YieldBOOST “배당금”은 당신의 점점 줄어드는 자본을 되돌려주는 것입니다.

반도체 ETF의 주당 0.1758달러의 수익은 마치 선물과 같아 보입니다. 하지만 그 펀드가 당신에게 그 수익을 전달하기 위해 어떤 노력을 했는지 알아보면 달라집니다.

GraniteShares YieldBOOST Semiconductor ETF는 또 다시 주당 0.1758달러의 배당금을 지급했습니다. 이는 예전과 거의 같은 금액입니다.$0.1749는 지난 주에 지불되었습니다.단지 한눈에 보면, 이 펀드는 ‘YieldBOOST’라는 이름이 약속하는 대로 작동하는 것 같습니다. 즉, 반도체 지수만을 추적하는 것이 아니라, 매달 실제 수익을 지급하는 반도체 펀드입니다. 보이는 수익률은 매우 높아서, 연말 기준으로는 100% 이상입니다. 이러한 점이 신중한 투자자가 궁금해할 만한 점일 것입니다.

기계적인 이유로 수익률이 엄청납니다. 펀드…자산의 최소 80%를 파생상품에 투자합니다.글쓰기3배 레버리지 반도체 ETF에 대한 커버드 콜 옵션매주 주주들에게 옵션 프리미엄을 지급합니다. 원래 투자된 자산이 3배 펀드이기 때문에, 손실은 해당 부문의 움직임의 세 배에 달합니다. 반면, 콜 옵션의 한계는 상승 시 얼마나 많은 이익을 얻을 수 있는지를 나타냅니다. 여러분은 매주 발생하는 변동성을 위해 프리미엄을 받고 있습니다. 그리고 그 프리미엄은 하락하는 주가를 기준으로 측정됩니다.

이 숫자는 수학적으로 어떻게 작동하는지 알려주는 것입니다. 지난 12개월 동안 해당 펀드는 주당 약 $17를 배당했습니다. 현재 가격은 약 $12.84입니다. 즉, 지난해에 받은 배당금이 현재 주식의 가치보다 더 많다는 뜻입니다. 이는 안정적인 자산에 대한 수익이 아니라, 펀드가 당신의 줄어드는 자본을 회수해주는 것에 불과합니다.

가격 역사도 같은 내용을 다른 방식으로 표현하고 있습니다. SEMY의 가격은 약 12.84달러 정도이며, 지난 1년 동안 약 38% 하락했고, 지난 12개월 동안은 47% 이상 하락했습니다. 52주 고점은 25.81달러였는데, 이는 펀드의 가치가 절반으로 줄어든 것을 의미합니다. 이를 그와 경쟁하는 다른 펀드들과 비교해보면, SMH와 SOXX는 각각 0.5% 미만의 수익률을 보입니다. 왜냐하면 그들은 실제 반도체 회사를 보유하고 있으며, 변동성을 현금으로 받는 것이 아니라기 때문입니다. 설립 이후로 SEMY는 이러한 성과를 거두었습니다.총 수익률로 볼 때 약 30%이며, SOXX의 경우는 약 80%입니다.주간 점검도, 레버 구조가 가져오는 손실을 보상할 수는 없었습니다.

이것은 헤드라인 속에 숨겨진 거짓된 정보입니다. 증권 펀드에서 100% 이상의 수익률을 얻는 것은 안정적인 수입원이 아닙니다. 그보다는 자산 자체로 수익을 창출하는 방식이므로 위험한 신호입니다. 반도체 시장이 강세일 때는 실제로 수익이 발생하며, 3배의 수익 기회가 존재합니다. 하지만 전체 구조는 비대칭적이며, 수익은 제한적이고 손실은 훨씬 더 큽니다. 특히 하락장에서는 손실이 더 커집니다. 최근 반도체 시장은 바로 그런 상황이었기 때문에 NAV도 감소했습니다.

이런 것들이 SEMY를 전략적 위치로서 가치 없는 곳으로 만들지는 않지만, 당신이 수익을 얻으려고 사는지, 아니면 수익이라는 이름 아래 변동성 베팅을 하는지를 결정하는 중요한 요소입니다. 주당 0.1758달러라는 금액은, 그 자산의 가치가 유지된다면야 분기만큼만 불릴 수 있습니다. 하지만 현재는 그렇지 않습니다. 그 자산의 가치가 떨어지면서, 그들은 당신에게 돈을 돌려주는 것일 뿐입니다. 진정한 수익 펀드는 안정적인 자산에서 적은 비율의 수익을 제공합니다. 하지만 이 펀드는 소유한 자산보다 더 많은 수익을 제공합니다.