반에크의 비트코인 상향 모델: ETF 유입량과 체인상의 신호들이 일치한다

비트코인은 강력한 상승세를 보이고 있으며, 그 가격도 급등하고 있습니다.$77,0001월 이후 최고 수준입니다. 해당 자산의 가치는 이미 상승했습니다.4월에는 13%였습니다.약 1년 만에 가장 강력한 월간 성과를 기록할 것으로 보입니다. 이러한 추세는 미국 내 비트코인 ETF들의 지속적인 성장에 의해 주도되고 있습니다.8일 동안 총 21억 달러가 유입되었습니다.4월 23일까지의 구매로 인해, 출시 이후로 ETF에 대한 누적적인 자금 유입액은 580억 달러에 달합니다. 현재 ETF의 총 자산은 1,020억 달러입니다.

이러한 기관들의 수요 규모는 엄청납니다. 블랙록의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)가 가장 큰 구매자이며, 전체 구매량의 상당 부분을 차지하고 있습니다.최근에 들어온 자금의 73% 이상현재 그는 809,870BTC를 보유하고 있습니다. 이러한 엄청난 구매력은 최근 비트코인 가격 상승의 주된 원인입니다. 비트코인 가격은 약 68,000달러에서 현재의 고점까지 상승했습니다. VanEck의 분석에 따르면, 마이너스 펀딩 비율이나 해시레이트의 감소와 같은 긍정적인 신호들이 존재합니다. 이는 지속적인 ETF 투자로 인한 구매 압력이 작용하고 있음을 나타냅니다.

이제 중요한 것은, 이러한 기관들의 투자가 계속될 수 있는지 여부입니다. 이번 행사로 인해 비트코인의 가격은 78,100달러와 80,100달러라는 주요 저항선에 근접했습니다. 이는 단기 보유자들의 평균 매입 가격입니다. 분석가들은 ETF의 매수 행위가 이러한 보유자들에게 유동성을 제공할 수 있다고 경고합니다. 따라서 다음 움직임이 매우 중요합니다. 8일간의 자금 유입 기록은 2025년 10월 이후 가장 긴 기록입니다. 시장은 이러한 기관들의 투자가 이러한 심리적 및 기술적 장벽을 극복할 수 있을지를 지켜보고 있습니다.

반에크의 분석: 이중적인 강세 신호들

반에크의 긍정적인 전망은, 동시에 나타난 두 가지 역사적으로 성공적인 신호에 기반을 두고 있습니다. 첫째, 비트코인의 파생상품 시장에서는 극도의 조심스러운 태도가 나타나고 있습니다. 7일 평균 펀딩율은 마이너스로 전환되었습니다.-1.8%2023년 이후 가장 낮은 수준이며, 기록 중에서도 10번째 순위에 해당합니다. 이러한 심각한 부정적인 자금 조달 상황은 반대 의견을 가진 투자자들에게 매수 신호로 해석될 수 있습니다. 데이터를 보면 그렇습니다.평균 30일 동안의 수익률은 11.5%입니다.이러한 기간 동안의 수치는 전체적으로 4.5%에 해당합니다.

둘째, 해당 네트워크의 마이닝 활동은 상승세가 시작되기 전에 이미 스트레스를 받고 있음을 보여줍니다. 해시레이트는 지난 5개월 동안 세 번이나 하락했지만, 가장 최근의 하락은 4월 15일에 끝났습니다. 역사적으로 이러한 상황은 항상 비트코인 가격 상승으로 이어졌습니다. 지난 7번의 유사한 사건 중 6번에서는 90일 후에 비트코인 가격이 상승했으며, 평균적으로 37.7%의 수익을 기록했습니다.

이러한 신호들은 시장의 변동성이 줄어들면서 더욱 강화됩니다. 지정학적 긴장이 완화됨에 따라, 시장의 변동성도 약 56%에서 41%로 감소했습니다. 이러한 가격 변동성의 감소는 부정적인 자금 흐름과 관련이 있으며, 이는 시장의 심리가 약해지고 포지션의 변화가 적어진다는 것을 의미합니다. VanEck는 이러한 광산업의 압박과 극단적인 파생상품 거래가 결합된 상황이 상승 추세를 촉진하는 환경을 만들어낸다고 주장합니다. 두 가지 요소 모두 미래의 강력한 수익률과 관련이 있습니다.

핵심적인 시험대: 80,000달러와 그 다음의 전진 방향

이제 이 연설회는 가장 결정적인 시험을 맞이하고 있습니다. 비트코인은 주요 온체인 저항 수준에 도달하고 있습니다.$78,100‘진정한 시장 평균’은 80,100이며, ‘단기 보유자의 비용 기준’은 80,100입니다. 역사적으로 이러한 영역들은 단기 보유자들이 수익을 얻거나 손실을 회복하기 위해 이용하는 지점들이었습니다. 현재의 상황은 ETF의 매도 가격과 이러한 분배 압력이 직접 충돌하고 있는 상황입니다.

분석가들은 현재의 ETF 구매 행위가 단기 투자자들이 필요로 하는 유동성을 제공하고 있을 수 있다고 경고합니다. 단기 투자자들의 수익률이 시간당 440만 달러에 달하고 있기 때문에, 가격이 8만 달러 근처에서 정체되면 시장은 매도 압력을 받게 될 것입니다. 8일 연속적인 자금 유입 현상은 강력하지만, 이는 가격이 이 구간으로 떨어지는 시점과 일치하고 있습니다. 중요한 질문은, 기관 투자자들이 이러한 수익 실현 현상을 견딜 수 있을지 여부입니다.

반에크의 긍정적인 전망이 사실로 입증되기 위해서는, 비트코인의 가격이 8만 달러라는 저항선을 깨고 그 수준을 유지해야 합니다. 만약 이러한 다월간 저항선을 넘지 못한다면, 비트코인의 가격은 다시 지원대까지 떨어질 가능성이 있습니다.72,000달러 규모의 지역앞으로의 전망은, ETF의 입찰가가 해외 수요에 추가적인 압력을 가할 수 있는지, 아니면 매도된 주식들이 다시 상승세를 타는 패턴이 반복될지에 달려 있습니다.