백악관이 정한 7월 4일까지의 암호화폐 관련 업무 마감일은 상원의 일정과는 전혀 관련이 없습니다.

백악관은 다음과 같은 목표를 가지고 있습니다:7월 4일까지 CLARITY 법안을 통과시켜야 합니다.엘레논 테레트는 그렇다고 말합니다.Logistically 불가능합니다.왜냐하면 상원이 그렇게 했기 때문입니다.이제 남은 실행 시간은 단 16일뿐입니다.백악관의 패트릭 위트는 그들이…여전히 목표를 달성하고 있습니다..

그것이 바로 모두가 말하는 이야기입니다. 하지만 그것은 잘못된 이야기입니다.

문제는 상원의 일정과는 관련이 없습니다. 문제는, 의회와 상원이 전혀 다른 법안을 마련하고 있다는 사실을 아무도 인지하지 못하고 있다는 것입니다. 설령 상원이 7월 4일까지 투표를 마친다 해도, 여전히 법안은 존재하지 않습니다. 두 가지 버전의 법안만 존재할 뿐이며, 합의 과정도 아직 시작되지 않았습니다.

이곳이 배관이 있는 곳입니다.H.R. 3633, 즉 ‘디지털 자산 시장의 명확성에 관한 법률’은 2025년 7월에 하원에서 통과되었습니다.그것이 원문입니다. 상원은 그 문서에 대해 아무런 결정을 내리지 않았습니다. 2026년 5월 14일에 상원 은행위원회가…공식적으로 “대체 텍스트”라고 불리는 새로운 문서를 제출했으며, 이는 다른 법안입니다. 이번 투표에서는 15대 9의 의견으로 그 문서가 승인되었습니다.상원 전체가 두 가지 버전 모두에 대해 투표를 하지 않았습니다.

만약 상원이 7월 4일까지 자신의 버전을 통과시킨다면, 축하합니다. 이제 하원은 상원의 버전에 대해 투표를 해야 합니다. 아니면 상원이 하원의 버전에 대해 투표를 해야 합니다. 혹은 양당이 합의된 안을 만들어서 그 안에 대해 다시 투표를 해야 합니다. 이건 별거 아닙니다. 법안이 제정되는 과정이 바로 이런 것입니다. 모든 단계마다 투표가 필요하며, 한 번의 투표에는 일주일이 걸립니다. 그리고 일주일이라는 시간이 바로 사람들이 너무 적다고 말하는 바로 그 시간입니다.

백악관의 마감 기한은, 단일 의회의 투표 결과를 마지막 결정으로 여깁니다. 사람들도 마찬가지로, 자금 조달 관련 제안을 마치 구속조건처럼 여깁니다. 그 제안들은 사람들이 무엇을 믿도록 만들어주는 데는 유용하지만, 실제로 어떤 일이 일어날지는 알 수 없게 만듭니다.

이제, 상원의 일정에 관한 이 이야기는 정말로 주목할 만한 가치가 있는 것 같습니다. 갤럭시 디지털이라는 회사가…2026년에 통과될 CLARITY 법안을 위해 실제로 1천만 달러를 투자합니다., 확률 추정치를 75%에서 60%로 낮췄습니다.이달 초에 그들이 제시한 이유는, 수업 시간이 점점 줄어들고 있다는 것이었습니다. 실패한 FISA 투표로 인해 예정되어 있던 시간들이 소진되었습니다. 또한 상원도 해야 할 일이 많습니다.파리버스터를 극복하기 위해 60표라는 기준을 낮추는 것이 필요합니다.즉, 공화당은 약 7표의 민주당 의석을 필요로 합니다. 또한, 위원회 투표를 지지했던 일부 민주당원들도 공개적으로 회의적인 태도를 보이고 있습니다.

그 외에도 수정안들이 있습니다. 크리스 반 홀렌 상원의원은 회의 중에 몇 가지 수정안을 제출했습니다.내부자 거래, 불법 금융 활동, 그리고 언론에서 말하는 “윤리 강령”에 관한 문제들입니다.수정 절차는 시간이 걸립니다. 하지만 일부 경우에는 수정 과정이 더 오래 걸릴 수도 있습니다. 그리고 만약 하원과 상원의 의안이 서로 다른 방향을 가진다면, 이 모든 것은 결국 최종적인 결론에 이르지 못할 것입니다.

CFTC의 회장인 로스틴 베흐남은 지난주 기자들에게 “가장 중요한 암호화폐 관련 법안을 통과시키기까지 16일만 남았다”고 말했습니다. 이는 매우 급한 상황입니다. 또한, 마치 오랫동안 결과를 기다려온 사람이 이제는 몇 달이 아니라 며칠 단위로 시간을 측정하고 있는 것 같습니다. 실제로는 압박이 존재합니다. 하지만 그게 유일한 압박은 아닙니다.

그렇다면 이 법안이란 무엇일까요? 그리고 왜 기한이 그렇게 중요해서 누군가가 관심을 갖는 걸까요?

CLARITY 법안은 시장 구조와 관련된 법률입니다. 간단히 말해, 이 법안은 비트코인이 등장한 이후로 계속해서 해결되지 않은 문제, 즉 어떤 규제 기관이 어떤 암호화폐를 관리하는지에 대한 질문에 답을 제공하려는 것입니다.이 프레임워크를 활용하면, 디지털 자산을 SEC(증권 관련 업무)와 CFTC(상품 관련 업무)로 나눌 수 있습니다.이 법안의 내용을 분석한 결과, 모든 토큰들을 각각의 관할권에 맡기는 것은 바람직하지 않습니다. 그렇게 되면 증권거래위원회는 언제든지 원하는 것을 주장할 수 있기 때문입니다.

제404조는 상원의 의결을 무산시킬 뻔한 조항입니다. 이 조항은 스테이블코인 발행자들이 단지 스테이블코인을 보유하는 것만으로 수익을 얻는 것을 금지합니다.기본적으로, 스테이블코인을 결제 수단으로 사용하는 것과, 이자를 받는 예금으로 사용하는 것 사이에 선을 그어야 합니다. 5월에 나온 문서에서 제시된 합의는 그러한 선을 조심스럽게 그었지만, 이러한 조항 때문에 은행들은 불안해하고, 암호화폐 투자자들도 화를 내고 있습니다. 이건 그다지 좋은 상황이 아닙니다. 사실, 분류 기준을 정할 때 가장 복잡한 문제가 발생하는 곳이 바로 이곳입니다.

GENIUS 법안(스테이블코인 관련 법안)은 이미 별도로 통과되었습니다. CLARITY 법안은 그 다음 단계로, 디지털 자산에 대한 규제 체계를 마련하는 역할을 합니다. CLARITY 법안이 없다면, GENIUS 법안만이 스테이블코인 관련 규정으로 남게 되며, 시장의 나머지 99%에 대해서는 어떻게 될지는 알 수 없습니다.

이곳에서 백악관의 마감일은 단순한 일정표와는 거리가 멀어지고, 오히려 중요한 신호가 되는 것입니다.

프레스닷컨센트 크립토 커미션을 운영하는 패트릭 위트는 입법부의 직원이 아닙니다. 그는 업계 전문가입니다. 그가 “7월 4일”이라고 말할 때, 그 의미는 반드시 그 법안이 독립기념일에 법으로 제정된다는 뜻은 아닙니다. 중요한 것은, 행정부가 수개월 동안 계속해서 처리되지 않고 있는 이 절차에 공개적으로 일정을 부여했다는 점입니다. 공개적인 기한을 설정함으로써, 지연에 따른 정치적 비용이 증가합니다. 이로 인해 상원 의장은 그 법안을 조기에 처리하거나, 왜 처리할 수 없는지를 설명해야 합니다. 또한, 암호화폐 기업들은 아직 시간이 남아 있을 때 로비 활동을 강화해야 합니다.

하지만 마감 기한 때문에 수정 절차도 급하게 진행되어야 하며, 이는 결국 법안 자체의 이익에 반하는 결과를 초래합니다. 만약 상원 지도부가 7월 4일 이전에 표결을 서두르면, 민주당 의원들의 표를 유지할 수 있는 타협적인 수정안을 제출할 시간이 줄어듭니다. 60석이라는 요건 때문에, 민주당 의원들의 협조가 필요합니다. 만약 그들이 원하는 수정안들을 서둘러 처리한다면, 7월 4일까지 표결을 마칠 수는 있겠지만, 동시에 60석이라는 요건도 충족하지 못할 수도 있습니다.

그건 이상한 일이었습니다. 백악관이 정한 기한 때문에, 법안이 통과될 가능성이 줄어들 것 같습니다.

구조적인 측면에서 볼 때, CLARITY 법안이 법으로 제정되기까지는 단순한 과정이 아닙니다. 처음에는 상원에서 표결을 거쳐야 합니다(60표가 필요함). 그 다음에는 하원과 상원의 합의가 필요합니다(두 의회의 법안 내용이 다를 수 있기 때문입니다). 그 후에는 다시 표결을 거쳐야 합니다. 그리고 마지막으로 대통령이 결정을 내립니다. 각 단계마다 시간이 필요합니다. 백악관은 오직 첫 번째 단계만을 계산하고 있을 뿐입니다.

만약 상원이 7월 4일까지 자신의 원안을 통과시킨다면, 그건 큰 성과가 될 것입니다. 하지만 그때가 끝난 것은 아닙니다. 이 법안은 여전히 회의를 통해 조정되어야 하며, 2025년에 하원에서 제출된 원안과는 상원 은행위원회가 2026년 5월에 제출한 원안이 다릅니다.

가장 간단한 모델은 이렇습니다. 설령 상원이 시간 내에 투표를 마친다 해도, 법안이 최대한 빨리 제정되는 시기는 7월 중순이나 말일입니다. 물론 이는 아무런 수정이 이루어지지 않고, 필리버스터도 최대치로 진행되지 않으며, 마지막 2주 동안 다른 법안들이 상원의 시간을 점유하지 않는다고 가정한 경우입니다.

갤럭시가 제시한 60%라는 수치가 맞을 수도 있습니다. 하지만, 일일 단위로 카운트다운을 측정하는 사람들은 실제로는 단계별로 측정해야 합니다. 센서스 회의가 열리는 날짜를 기준으로 측정하는 것은 잘못된 방법입니다. 달력은 모든 사람이 볼 수 있는 한계입니다. 재조정 과정은 그들이 무시하는 부분인데, 그 이유는 그 과정이 눈에 띄는 헤드라인을 만들어내지 못하기 때문입니다.

7월 4일이 지나면 모든 것이 끝날 것입니다. 그때가 되면, 그 법안이 상원을 통과할지 여부가 결정될 것입니다. 어쨌든, 아무도 묻지 않는 질문은 바로 그 후에 무슨 일이 일어날 것인가 하는 것입니다. 즉, 두 가지 버전의 법안이 서로 조율된 후에야 진정한 입법 작업이 시작될 것입니다.