충격을 간과하는 XRP 단기 트레이딩

XRP 가치가 하락할 때 수익을 지급하는 ETF가 19번째로 출시될 수도 있다고 발표되었습니다.9월 11일에 발표된 문서에 따르면, 테우크리움의 짧은 XRP 펀드의 시작일은 2026년 10월 11일로 앞당겨집니다.그리고 그 이야기는 한 문장으로 요약될 수 있습니다.2025년 4월 이후 19개의 “신제품 출시일”이 있습니다.그리고 해제일은 단지 허가일에 불과하며, 약속이 아닙니다.

재미있는 점은 그 지연 자체가 아니라, 그 지연이 일어나는 타이밍입니다.XRP는 2025년 7월에 3.65달러까지 올랐고, 현재는 1.37달러 근처에서 거래되고 있습니다. 이는 60% 이상의 하락입니다.그리고 일반 투자자가 그 하락으로부터 이익을 얻을 수 있도록 해주는 자금은 18개월 동안 모두 초안 형태로만 남아 있었습니다. XRP가 상승할 때에만 이익이 발생하는 제품입니다.테우크리움의 거울 이미지형 2배 길이의 제품은 2025년 4월부터 뉴욕 증권거래소에서 거래되고 있습니다.투자자들이 현재 실제로 원하는 부분은, 짧은 쪽입니다. 바로 그 부분이 침체를 피할 수 있는 곳입니다.

이 기금이 실제로 무엇인가요?

출시일에 신경 쓰기 전에, 해당 펀드가 어떤 역할을 하는지 명확히 알아두는 것이 중요합니다. 이는 소비자 투자자들이 주식을 short하는 것과 같은 방식의 “XRP를 단기적으로 거래하는” 펀드가 아닙니다.이는 XRP가 매일 이동하는 양의 두 배를, 반대 방향으로 이동하도록 하는 것을 목표로 합니다.XRP를 전혀 판매하지 않습니다.이 시스템은 가격이 하락할 때 보상을 제공하는 거래 회사들과 계약을 맺고 작동합니다..

“매일”이라는 단어가 이 제품 전체에서 가장 큰 역할을 합니다. 펀드는 매 거래일마다 새로 시작되며, 바로 그 새로 시작되는 과정이 “XRP가 계속 하락할 것”이라는 예측을 훨씬 더 복잡한 상황으로 만듭니다. 수익과 손실이 매일 고정되어 있기 때문에, 2배 반대 펀드는 원자재 가치가 떨어져도 돈을 잃게 됩니다. 예를 들어, XRP가 하루에 10% 하락하고 다음 날 다시 10% 상승한다면, 총 1%의 손실이 발생합니다. 하지만 2배 반대 펀드는 같은 두 날 동안 약 4%의 손실을 입습니다. 포지션들은 매일 바뀌고 재설정되며, 모든 변동성은 당신에게 불리하게 작용합니다.

일일 변동성이 약 5%인 토큰의 경우, 그런 저항은 단순한 오차가 아닙니다. 그것은 제품의 구조적인 특성입니다. 이러한 제품들은 방향을 예측하여 하루나 이틀 정도만 보유하는 사람들을 위해 만들어졌으며, 단순히 “하락할 것”이라는 것을 알고 그냥 장기적으로 보유하는 사람들을 위해 만들어진 것이 아닙니다.

시간이야말로 그 이야기를 말해준다.

왜 후원자가 19번이나 연기하는 걸까? 기록 자체가 그 원인을 보여줍니다.2025년 4월 4일부터 테우크리움은 한 달에 한 번씩 단 3페이지짜리 SEC 문서를 제출하고 있습니다. 그 문서에는 날짜만 변경되는 내용만 포함되어 있습니다. 전략의 변화나 수수료의 변경, 새로운 위험 경고는 없습니다.. 어떤 규제 기관도 그 제품을 금지하지 않았습니다. 지원 기관은 모든 연기 결정을 선택했습니다..

여기에는 XRP의 가격과는 전혀 관련이 없는 내용이 있습니다. 그 내용은 오직 플루팅과 관련된 것입니다. 2배 역방향 펀드는 매일 거래업체로부터 스왑 노출을 재설정받아야 하며, 해당 거래업체들은 XRP 파생상품을 통해 이러한 위험을 헤지합니다. 변동성이 큰 토큰을 거래할 때는 이러한 헤지 작업이 비용이 많이 들고 한쪽으로만 이익을 가져오는 방식입니다. 따라서 등록을 유지하는 것이 합리적인 선택입니다. 파생상품 시장이 성숙해지는 동안이나, 반등의 기회를 기다리는 동안 등록을 유지하는 것이죠. 기다리는 데 아무런 손실도 없으며, 등록을 유지함으로써 출시할 권리를 유지할 수 있습니다.

시장은 적어도 수요 문제는 해결된 상태입니다.일반적인 XRP ETF들은 지난 20일간 1억 7천만 달러의 자금을 유입시켰으며, 그 중 1억 9천5백만 달러는 최근 20일 동안 발생했습니다.가격이 절반으로 줄어든 후에도 여전히 장부에 자금이 유입되고 있습니다. 반면, XRP는 지난 1년 동안 약 41% 하락했으며, 올해 들어서는 25% 하락했습니다. 하지만 지난 60일 동안은 약 23% 상승했습니다. 다시 말해, 단기 자금이 마침내 사용될 때가 되면, 그 자금은 다시 상승세로 전환될 가능성이 있지만, 그 과정은 결국 쇠퇴하는 구조를 가진 상태가 될 것입니다.

출시된 버전은 당신이 생각하는 그 모델이 아닙니다.

이곳에서는 서류 작업과 실제 제품 간의 차이점을 명확히 해야 합니다. 자금이 실제로 거래에 들어가는 시점은 10월 11일이며, 그날이 바로 거래가 시작되는 날은 아닙니다. XRP가 과도하게 가치가 높아졌다고 생각해서 몇 주 동안 자금을 보유하는 것은, 가격 변동과 마찬가지로 매일의 리셋 현상과 싸우는 것과 같습니다. 이러한 상품을 수익성 있게 거래하는 사람들은 펀딩 비율과 포지션을 주의 깊게 살펴보고, 며칠에 한 번씩 포지션을 조정하며 거래를 합니다. 여러 달에 걸친 전략을 바탕으로 포지션을 구축하지는 않습니다.

하지만 유용한 본능은 그 메커니즘을 넘어서 남아 있습니다. XRP의 긴 면은 2025년 초부터 규제된 형태로 거래되고 자금이 조달되었습니다. 수십억 달러의 소액 투자도 이를 통해 이루어졌습니다. 반면, 짧은 면인 ‘압력 밸브’는 가장 필요할 때 존재하지 않았습니다. 거래가 거의 이루어지지 않거나 반복적으로 연기되는 짧은 상품은 시장의 불균형을 나타내는 신호입니다. 압박 상황에 처한 사람들이 짧게 매도할 수 있는 방법이 없다면, 그건 누가 계속 구매해야 하는지를 보여줍니다. 이것이 바로 어떤 단일 출시 날짜보다 더 중요한 점입니다. 즉, 짧은 XRP 펀드가 곧 등장할 것이라는 것이 아니라, 18개월 동안 그걸 원했던 시장이 거래할 곳이 없었다는 것입니다.