado la necesidad de contar con herramientas eficaces para la gestión de riesgos. Los garantes financieros están interviniendo para abordar estos desafíos. Por ejemplo, la Ley de Resiliencia Operativa Digital de la UE enfatiza la importancia de gestionar los riesgos cibernéticos y geopolíticos.garantías pueden proporcionar salvaguardias críticas.

Los marcos reglamentarios tales como el paquete de energía limpia y las regulaciones de la infraestructura de combustibles alternativos tambiénCrear un entorno estable.para inversiones en infraestructura. Estas políticas no solo fomentan el capital privado, sino que también se alinean con los perfiles de riesgo de las garantías financieras.Los inversores institucionales tienen la intención de aumentar su aportación en el sector de infraestructura europea.El demanda de herramientas de protección de crédito se espera el aumentar en un 5-7 % en 2026.

Implicaciones para los inversores

Para los inversores, el creciente papel de los garantizadores financieros como Assured Guaranty representa un cambio de paradigma en la gestión del riesgo de infraestructura. La financiación bancaria tradicional, que una vez fue la columna vertebral de los proyectos de infraestructura, se está volviendo menos viable debido a las restricciones regulatorias y las restricciones de capital. Por el contrario, las garantías ofrecen una alternativa escalable y flexible. Permiten a los inversores acceder a proyectos de alto impacto, como centros de datos, instalaciones de hidrógeno verde y redes inteligentes, sin soportar el impacto completo de los riesgos operativos o políticos.

Además, la expansión del mercado de garantías financieras está contribuyendo a la democratización del acceso a las infraestructuras. Los proyectos más pequeños y de medio tamaño, que antes tenían dificultades para atraer capital, ahora son viables, gracias a los beneficios que ofrecen los garantes en materia de crédito. Esto se enriquece con el Acuerdo Mansion House en el Reino Unido.Su objetivo es asignar el 5% de los activos del plan de pensiones.A mercados privados, incluyendo infraestructura, para el año 2030.

Conclusión

La expansión estratégica de Assured Guaranty en el financiamiento de infraestructura europea es emblemática de una transformación mayor en los mercados financieros globales. Dado que la infraestructura se convierte en otro pilar de la resiliencia y la sostenibilidad económica, los garantizadores financieros están redefiniendo la forma en la que se gestionan y reparten los riesgos. Su capacidad de proporcionar soluciones de bajo riesgo y de largo plazo está atrayendo no solo capital institucional, sino también la capacidad de la comercialización de proyectos cruciales que sirven de sustento a la transición energética y a la revolución digital. Para los inversores, esto representa una oportunidad atractiva de participar en un sector que es económico vital y financieramente robusto.