왜 월스트리트는 애난핀스의 직원들 수백만 명을 두고 다투는 걸까?

재산 관리자들은실리콘밸리 주변에 사무소를 열고 비용을 절감함으로써 애난티크 직원들의 개인 자금을 관리할 권리를 얻는다.그 회사는 아직 공개되지 않았으며, 주식도 거래가 가능하지 않습니다. 하지만 그 사업에 대한 프로모션은 이미 시작되었습니다. 왜냐하면 하루아침에 새로운 백만장자가 탄생할 수 있는 기회가 있기 때문입니다.

그 보상이 있어서 월스트리트의 다른 곳들도 긴장하고 있어요.

Claude 채팅봇을 개발한 스타트업인 Anthropic은 역사상 가장 큰 공개 주식 발행이 될 수 있는 사건을 준비하고 있습니다. 은행들에서는 투자자들에게 이러한 가능성이 있다고 말했습니다.1000억 달러 이상의 수익을 창출하며, 회사의 가치를 약 2조 달러로 평가함이 제안은 아직 가격이 정해지지 않았습니다.마케팅 작업은 10월 중순경에 시작될 것으로 예상됩니다.하지만 직원들의 돈을 둘러싼 이런 다툼은 그 사건의 규모가 얼마나 큰지에 대한 신뢰할 수 있는 지표입니다. 왜냐하면 은행들은 이런 종류의 노력을 작은 성과에 대해서는 기울이지 않기 때문입니다.

그 숫자들을 얻기 위한 길은 회사의 경제 상황의 변화입니다. 8월이 되면, Anthropic은 적절한 방향으로 나아가고 있었습니다.연간 매출이 650억 달러 이상으로, 지난해 말보다 7배 이상 증가했습니다.그 성장률을 평가 기준과 비교해 보세요. 대략적으로는…2월에 3800억 달러그리고 시장은 성장률 자체를 자산으로 여기고 있습니다. 이것이 바로 전체 AI 개발 과정에서 추구해온 ‘훈련부터 인식까지의 전환’입니다. 수년간 프론티어 모델을 훈련시키기 위해 컴퓨팅 자원을 구입해온 연구소가, 그 투자를 통해 실제로 고객에게 수익을 제공하는 방식이 되는 것입니다.

이러한 상황은 은행업계의 모든 단계에서 나타납니다. OpenAI가 경쟁적인 상장을 준비하고 있기 때문에, 기술 관련 대출 업무를 주도하는 은행들도 그렇습니다.팀을 구성해야 하므로, 별도의 작업 그룹을 만들어야 합니다.그래서 모건스탠리와 골드만삭스는 서로 간에 문제가 생기지 않고 두 가지 상품을 운영할 수 있습니다. JPMorgan도 이 계약에 참여하고 있습니다. 그리고 IPO 전부터 자리를 차지하기 위한 경쟁이 시작되었습니다. 골드만과 JPMorgan은 최종 조건을 정리하고 있습니다.15억 달러 규모의 Anthropic의 상장 전 신용 라인 확장이는 일종의 ‘접근권을 얻는 방법’이기도 합니다. 지난 분기만 해도 모건스탠리의 웰스 부서는 IPO를 통해 740억 달러 이상의 새로운 자산을 확보했으며, 그중 상당 부분은 스페이스X의 주식 상장으로 인해 발생한 직원 주식들을 관리하는 과정에서 얻어진 것입니다. 이와 같은 전략이 이제는 두 AI 연구소에도 적용되고 있습니다.

바로 여기서 흥미와 사업이 구분되는 곳입니다.

인텔로지컴의 수익은 실제로 있으며, 매우 빠르게 성장하고 있지만, 이는 엄청난 컴퓨팅 자원을 사용하는 방식으로 이루어집니다. 이 회사는 전 세계에서 엔비디아 칩을 가장 많이 구매하는 기업 중 하나입니다. 그가 공개한 공급 계약 내용은 매우 길습니다.수십만 개의 GPU가 매달 10억 달러 이상의 비용을 지출하고 있습니다.그것이 바로 제목에 나타난 긴장감입니다. 2조 달러의 가치를 부여할 수 있는 성장은 모델에서 가장 큰 항목에 의해 주도됩니다. 따라서 이러한 성장이 실제 이익으로 전환될지, 아니면 컴퓨팅 비용으로 소모될지는 여전히 불확실한 문제입니다. 또한, 상장이 임박함에 따라 회사가 고려하고 있는 점도 주목할 필요가 있습니다.일반 직원들에게 미리 정해진 거래 방식을 따라 매매하도록 요구함거대 기업의 상장이 얼마나 많은 내부자들의 주목을 받는지에 대한 보상이죠.

그 다음으로, 인공지능 시대의 마지막 거대 기업에 일어난 일입니다. 스페이스X는 6월에 공개되었으며, 1조 7,700억 달러의 가치로 857억 달러를 조달했습니다.제시된 가격보다 낮은 수준에 떨어져서, 1조 달러가 넘는 가치가 사라졌습니다.올해의 대형 기업들 대부분은 공시된 가격보다 낮은 가격으로 거래되고 있습니다. 이는 안타르피크 회사에 대한 판단이 아닙니다. 각 기업이 다르기 때문입니다. 하지만 이는 기록적인 개인 평가액과 지속적인 공공 투자가 같은 것이 아니라는 점을 상기시켜줍니다. 또한, 기록적인 성장을 이끄는 열정도, 구매자들이 더 이상 돈을 지불하지 않게 되면 순식간에 사라질 수 있다는 것을 의미합니다.

소매 투자자에게는 이 모든 것이 IPO 주식을 구입할 신호가 아닙니다. 소매 투자자로서는 Anthropic의 주식을 일반적인 방법으로 구입할 수 없으며, IPO 전에 거래되는 주식은 오직 기관들 사이에서만 거래됩니다. 유용한 정보는 그보다 더 깊습니다. 직원들의 수백만 달러를 둘러싼 경쟁이 있다는 것은, AI 관련 투자의 수요가 실제로 존재한다는 것을 의미합니다. 이러한 수익 성장은 칩과 데이터 센터에 대한 투자로 인해 얻어질 수 있는 결과이며, 자산 관리 산업도 이를 기대하고 있습니다. 이것이 바로 이야기의 한 부분입니다. AI 관련 투자를 고려하는 사람들에게는 매우 중요한 정보입니다.

나머지 부분은 자산 관리자들이 광고하지 않는 요소입니다. 2조 달러라는 가치는, 수익이 계속해서 빠르게 증가할 수 있고, 동시에 엄청난 컴퓨팅 비용을 충분히 감당할 수 있다는 확신입니다. 이러한 조합은 인공지능 투자의 가장 어려운 부분이며, 이 회사에서는 전혀 입증된 바가 없습니다. 그리고 이것이 바로 최대 규모의 IPO와 관련된 과장된 이야기에서 가장 잘 드러나지 않을 부분입니다.