XRP의 ‘Missing Short ETF’는 상원 표결이 이루어지기까지 며칠 남았습니다.

9월 11일, SEC는 Teucrium 2x Short Daily XRP ETF의 등록 유효일을 앞당기는 서류를 받았습니다. 이 펀드는 투자자들이 XRP에 대해 이중 레버리지를 사용하여 반대 포지션을 취할 수 있도록 해주는 상품입니다.2026년 10월 11일대부분의 헤드라인들을 읽어보면, 이는 사소한 규제 조치의 연기에 불과하며, 또 하나의 암호화폐 제품이 일정에 포함된 것일 뿐입니다. 더 천천히 읽어야 합니다. 이 지연은 날짜와 관련된 것이 아니라, XRP ETF 시장에서 2년 동안 논의되어온 단 하나의 문제와 관련된 것입니다. 워싱턴에서는 아직도 XRP가 무엇인지에 대해 구속력 있는 법률로 명확히 규정하지 않았습니다. 그 문제를 해결할 수 있는 투표가 3일 뒤에 있을 예정이며, 새로운 ETF의 일정도 몇 주 후에 결정될 것입니다.

“10월 11일로 지연되었다”는 것이 실제로 무엇을 약속하는가?

먼저 제품에 대해서입니다. Teucrium 2x Short 펀드는 XRP의 가격 변동의 반대 방향으로 두 배의 수익을 목표로 합니다. 예를 들어, XRP가 하루 동안 3% 하락할 경우, 이 펀드는 약 6% 상승할 것입니다. 반대로 XRP가 3% 상승할 경우에는 약 6% 하락할 것입니다.왜냐하면 매일 재조정되기 때문입니다.테우크리움 자체도 단기 거래를 위한 상품이라고 경고합니다. 하루 이상 보유할 경우, 복리 효과로 인해 결과가 예상치 못한 방향으로 변동될 수 있습니다. 이는 모든 레버리지 ETF에 공통된 문제이며, 그래서 이런 상품들은 투기적인 도구일 뿐, 은퇴용 자산이 아닙니다.

이제 오해를 일으키는 단어가 사용되고 있습니다. 9월 11일에 제출된 문서에서는, 기금의 신탁을 대신하여 제출된 내용에서 “유일한 목적”은 실제 적용일자를 연기하는 것이라고 명시되어 있습니다.2025년 1월에 시작된 등록 절차 중에. SEC은 해당 제품을 거부하지 않았습니다.하지만 새로운 날짜도 실제 출시일을 보장하는 것은 아닙니다. 실질적인 출시일은 변경될 수 있는 요소이기 때문에, 이 경우도 이미 여러 번 변경된 적이 있습니다. 현재는 1년 반 이상이 지났습니다. 매번의 연장 과정도 결국 같은 상황으로 돌아가며, 투자자들은 그저 임시적인 날짜로 오해하고 있습니다.

왜 짧은 쪽이 결승선을 통과할 수 없는가?

이런 지연 현상의 이상한 점은, XRP의 ETF 시장의 나머지 부분이 이미 얼마나 완성된 상태인가 하는 것입니다.7개의 XRP ETF가 2025년 9월부터 12월 사이에 거래되기 시작했으며, 약 14억 달러의 자금이 유입되었습니다.그런 것들이 존재하기 전에, 테우크리움의 레버리지 장기 펀드(XXRP)가 있었습니다.최초로 거래가 가능한 XRP ETF입니다.– 2025년 4월에 출시됨.토큰을 보유하는 대신 교환하기그 긴 기금은 조용히 돈을 모아가고 있으며, 약 두 배 정도 증가했습니다.9월 초까지 1억 5150만 달러의 자산이 있음.

제안된 단기 펀드는 그림을 완성하는 데 필요한 부분입니다. 즉, 미국 투자자가 XRP에 반대하는 투자를 할 수 있는 규제된 양방향 시장이 되는 것입니다. XRP가 등록을 통과하지 못하는 것은 XRP의 법적 지위가 아직 해결되지 않았기 때문입니다. 현재 상황에서는 파생상품 및 실시간 XRP 상품은 거래될 수 있지만, XRP 자체가 CFTC의 규제를 받아야 하는 ‘상품’인지, 아니면 그 상태가 여전히 논란인 ‘토큰’인지는 법률로 명확히 정해져 있지 않습니다. 바로 이런 공백을 CLARITY법이 메우려고 합니다.

날짜보다 우선되는 투표

해당 문서에는 날짜가 왜 변경된지에 대한 설명이 없다. 하지만 그 시기는 무시할 수 없는 정도이다.CLARITY 법안이 하원을 통과했습니다.1년 전에, 상원은 일정을 잡았습니다.9월 15일에 투표가 종료됩니다.– 지연이 발표된 지 3일 후에…60표가 필요합니다.통합된 시장 구조 관련 법률을 제정하기 위해서입니다. 만약 실패한다면…신시아 룸미스 상원의원은 암호화폐 시장 구조에 관한 법률을 제정할 수 있는 다음 실질적인 기회는 2030년이 될 것이라고 경고했습니다.단기 ETF의 재배정 적용일이 10월 11일이라는 점은, 그 투표 결과보다 몇 주 늦습니다.

그 순서가 바로 그 의미가 담긴 부분입니다. 미국의 거래소에서 XRP를 두 배로 매도할 수 있는 도구는, 디지털 자산을 관리하는 기관이 누구인지 의회가 결정하기 전까지는 실현될 수 없습니다. 이 결정은 곧 중요한 결정일 것입니다. 레버리지 펀드의 성장을 고려하는 XRP 보유자나, 단기 매도 상품이 언제 등장할지 예측하려는 사람들에게는, 출시월이 가장 중요하지 않습니다. 중요한 것은 XRP가 비트코인과 에어테크와 함께 합법적인 체계에 편입되는지, 아니면 아직 해결되지 않은 상태로 남는지입니다. 어쨌든, 성공적인 레버리지 시장조차도 10년을 기다릴 수밖에 없는 상황입니다.