발볼린(VVV), 호르무즈 해협의 비용 충격에도 불구하고 전망을 개선함

• 발볼린은 첫 번째 재정적 3분기에 전체 매장의 판매액이 10억 달러를 넘는 성과를 거두었다고 보고했습니다. 이는 적절한 가격 정책 덕분이었습니다.브리즈 인수 및 통합.
• 경영진은 심각한 저항에도 불구하고 전년도 성과 목표를 제시했다.윤활제 비용이 60% 증가했습니다.호르무즈 해협의 폐쇄로 인해 발생했습니다.
• 이 회사는 자신의 규모를 활용하여 제3급 기반 오일을 확보하고, 유리한 위치를 선점합니다.더 작은 경쟁자들이 심각한 부족 상황에 직면함.
• 블랙록과 준토 캐피털을 포함한 기관 투자자들은 9월에 자산을 크게 늘렸습니다.발볼린의 운영 내성.

발볼린 인크는 2026년 3분기에 강력한 실적을 기록했습니다. 전체 매장의 판매액이 처음으로 10억 달러를 넘어섰기 때문에 중요한 성과가 되었습니다. 이는 전년 대비 19% 증가된 수치로, 회사의 성장세와 운영 능력을 보여줍니다. 순매출은 24% 증가하여 5억 4,500만 달러가 되었으며, 비교 매장 판매량도 8% 증가했습니다. 또한 브리즈 인수 덕분에 직접적인 수익도 증가했습니다. EBITDA는 25% 증가하여 1억 6,200만 달러가 되었으며, 마진도 30베이스포인트 증가하여 29.8%가 되었습니다.조정된 주당 수익이 증가했습니다.21%로, 0.50달러라는 합의된 예상치를 넘어섰습니다. 회사는 공급망 문제가 있음에도 불구하고 연간 동일 매장 매출 전망을 7.5%-8%로 상향 조정했으며, 이는 자신감이 있다는 신호입니다.

성장은 주로 가격 요인에 의해 이루어졌으며, 티켓 가격이 비교적 동일한 매출 성장의 3분의 4 이상을 차지했습니다. 이러한 가격 전략은 순 가격 조정, 프리미엄화 전략, 그리고 비석유 수익의 증가로 인해 가능했습니다. 경영진은 광범위한 가격 하락이 없음에도 불구하고 소비자 수요는 견고했다고 언급했지만, 6월에는 저소득 가정에서 어느 정도 압박이 있었습니다. 회사는 47개의 새로운 매장을 개설하여 총 매장 수를 2,456개로 늘렸습니다. Breeze 매장의 통합도 예상보다 빠르게 진행되고 있으며, 이미 12개 매장이 Valvoline Instant Oil Change 브랜드로 전환되었고, 그 성과도 계획보다 좋았습니다. 무료 현금 흐름은 연간 기준으로 1억 1,200만 달러로 증가했으며, 이를 바탕으로 회사는 2.8배의 레버리지 비율을 유지하면서 주식 재매입을 계획하고 있습니다.

호르무즈 해협의 봉쇄가 발볼린의 이익에 어떤 영향을 미칩니까?

중대한 악재는 호르무즈 해협의 폐쇄로 인해 제3그룹의 기반유 공급이 심각하게 제한된 것입니다. 이로 인해 완제품 윤활제의 비용이 3월 수준보다 약 60% 상승했으며, 한 번의 오일 교체에 5~7달러가 추가됩니다. 경영진은 해협이 다시 열리면 이러한 비용 증가가 4~6개월 동안 계속될 것으로 예상합니다. 따라서 회사는 4분기에는 EBITDA 마진이 300~400베이스포인트 정도 감소할 것으로 예상합니다. 하지만 발볼린은 추가적인 가격 조정을 통해 이러한 비용을 회수하고, 4분기 말까지 가격과 비용이 평형되도록 할 계획입니다. 회사의 규모와 전략적 공급업체 관계 덕분에 안정적인 공급이 가능하며, 이는 재고 부족에 시달리는 소규모 경쟁사들보다 경쟁 우위를 제공합니다. 이러한 공급 안정성은 총이익을 보호하고, 발볼린이 재고를 확보할 수 없는 경쟁사들보다 시장 점유율을 얻는 데 도움이 될 것입니다.

왜 기관 투자자들이 발볼린의 주식 매입을 늘리고 있는 걸까?

주요 기관 투자자들은 발볼린의 주식을 상당히 늘렸습니다. 이는 회사의 전망에 대한 강력한 신뢰를 반영하는 것입니다. 준토 캐피털 매니지먼트 LP는 2분기 동안 약 81.69백만 달러 상당의 새로운 포지션을 취득했습니다. 블랙록 인크는 501.85백만 달러 상당의 새로운 포지션을 구입했으며, 보스턴 파트너스는 보유량을 20.6% 증가시켜 6.68백만 주가 되었습니다. 전체적으로, 발볼린의 주식 중 96.13%는 기관 투자자들이 소유하고 있습니다. 이러한 증가는 피퍼 샌들러와 웰스파고가 가격 목표를 높이고 우대 등급을 유지함으로써 긍정적인 분석가 의견과 일치합니다. 평균 가격 목표는 42.88달러로 상승했으며, 이는 현재 수준보다 상당한 상승 가능성을 시사합니다. 내부자들의 활동은 조나단 L. 칼드웰과 같은 계획된 판매 활동으로 구성되지만, 전반적인 추세는 새로운 기관 투자자들의 관심과 임원들의 거래 활동이 혼합된 모습입니다.

발볼린의 이중 비즈니스 모델은 전 세계적인 윤활제 생산과 광범위한 서비스 네트워크를 결합함으로써 다양한 수익원을 창출합니다. 회사는 빠른 윤활제 서비스 네트워크 확장과 인수한 브랜드의 통합 등 전략적 계획을 지속적으로 추진하고 있습니다. 단기간 내에 이익률이 감소할 수 있지만, 비용을 전가하고 공급망을 관리하는 능력 덕분에 장기적인 성장을 위한 좋은 기반을 갖추고 있습니다. 투자자들은 회사의 가격 정책과 공급망 관리 방식을 향후 성과의 주요 지표로 중요하게 고려하고 있습니다.