USDT의 역설 – 가장 잘 통제된 스테이블코인이 오히려 사기 행위에 사용되는 경우가 많다.

지난 일요일, 밀드레드 카체라는 여성이 나이로비의 한 아파트 단지에서 체포되었습니다. 그녀는 케냐 형사수사국이 말하는 바에 따르면, 매우 오래된 사기 행위를 저지르고 있던 중에 발견된 것입니다. 그녀는 매우 새로워 보이는 옷을 입고 있었죠.

한 미국인 투자자는 400킬로그램의 금을 구입할 수 있다고 들었습니다. 그는 나이로비로 가서 계약을 체결한 뒤, 테더와 연동된 안정적인 암호화폐인 USDT를 431,380달러 상당으로 은행 계좌에 입금했습니다. 그런데 이후로 전화는 더 이상 울리지 않았습니다. 사실상 그 어떤 금도 존재하지 않았습니다. 현재 시점에서 400킬로그램의 금의 가치는 약 5,400만 달러입니다. 이러한 가격 불일치는 분명히 위험 신호였습니다. 하지만 피해자가 그 거래를 원한다면, 그러한 위험 신호들은 아무런 의미가 없습니다.

수학적인 계산보다 더 중요한 것은, 그 돈이 어떻게 이동했는지입니다.

USDT는 몇 분 만에 해당 계좌로 전송되었습니다. 이를 어떠한 은행이나 카드 네트워크를 통해도 되돌릴 수 없습니다. 그리고 일단 피해자의 지갑에 들어가면, 몇 초 만에 다시 다른 계좌로 전송될 수 있습니다. 이는 거래소나 교환소, 혹은 국경 지역에서 현금을 인출하는 데 사용되는 비공식적인 거래망을 통해 가능합니다. 피해자의 돈은 사라지지 않았습니다. 단지, 어떤 복구 메커니즘보다도 더 빠르게 다른 계좌로 전송된 것뿐입니다.

이것이 바로 스테이블코인 시대의 딜레마입니다. 가장 중앙집중적으로 통제되는 자산이기도 하지만, 동시에 범죄자들이 가장 선호하는 자산이기도 합니다. USDT는 중앙집중화된 구조에도 불구하고 불법적인 거래에 가장 널리 사용되는 스테이블코인입니다. 그 이유는 USDT가 즉각적으로 국경을 넘어서 전송될 수 있기 때문입니다. 또한, 달러를 쉽게 사용할 수 있는 국가들은 오히려 감독 체계가 아직 미흡한 국가들과 같습니다.

USDT를 발행하는 회사인 Tether는 스마트 컨트랙트를 통해 주소를 동결할 수 있습니다.2,300개 이상의 사례에 걸쳐 44억 USDT가 동결된 상태입니다.평균 동결 시간은 약 2.1일입니다. 이달 초에…트론에서 3억 4,400만 미국 달러 상당의 자산이 동결되었습니다.OFAC에 따르면… 그 권한은 실제로 존재합니다. 하지만 금요일 오후에 킬리마니의 한 호텔 방에서 돈을 보낸 사람들에게는 너무 늦은 시점에 그 권한이 주어집니다.

DCI의 트위터 계정은 카체가 체포된 사건을 보도했으며, 이 계정은 거의 매주 이러한 유형의 소식을 전하는 장소가 되었습니다. 올해 초에는 호주인을 대상으로 한 금 사기 사건이 있었죠. 또 다른 사건도 있었습니다.265,200 미국 달러 상당의 금…지난 7월입니다.130만 니아레보의 골드 사기 사건그로 인해 1월에 다섯 명이 밀리마니 법원에 소환되었습니다. 그 방법은 변하지 않습니다: 세련된 회의, 가짜 계약서, 스테이블코인 결제, 그리고 사람들의 실종… 유일하게 변화하는 것은 합의 과정뿐입니다.

케냐는 이러한 현실에 맞는 규정을 만들려고 노력하고 있습니다. 지난달, 국가재정부는 ‘가상자산 서비스 제공자법 2025’에 따라 관련 규정 초안을 발표했습니다.스테이블코인 발행자들은 최대 5억 5천만 달러(3억 8백만 달러)의 비용을 부담해야 할 것입니다.또한, 의심스러운 자금 흐름에 대해서는 엄격한 보고 의무도 있었습니다.VASP 법, 2025년… 가상 자산 활동을 기존 시스템에 통합하는 방식입니다.별개의 샌드박스를 만들기보다는, 이 시스템을 사용하는 것이 더 좋습니다. 만약 이 시스템이 확정된다면, 아프리카에서 가장 세밀한 암호화폐 규제 체계가 될 것입니다.

하지만 여기에는 구조적인 문제가 있습니다. 카체 사례에서는 케냐의 교환소나 허가를 받은 VASP를 사용하지 않았습니다. USDT는 그룹이 관리하는 은행 계좌를 통해 전달되었으며, 이는 즉, 결제가 체인 내에서 이루어지고 나서야 비로소 체인 외부에서 실제로 인출된다는 것을 의미합니다. 이러한 규정들은 공식적인 기업들이 의심스러운 거래를 처리하기 어렵게 만듭니다. 반면, 미국에서는 스캔들을 일으키는 사람들이 USDT를 직접 지갑에 넣고, 이미 존재하는 비공식 시장을 통해 현금으로 교환할 수 있습니다.

이러한 긴장 관계는 매우 유용한 정보를 제공합니다. 케냐의 규제 기관들은 형식적인 암호화폐 경제를 위한 규정 체계를 구축하고 있습니다. 하지만 가장 심각한 암호화폐 관련 범죄들은 형식적인 규제 체계와 현금 거래 사이의 공간에서 발생합니다. 전 세계적으로도 마찬가지입니다. 규제가 강화될수록, 범죄는 P2P 전송이나 비공식적인 거래로 이동하게 됩니다. 또한, 감독이 약한 지역에서도 범죄가 더 많이 발생합니다.

이를 유럽과 비교해보면, MiCA의 stablecoin 규정은 발행자의 준비금 상태와 시스템적 위험을 해결하기 위한 것입니다. 반면, 미국은 제재 집행과 거래소 수준의 준수 여부에 중점을 두고 있습니다. 두 체계 모두, 워싱턴이나 프랑크푸르트와 연락 관계가 없는 지역에서 활동하는 사기범의 지갑에 USDT를 보내는 경우에 어떤 일이 일어나는지에 대한 질문에 답하지 못합니다.

그래서 테더의 동결 기능은, 비록 한계가 있긴 하지만, 최선의 회복 방법이라고 할 수 있습니다. 하지만 이 기능을 활용하기 위해서는 테더가 적절한 요청을 받고, 자금이 다시 이동되기 전에 올바른 주소를 식별해야 합니다. 카체의 경우, 수사관들이 도난당한 USDT를 계속 추적하고 있습니다. 그 중 일부가 여전히 동결될 수 있는지, 아니면 이미 여러 번 전송 과정을 통해 위장되어 버린지는, 미국 투자자가 무엇을 되찾을 수 있을지 결정할 것입니다.

대부분의 독자들이 놓칠 수 있는 또 다른 이야기는, 카체의 공범으로 추정되는 이브라힘 유수프 모하메드에 관한 것입니다. 그는 형사들이 그 아파트에 도착하기 전에 도망쳤으며, 그가 남긴 것은 검은색 메르세데스-벤츠 E500 차량뿐이었습니다. 이 차량은 이제 증거가 되고 있습니다. 반면, USDT는 그렇지 않습니다. 물리적으로 압수할 수 있는 자산과, 지갑 주소로 전송된 자산이라는 차이점 때문에, 스테이블코인 사기 행위는 전통적인 금융 범죄와는 구조적으로 다릅니다. 비록 이러한 사기 행위가 수 세기 동안 이어져 왔음에도 말입니다.

앞으로 주목해야 할 점은, 케냐의 VASP 규정이 현재의 형태로 확정되느냐, 그리고 그 규정들이 얼마나 엄격하게 집행될 것인지입니다. 또한, 테더가 케냐 당국과 협력하여 주소 추적 작업을 수행할지도 중요합니다. 테더는 미국 및 유럽 연합의 요구에 성실히 응답해온 전력이 있지만, 아프리카는 새로운 시장이므로 이 점에 있어서도 신중한 대응이 필요합니다. 마지막으로, 올해 거의 매달 나이로비에서 발생하는 금융 사기 행위들이 점차 줄어들거나, 다른 결제 방식으로 옮겨가는 징후가 나타날지도 주목해야 합니다.

카체의 체포는 분명 범죄적인 행위입니다. 하지만 이 사건은 더 깊은 변화를 나타내는 증거이기도 합니다. 달러 기반의 결제 방식이 점점 더 빠르고 국경을 초월하게 되고 있으며, 이러한 현실에 대한 규제 체계도 여전히 실시간으로 만들어지고 있습니다. 문제는 스테이블코인이 범죄를 조장한다는 것이 아닙니다. 오히려 스테이블코인은 수백만 건의 합법적인 국제 결제를 가능하게 해줍니다. 문제는 어떤 법적 체계가 합법적인 결제를 더 안전하게 만들고, 비합법적인 결제는 사라진 것처럼 보이게 하는지를 결정하는 것입니다.