Porque el año 2026 podría ser el año en que se compren las acciones con dividendos de alto rendimiento y se se beneficie de las reducciones de las tasas de la Fed

El ciclo de reducción de tasas de la Reserva Federal previsto para 2026, junto con la evolución de la macroeconomía, puede generar una rara alineación de condiciones favorables para las acciones con elevados dividendos. A medida que los bancos centrales tengan que flexibilizar cautelosamente la política para navegar por una compleja combinación de moderación de la inflación, crecimiento moderado y fragilidad del mercado laboral, los inversores orientados a los ingresos recurren cada vez más a las acciones que ofrecen rendimiento y resistencia. Este análisis explora cómo la interacción de la política monetaria y las tendencias macroeconómicas podrían hacer de 2026 un año fundamental para la generación de ingresos estratégicos a través de acciones que pagan dividendos.

La ruta de reducción de tasas de la Fed: un viento de cola para las acciones de dividendos

En las manos de los inversores sigue atrapada la trayectoria de la tasa federal de la Fed para el 2026. Mientras que el banco central proyecta un único recorte de tasas, los pronósticos del sector privado, como los de Morningstar y LPL Research, anticipan dos reducciones, lo que reduciría la tasa de fondos federales al 3%-3.25% para fin de añoSegún el último pronóstico de MorningstarEsta divergencia resalta la incertidumbre que rodea a la inflación y la dinámica del mercado laboral, pero señala un amplio consenso en cuanto a que la política monetaria se relajará.

Los recortes de tasas generalmente son beneficiosos para las acciones de dividendos al reducir el costo de oportunidad de mantener acciones frente a los bonos. A medida que la Fed baje las tasas, los rendimientos de los activos de renta fija disminuirán, lo que hace que las acciones de alto rendimiento sean más atractivas. Sectores como los servicios públicos, los fondos de inversiones inmobiliarias (REIT) y la energía están particularmente bien posicionados para capitalizar este cambio. Por ejemplo, los REIT, que son sensibles a las tasas de interés debido a su dependencia de la financiación de deuda, muchas veces ven mejores valoraciones en un entorno de tasas más bajas.Según el análisis de SchwabDe la misma manera, las empresas de energía y minería, que son cíclicas e intensivas en capital, pueden beneficiarse con una financiación más barata y con una mayor demanda mundial en mercados emergentes.según la perspectiva de Deloitte.

Condiciones macroeconómicas: una perspectiva mixta pero manejable

El telón de fondo macroeconómico para 2026 no es ni uniformemente alcista ni bajista. Se espera que el crecimiento del PIB mundial se mantenga moderado, y se espera que EE. UU. se expanda al 2,6% y que China contribuya al impulso mundialDe acuerdo con las previsiones de Goldman SachsSin embargo, es probable que los mercados laborales de las economías desarrolladas, incluido EE. UU., continúen siendo moderados, con el crecimiento del empleo retrasado respecto a las tendencias previas a la pandemiasegún el análisis de Goldman SachsMientras tanto, se espera que la inflación se moderice, con la inflación subyacente de EE. UU. disminuyendo al 2,3% (excluyendo los aranceles) y los mercados emergentes registrando caídas impulsadas por políticas monetarias más restrictivas.según Goldman Sachs..

Este entorno crea una oportunidad única para las acciones de alto rendimiento en dividendos. En un mundo de “baja estanflación”, tal como lo denomina RBC Economics, en donde el crecimiento se encuentra por debajo de la tendencia y la inflación se mantiene obstinadamente por encima de los objetivos, las acciones que pagan dividendos ofrecen una doble ventaja: generación de ingresos y cobertura contra la inflación.según el análisis de RBCPor ejemplo, las acciones de energía y minería en los mercados emergentes, como las de Argentina, podrían ser beneficiadas por tasas de interés globales más bajas, además de las reformas estructurales internas que mejoran los climas de inversión.según la perspectiva de Deloitte.

Oportunidades y riesgos específicos del sector

Si bien las condiciones macroeconómicas y monetarias son ampliamente favorables, los fundamentos específicos del sector determinarán qué acciones de dividendos obtienen un mejor rendimiento. Por ejemplo, las acciones de energía y minería enfrentan vientos contrarios y vientos de cola que se superponen. Por un lado, las tasas de interés más bajas reducen los costos de endeudamiento y mejoran las valuaciones. Por otro lado, la demanda mundial de materias primas puede seguir restringida por un crecimiento económico más lento en los mercados desarrolladosSegún el análisis de JP MorganPor lo tanto, los inversores deben concentrarse en compañías con sólidos estados financieros y exposición a regiones de alto crecimiento, como Argentina o Canadá, donde las reformas estructurales y las inversiones en recursos están impulsando la recuperación.según la perspectiva de Deloitte.

Los servicios públicos y los REIT, por el contrario, están menos expuestos a la volatilidad de los precios de las materias primas y en mayor medida, están influenciados directamente por las tasas de interés. A medida que la Fed reduzca las tasas, es probable que estos sectores puedan obtener mejores ganancias y valoraciones, en particular si los rendimientos de los bonos caen por debajo de los rendimientos de dividendos. Por ejemplo, los fondos de inversión de tipo ET de tasas cubiertas como el JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) y el JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) ya han demostrado su capacidad para generar rendimientos atractivos en un entorno de bajas tasassegún Yahoo Finanzas.

Consideraciones estratégicas para inversores de renta

Para capitalizar las oportunidades de 2026, los inversores deben adoptar un enfoque disciplinado. Primero, priorice la calidad sobre el rendimiento. Las acciones de alto rendimiento con fundamentos sólidos, tales como flujos de caja sólidos, bajo apalancamiento e índices de pago sostenibles, están en mejor posición para superar posibles contratiempos económicos. En segundo lugar, diversifique entre sectores y geografías. Si bien las acciones de rentas fijas de EE. UU. ofrecen estabilidad, los mercados emergentes pueden proporcionar mayores rendimientos y potencial de crecimiento, aunque con riesgos adicionales.

Sin embargo, hay que tener cuidado. El endurecimiento de las diferencias de crédito y los posibles impactos económicos, como una corrección del mercado inmobiliario o un aumento en la inflación de los servicios, podrían socavar la sostenibilidad de los altos rendimientos de divisas. Los inversores también deberían monitorear la respuesta de la Fed ante la inflación, ya que incluso una sola subida de tipos podría interrumpir la trayectoria actual.

Conclusión

La convergencia de las reducciones de tasas de la Fed, el crecimiento global moderado y los vientos traseros específicos del sector posicionan a 2026 como un año convincente para las acciones de alto rendimiento con dividendos. Al alinear las estrategias de ingresos con las tendencias macroeconómicas y los fundamentos del sector, los inversores pueden generar rendimientos atractivos y mitigar los riesgos. Como siempre, una cuidadosa selección y diversificación será fundamental para navegar las incertidumbres que se avecinan.