4개의 XRP ETF가 ‘리포 레더’ 단계에 도달했지만, 40억 달러라는 숫자는 잘못된 수치입니다.

헤드라인에 적힌 수치는 마치 홍수와 같은 것처럼 보입니다. 현재 찰스 슈와브 금융 펀드가 약…40억 달러의 매입 계약그곳에는 미국의 네 가지 XRP ETF의 주식들이 담보로 사용되고 있습니다. 그 내용을 주의 깊게 읽어보세요. 왜냐하면 표면적인 정보와 실제 서류에 기록된 내용 사이의 차이가 바로 핵심 문제이기 때문입니다.

배관 시스템부터 시작해야 합니다. 왜냐하면 메커니즘이 모든 것을 결정하기 때문입니다. 주요 통화 시장 펀드는 XRP ETF를 구입할 수 없습니다. 그렇게 하는 것이 허용되지 않습니다. 주요 통화 시장 펀드는 단기적으로 현금을 대여하는 역할을 하며, 현금을 빌리는 중개업자는 담보물로 증권을 제공합니다.슈바프 프라임 어웨이전트 머니 펀드의 9월 8일 보고서8월 31일까지의 책들을 포함한 목록에서는 JPMorgan가 4건의 대출에 대한 상대방으로 기재되어 있고, BofA Securities는 5건의 대출에 대한 상대방으로 기재되어 있습니다. 이러한 대출들 뒤에는 담보물이 있으며, 그 안에는 BofA의 한 포트폴리오에 포함된 1,411개 기업의 주식들이 있습니다. 그 중에는 Grayscale, Canary, Franklin 및 Bitwise XRP ETF의 주식들도 포함됩니다.

그렇다면 XRP의 가치는 얼마나 될까요? 40억 달러에 비할 수 없을 정도입니다. 담보로 제공된 ETF 주식의 가치는…8.32백만 달러, 8월 31일 기준. 그3.99십억 달러가 바로 대출 금액입니다.그 기금이 만들어졌습니다. XRP는 그 대출들을 뒷받침하는 담보물 중 일부에 불과합니다. 이는 기금의 순자산의 아주 작은 부분에 불과합니다. 달러당으로 말하자면, 이는 슈왑의 재무제표상의 약간의 오차에 불과합니다.

하지만 그게 아무것도 아닌 것은 아닙니다. 바로 이곳에 실제 신호가 존재합니다.

리포 담보는 판매 측의 신용등급과 같은 개념입니다. 딜러가 현금을 빌릴 때, 그것은 투자자가 ETF를 구입할 때와는 다른 시장 관점을 나타내는 것이 아닙니다. 그저 스트레스 상황에서 지켜야 할 약속일 뿐입니다. 즉, 금융기관이 제공하는 대출액은 담보 가치보다 낮아야 하며, 가격이 하락하거나 딜러가 파산하면 금융기관은 주식을 매각하여 차액을 받을 수 있습니다. 따라서 JPMorgan이나 BofA와 같은 금융기관이 XRP ETF 주식을 담보로 제공하고, 금융기관이 그 주식을 받는 것은 누군가가 담보 계산을 정확하게 해냈으며, 상대방 검증도 완료했다는 의미입니다. 이는 단순히 구매하는 것보다 더 높은 기준입니다. 유입량은 투자자들이 그 자산에 대한 노출을 원한다는 것을 나타내고, 담보 수락은 은행들이 그 담보를 바탕으로 대출을 해줄 것이라는 것을 의미합니다.

그리고 이는 비트코인과 이더리움 ETF 주식도 마찬가지입니다. 이미 이러한 ETF 주식들은 상장되었고, 그 후에는 자금이 유입되었으며, 그 다음으로는 레버리지 상품이 등장했고, 그 다음으로는 딜러들이 해당 주식을 대신하여 재고를 조달했습니다. 이 펀드에 포함된 XRP 담보도 계속 상승하고 있습니다.지난 10월에는 약 300,000달러였지만, 8월 말에는 8.32백만 달러까지 올랐습니다.5월에 비해 거의 20배나 증가한 수치이며, 이를 받아들이려는 은행들의 목록도 늘어났습니다.바클레이스만의 범위를 확대하여 BofA와 JPMorgan도 포함시켰습니다.8월은 네 개의 주요 XRP ETF가 모두 같은 보고서에 기재된 첫 번째 달이었습니다.

이 부분이 홀더가 매도하는 이유가 될 것입니다. 가격이 반대로 움직이는 동안 기계는 계속 전진했습니다. 현재 XRP의 가격은 1.42달러 근처에 있으며, 52주 최고가는 3.18달러를 넘고 있습니다. 또한 XRP ETF도 그러한 상황을 반영하고 있습니다.6월 말에 약 746백만 달러의 손실이 보고되었습니다.발사 웨이브가 일으킨 제도적 관심 –11월 말 단 한 주 만에 9개의 ETF가 상장되었습니다.분석가들이 제시하는 의견들1년 내에 40억에서 80억 달러의 자금 유입이 기대됩니다.– 현물 가격을 유지하지 못했습니다. 하지만 담보물은 계속 증가해 갔습니다. 이것이 가격과 회계 기록의 차이입니다: 가격은 변동하지만, 기록은 계속 쌓여갑니다.

투자자에게는 정직하게 분배된 금액이 명확합니다. 40억 달러라는 수치로 무언가를 계산하지 마세요. 실제 XRP의 가치는 8.32백만 달러에 불과하므로, 이 금액은 해당 펀드의 가치를 바꾸지 않으며, 여러분의 포지션도 바뀌지 않습니다. 따라서 해당 자산에 대한 자신의 판단을 업데이트해야 합니다. 자금 기금들은 포지션이 아닌 담보를 요구합니다. 첫날부터 여러분의 자산을 현금 대출의 담보로 받아들인다면, 그건流入량으로는 결코 알 수 없는 정보입니다. 현재는 XRP의 ETF 주식을 은행적 상품으로 간주하고 있으며, 그런 상황에서는 나쁜 시기에도 자산을 처분하지 않습니다.