¿Será el año 2026 el año en que las acciones activas vuelvan a tener un papel importante en el mercado?

La pregunta de si la pesca activa de acciones puede recuperar su papel en 2026 depende de tres factores críticos:Retorno a la dispersión.Todas las pruebas de identidad deben estar escritas en inglés.Rotación del sectorY se les da un descanso.Oportunidades de gestión activaEn un mercado cada vez más afectado por la inteligencia artificial (IA) y los cambios macroeconómicos globales. Los indicios de 2025 sugieren que las condiciones están a punto de favorecer la resurrección de las estrategias activas, aunque el camino sigue siendo inseguro.

Dispersión en 2025: Una historia de ganadores y perdedores

La bolsa de valores de EE. UU. en 2025 generó un rendimiento del 16,39% para el S&P 500, pero esta performance ocultó una enorme dispersión. Las acciones de tecnología, impulsadas por la infraestructura de IA y el cálculo en la nube, subieron un 25,2%, con las Magníficas Siete liderando la carga. El rendimiento del 65,3% de Alphabet contrastaba con el modesto 8,6% de Apple, enfatizandoLa distribución desigual de las recompensasMientras tanto, las acciones de compañías que proveen servicios de salud como Molina Healthcare y UnitedHealth Group se desplomaron.En medio de las incertidumbres regulatorias…Esta dispersión, aunque concentrada en un grupo estrecho de nombres impulsados por IA, fueHistóricamente, tiene un nivel más bajo en términos sectoriales.Comparado con las últimas décadas, lo que refleja la resiliencia de mercado en general.

Dicha divergencia crea un entorno favorable para los gestores activos. Cuando las rentabilidades se distribuyen de manera desigual, aumenta la posibilidad de que una selección hábil de acciones logre resultados superiores a los indicadores de referencia. La predominancia de las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial también contribuye a esto.En el caso de NVIDIA y PalantirEsto, sin embargo, también aumenta los riesgos. La concentración de las ganancias en pocos sectores y acciones también genera riesgos, especialmente para las estrategias pasivas que se basan en índices ponderados según el capitalización de las empresas.

Sector Rotation and the Case for Active Rebalancing (Rotación de sectores y la causa de la reequilibrio activa).

En el año 2025 se produjo un cambio notable en la asignación de recursos por parte de los inversores. A medida que aumentaba el optimismo respecto a la posibilidad de una reducción en las tasas de interés por parte de la Fed y a la presencia de signos claros de crecimiento económico,El capital fluyó hacia las acciones de valor.Y también los sectores cíclicos, como el industrial y el financiero. Este proceso de rotación no se limitó a los Estados Unidos; también ocurrió en los mercados emergentes, especialmente en Asia.mejoró debido a su rolEn la cadena de suministro de IA, así como en las condiciones monetarias favorables, el declive del dólar estadounidense y la convergencia entre las estrategias tradicionales y alternativas de gestión de activos, subrayan aún más la necesidad de realizar un reequilibrado activo.

Para el 2026, se espera que la tendencia continúe. Los sectores cíclicos y las acciones de pequeñas a medianas empresas están listas para recuperarse, especialmente en EE. UU., dondeLas empresas de mayor calidad pueden manejar las tarifas de manera eficiente.mediante la ajuste de las cadenas de suministro o pasando la subida de precios. En tanto, las acciones internacionales,Ofrece diversificación dentro del tema de la inteligencia artificial.Y la exposición a estrategias de valor con rendimientos del dividendo. Estas dinámicas sugieren que los gerentes activos que sean coherentes con el sector y tengan visión global tendrán una ventaja.

Gestión activa en la era de la IA: Oportunidades y riesgos

La integración de la IA en la gestión activa ha transformado tanto la identificación de oportunidades como la mitigación de riesgos. En 2025, las estrategias impulsadas por la IA superaron la detección de amenazas tales como violaciones de la seguridad cibernética, interrupciones de la cadena de suministro y no cumplimiento de reglamentaciones. Por ejemplo,El análisis predictivo permite la detección en tiempo real de fraudes.Y de las medidas proactivas para hacer cumplir la normativa, reduciendo los riesgos financieros y de reputación. AI también mejoró la gestión de riesgos corporativo (ERM) alPasando de marcos de trabajo reactivos a marcos de trabajo proactivos.De esta forma, las empresas podrán anticiparse y abordar los desafíos antes de que se materialicen.

Sin embargo, la eficacia de la IA en la gestión activa sigue siendo desigual.Según un estudio de McKinsey de 2025Mientras que el 88% de las empresas utiliza la IA en al menos una de sus funciones, solo un tercio de ellas ha integrado la tecnología de manera suficientemente profunda como para obtener beneficios a nivel empresarial. Las organizaciones más pequeñas, en particular, tienen dificultades para expandir las iniciativas relacionadas con la IA más allá de las fases piloto. Este vacío destaca la importancia de las habilidades administrativas: incluso con herramientas avanzadas, la capacidad de interpretar datos, adaptarse a los mercados en constante cambio y tomar decisiones estratégicas sigue siendo algo que depende de los seres humanos.

Perspectiva 2026: un entorno más propicio a las estrategias activas

Las perspectivas de mercado para el año 2026 indican que el manejo activo de los recursos puede prosperar en ese entorno.Se espera que la adopción de IA produzca ganadores claros.Y también aquellos que son perdedores, lo cual les da a los gerentes la oportunidad de identificar a los verdaderos beneficiarios. La volatilidad de la inflación y las diferencias en las políticas mundiales pueden contribuir a esto.ampliar la dispersión de precios de activosCreando oportunidades en diferentes sectores y regiones. Por ejemplo:Mercados de renta fija podrían recompensar estrategias activasA través de decisiones relacionadas con la duración de los préstamos y la selección de los clientes adecuados, a medida que los rendimientos se normalizan y se producen recortes en las tasas de interés.

Los valores de EEUU enfrentan precios altos, lo que hace queLos activos internacionales y las estrategias alternativas son más atractivos.Un enfoque de «portafolio completo» para la generación de ingresosCombinando bonos, opciones y estrategias de dividendos-Actualmente, podría ganar tracción. Los cambios geopolíticos y la competencia por recursos también se están haciendo más evidentesEs necesario que los gerentes activos puedan manejar los riesgos emergentes.y oportunidades.

Conclusión: La necesidad de precaución y confianza

Pese a que las condiciones para el regreso de activación de la alfa en 2026 parezcan favorables, el éxito dependerá de dos factores clave:Selección de especiesyEjecuciónLa dispersión y la rotación de sectores crean oportunidades, pero también exigen una investigación rigurosa y una toma de decisiones rápida. Las herramientas de IA pueden mejorar la mitigación de riesgos y las capacidades de predicción, pero no son un sustituto del juicio humano.

Para los inversores, el mensaje es claro: un enfoque diversificado y activo, que aproveche la inteligencia artificial, pero al mismo tiempo mantenga un enfoque cuidadoso frente a los riesgos de concentración y los cambios macroeconómicos, será esencial. A medida que los mercados evolucionen, la capacidad de adaptarse, tanto en términos de estrategias como de mentalidad, determinará si el año 2026 se convertirá en el año en que la selección activa de acciones pueda recuperar su “alfa” perdido.