XRP의 ‘아직 이르다’는 매수 신호는 차트가 아니라 새로운 구매자들와 관련이 있습니다.

2주 전에 XRP는 낮은 가격을 기록하고 있었습니다.주기적인 낮은 가격, 약 1달러 미만지난 주말이 끝날 무렵에는 1.70달러까지 올랐지만, 다시 1.40달러 근처로 돌아왔습니다. 시장 가치는 여전히 880억 달러 정도입니다. 그리고 그런 상황에서도 비트와이스의 연구 책임자는 “말도 안 되는” 주장을 했습니다.XRP의 강세장은 아직 초기 단계에 있습니다.라이언 라스무센이 이번 주에 말한 것처럼, ETF의 흐름은 이제 비트코인뿐만 아니라 모든 암호화폐 시장에 영향을 미치고 있습니다. 반면, 여전히 오래된 4년 단위의 투자 전략을 사용하는 투자자들은 이를 놓치고 있습니다.

상식적인 독자라면 고개를 끄덕이기 전에 잠시 생각해볼 필요가 있습니다. XRP는 올해 약 4분의 1 하락했으며, 2026년 초에 기록된 3.19달러라는 고점보다도 훨씬 낮은 수준입니다. 이런 상황이 초기 단계라고 한다면, 어떤 기준으로 말하는 것일까요?

답은 그 차트가 아닙니다. 현재 토큰을 보유하고 있는 사람들의 목록입니다.

변화는 상장된 펀드입니다. 미국에 상장된 XRP 펀드가 7개 있습니다.지난 11월에 거래를 시작했습니다., 그리고8월 28일에 끝난 주에는 1억 1천만 달러의 순수익을 기록했습니다. 이는 2026년 역대 가장 좋은 성과이며, 이전 기록보다 거의 두 배에 해당합니다.. 누적된 유입액은 약 16억 달러입니다.총 자산은 14억 달러에 가깝습니다.XRP의 총 공급량 중 단지 1% 미만만이 자금에 보관되어 있습니다.거의 1.5%에 해당하는 금액입니다. 중요한 것은 시기입니다. 가격이 1.70달러에서 하락하는 동안에도 돈은 계속해서 들어오고 있습니다. 약세를 이용해 매수하는 것은 장기적으로 자산을 보유하는 사람들의 특징이며, 과거처럼 소비자들이 이러한 움직임을 이끄는 것이 아닙니다.

골드만삭스는 그 예시가 되는 사례입니다.은행은 3월 말에 XRP ETF에 대한 노출이 없다고 보고했습니다. 6월 30일자 보고서에 따르면, 은행은 5개의 펀드에 총 8,650만 달러를 보유하고 있었습니다.세부적인 점을 알아보세요.골드만은 2026년 초에 훨씬 더 많은 XRP를 보유하고 있었는데, 결국 전부 매각해버렸습니다.그리고 다시 돌아오기로 결정했습니다. 이건 양방향으로 열리는 문이에요. 그 점은 조금 후에 중요해질 거예요.

라스무센의 주장은 조롱받기보다는 진지하게 받아들여져야 합니다. 그의 주장은 간단합니다. 구매자들이 변했으니, 그에 따라 순환도 바뀌었습니다. 기존의 4년 단위의 패턴 – 3년 상승, 1년 하락 – 은 소매업에서 발생하는 공황 매매 현상에 기반을 두고 있었으며, 이러한 현상으로 인해 추세가 깨지는 상황이 발생했습니다.기관, 기업, 주권 기금, 가족 사무소그 논리는 이렇습니다: 인출 과정이 지속되면, 더 가벼운 충격과 더 긴 회복 기간이 나타난다고 합니다.비트위스는 다음 단계를 “과장된 것보다는 덜한 것”이라고 부릅니다.실제 세계에서의 스테이블코인, 토큰화, 그리고 실제 수익과 관련된 문제입니다. 이는 도입 곡선에 관한 논리입니다. 만약 그 곡선을 믿는다면, 채널이 가득 찬 시점보다 먼저 참여하면 보상을 얻을 수 있습니다. 물론, 비트와이즈는 자체적으로 XRP ETF를 운영하고 있으므로, 그들의 연구 부서는 중립적인 관찰자가 아닙니다.

이제는 정직한 반대 의견이 필요합니다. 왜냐하면 지난 2주 동안 두 가지 일이 일어났고, 그로 인해 그 주장이 정당화될 수 있기 때문입니다.

우선, 그 스파크는 XRP와 관련된 것이 아니라, 더 큰 규모의 현상이었습니다.8월 19일, 재무부는 장기 채권을 다시 매입하는 규모를 두 배 이상 늘릴 것이라고 발표했습니다. 장기 채권의 수익률이 하락했으며, 위험자산도 전반적으로 상승했습니다.. 한 은행의 경제학자가 이 프로그램을 “작은 것에 불과하다”고 말했습니다.하지만 시장은 수치가 아니라 그 신호만을 거래합니다. 다음 날부터 시작된 XRP의 움직임은, ETF-유동성 현상의 일종일 뿐입니다. 이는 현재 어떤 추세에 따라 움직이고 있는지 알려주는 것입니다. 그리고 이는 모든 위험 자산이 가진 추세이며, 특정 토큰에만 해당하는 것은 아닙니다.

둘째, 이 채널은 젊고 규모가 작으며 양방향 통신이 가능합니다. 전체 XRP ETF 시장의 규모는 약 14억 달러에 불과합니다. 이는 초반에 큰 손실을 입었던 크립토 ETF 시장의 규모에 비하면 아주 작은 수준입니다.비트코인 ETF 투자자들은 그 하락기 동안 수십억 달러를 인출했습니다., 그리고총체적 암호화폐 펀드 흐름이 2년 이상 만에 처음으로 반년 기준으로 음수가 되었습니다.8월 이전에는 XRP의 자산이 1월, 3월, 7월에 음수를 기록했습니다. 8월 중순에 XRP ETF의 유입량이 줄어들면서 기관들의 전망도 약화되었습니다. 하지만 상황은 다시 반전되었고, 한 방향으로는 급격히 변했지만 다른 방향으로는 다시 반전되었습니다.

폭 문제는 별개의 문제이며, 더 오래된 문제입니다. 알트코인 시즌 지수는 20대 수준에 머물고 있습니다. 역사적으로는 75에 가까워야만 분석가들이 진정한 알트코인 교체를 말할 수 있습니다. 지난 3개월 동안 가장 큰 토큰들 중 4분의 1도 비트코인을 추월하지 못했습니다. 비트코인의 지배력은 약 60% 정도입니다. 다시 말해, 8월에 ETF가 있는 주요 코인들만이 움직였으며, 나머지 시장은 침착했습니다. 그리고 단기적인 상황도 여전히 레버리지 상태입니다.오픈 이트는 35억 달러에 도달했고, 8월 22일에는 37%의 급락이 발생했습니다. 그로 인해 약 5억 달러 규모의 레버리지 롱 포지션이 손실되었습니다. 그 후 스팩 ETF 구매자들이 다시 매수에 나서면서 상황이 회복되었습니다.시장이 불안정한 상황 속에서도 현금 매수가 계속된다는 사실은 정말 새로운 일입니다. 파생상품 관련 문제는 그렇지 않습니다.

“조기”라는 요소는 가격에 대한 주장으로서 무시해도 됩니다. 왜냐하면 차트만으로는 그 질문에 대한 답을 얻을 수 없기 때문입니다. 유용한 질문은 두 개의 시계와 관련된 것입니다. 하나는 ETF 자금이 매주 복리로 증가하는지 여부입니다. 그리고 중요한 것은, 가격이 하락할 때도 ETF 자금이 계속 매수를 하는지, 아니면 1월과 5월과 마찬가지로 다시 침체되는지 여부입니다. 또 다른 하나는 이 움직임의 원인이 되는 유동성 시계입니다. 8월에 급격히 떨어진 장단리스크가 여전히 유지되고 있는지 여부입니다. 왜냐하면 그게 모든 위험자산을 함께 움직이는 요인이기 때문입니다.

구조적인 변화가 있었습니다. XRP는 이제 비트코인과 같은 기관용 거래 시스템을 통해 거래됩니다. 그런데 그 거래 시스템의 활용도는 거의 없으며, 공급량의 약 1%에 불과합니다. 이는 정말 초기 단계입니다. 모든 자산이 S자 곡선의 시작점에서 초기 단계에 있는 것과 같습니다. 하지만 채널의 초기 단계가 가격 상승의 초기 단계와는 다릅니다. 이 토큰은 이미…70% 이상 할인되어 저렴합니다.2주 이내에 – 그 사이에는 37%의 하락이 있었음 – 그리고 이는 연간 평균보다 1/4만큼 낮은 수준에서 이 논쟁에 참여하게 되었습니다. 시장 전체의 상황은 이러한 예측을 뒷받침하지 못했으며, 시장의 분위기도 “탐욕”으로 전환되었습니다.

같은 자금들이 주식을 매수하는 것처럼, 그 자금들도 주식을 매도할 수 있습니다. 1월과 구별되는 것은 그 논리에 대한 확신이 아니라, 자금의 흐름과 유동성이 계속해서 증가할지 여부입니다. 그것이 중요한 지표이며, 유일하게 시간을 알려주는 지표입니다.